中证智能财讯铁科轨道（688569）3月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入16.37亿元，同比增长22.17%；归母净利润2.91亿元，同比增长22.67%；扣非净利润2.88亿元，同比增长23.14%；经营活动产生的现金流量净额为4.69亿元，同比增长187.84%；报告期内，铁科轨道基本每股收益为1.38元，加权平均净资产收益率为11.11%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派4.5元（含税）。

　　以3月26日收盘价计算，铁科轨道目前市盈率（TTM）约为18.03倍，市净率（LF）约为1.92倍，市销率（TTM）约为3.2倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，铁科轨道近三年营业总收入复合增长率为10.02%，在轨交设备Ⅲ行业已披露2023年数据的6家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为24.86%，排名1/6。
　　年报显示，公司主营业务是以高铁扣件为核心的高铁工务工程产品的研发、生产和销售，致力于为高铁运营提供安全、稳定、可靠的工务工程产品。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，轨道扣件收入12.52亿元，同比增长26.34%，占营业收入的76.45%；工程材料收入1.60亿元，同比增长12.43%，占营业收入的9.76%；铁路桥梁支座收入0.90亿元，同比增长46.80%，占营业收入的5.51%。
　　截至2023年末，公司员工总数为546人，人均创收299.86万元，人均创利53.23万元，人均薪酬27.49万元，较上年同期分别增长21.50%、22.00%、11.37%。
　　2023年，公司毛利率为42.12%，同比上升5.90个百分点；净利率为22.70%，较上年同期上升2.04个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为34.68%，同比下降0.83个百分点，环比下降8.84个百分点；净利率为1.38%，较上年同期下降15.36个百分点，较上一季度下降22.28个百分点。
　　分产品看，轨道扣件、工程材料、铁路桥梁支座2023年毛利率分别为45.60%、25.85%、12.76%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额15.07亿元，占总销售金额比例为92.03%，公司前五名供应商合计采购金额4.11亿元，占年度采购总额比例为35.41%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为11.11%，较上年同期增长1.30个百分点；公司2023年投入资本回报率为11.71%，较上年同期增长2.36个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为4.69亿元，同比增长187.84%；筹资活动现金流净额-8976.92万元，同比增加1247.24万元；投资活动现金流净额-1.05亿元，上年同期为-1.97亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.44亿元，上年同期为-0.23亿元。
　　2023年，公司营业收入现金比为100.36%，净现比为161.39%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.45次，上年同期为0.40次（2022年行业平均值为0.37次，公司位居同行业16/32）；固定资产周转率为3.26次，上年同期为4.64次（2022年行业平均值为4.43次，公司位居同行业12/32）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.23次、1.93次。
　　2023年，公司期间费用为2.58亿元，较上年同期增加5886.59万元；期间费用率为15.79%，较上年同期上升0.90个百分点。其中，销售费用同比增长9.53%，管理费用同比增长26.0%，研发费用同比增长40.11%，财务费用由去年同期的-1847.64万元变为-1885.17万元。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末减少85.55%，占公司总资产比重下降5.33个百分点；固定资产较上年末增加58.55%，占公司总资产比重上升5.14个百分点；货币资金较上年末增加22.82%，占公司总资产比重上升4.67个百分点；应收账款较上年末减少8.20%，占公司总资产比重下降3.39个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加12.48%，占公司总资产比重上升0.46个百分点；合同负债较上年末减少95.09%，占公司总资产比重下降0.45个百分点；应付票据较上年末减少25.07%，占公司总资产比重下降0.56个百分点；应交税费较上年末减少54.07%，占公司总资产比重下降0.43个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5.12亿元，占净资产的18.79%，较上年末增加4207.04万元。其中，存货跌价准备为1610.5万元，计提比例为3.05%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为1.07亿元，同比增长40.11%；研发投入占营业收入比例为6.54%，相比上年同期上升0.84个百分点。
　　年报显示，2023年，公司共申请专利59项，其中发明专利22项、实用新型专利31项、软件著作权6项；共获得专利59项，其中发明专利17项、实用新型专利36项、软件著作权6项。截至2023年12月31日，公司共拥有专利309项，其中发明专利66项、实用新型专利233项、外观设计专利1项、软件著作权9项。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为16.78%，相比上年末下降1.19个百分点；有息资产负债率为0.11%，相比上年末基本持平。
　　2023年，公司流动比率为4.72，速动比率为3.88。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为圆信永丰优加生活股票型证券投资基金，取代了三季度末的科威特政府投资局-自有资金。在具体持股比例上，钟超明、全国社保基金一零一组合、香港中央结算有限公司持股有所上升。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7986户，较三季度末增长了183户，增幅2.35%；户均持股市值由三季度末的91.44万元下降至72.83万元，降幅为20.35%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）