最新披露的财报显示，碧桂园服务（06098.HK）在2023年收入小幅增长至426亿元，规模继续领跑行业，但公司核心净利润同比下滑21.6%。碧桂园服务总裁徐彬淮解释称，公司在2023年为提升独立性以及服务品质做出了多项举措，影响了毛利率水平。
　　“我们把‘稳中求进，以进促稳’这八个字作为未来三年发展的主旋律，也获得了董事会的大力支持。稳是必须要追求达到的基础目标，现在业务发展的稳健，体现在资金、现金流的安全，也体现在业务上的独立。”徐彬淮在会上对公司未来的发展方向做出表述。
　　规模继续提升
　　碧桂园服务3月27日披露全年业绩，财报显示，公司2023年度实现收入426.12亿元，同比增长3.0%；公司股东应占核心净利润为39.39亿元，同比下滑21.6%；经营活动所得现金净额46.15亿元，同比增长38.9%。在扣除商誉及其他无形资产减值等影响后，公司股东应占利润2.92亿元，同比下滑85.0%。
　　这四项核心财务指标鲜明的勾勒出碧桂园服务在去年的经营策略——规模稳定增长，现金流正增长，毛利率阶段性下降，资产负债表调整。
　　以规模来看，碧桂园服务仍然领跑行业，稳定在400亿元以上的营收规模大幅高于同业一线企业。其中，公司物业管理服务收入约为246.99亿元，同比增长约8.1%，占总收入比例进一步提升至约58%。截至2023年底，除“三供一业”业务外，碧桂园服务收费管理面积约为956.9百万平方米。
　　财报强调，2023年公司市场拓展的体量保持在高位。年内，新增品牌拓展签约外拓项目1,556个，新增年化饱和收入约37.26亿元，新增外拓项目中有45%分布于一二线城市。
　　除了规模提升，碧桂园服务首席财务官黄鹏呼吁投资者关注公司现金流方面的表现，“在当前环境下，公司取得了经营活动所得现金净额的正增长，与净利润的比值大于1，表明公司在现金、财政安全上面的管理能力。”黄鹏透露，公司通过提升第三方收缴率、预缴比例等策略，对冲了应收账款提升等情况造成的负面影响。
　　毛利率的走低，造成了公司增收不增利的情况。在业绩说明会上，徐彬淮将其归结于公司以独立性提升以及服务品质提升为目标，主动采取的多项措施。在独立性方面，碧桂园服务致力于降低关联方交易，并调整了风险客商确认收入规则。在提升服务品质方面，碧桂园服务着力推动物业管理项目现场品质提升及环境改造。
　　财报显示，对于风险客商的确认收入，碧桂园服务采取新的规则系“对若干信用风险显著上升的客户提供服务后，于本集团完成履约义务且已收取该等客户的对价时，方将收取的对价确认为收入”。“这一新的规则大概对我们收入的影响，约五个亿左右。”徐彬淮透露。
　　对资产负债表的调整，是造成碧桂园服务股东应占利润大幅下降的关键因素。碧桂园服务对关联方贸易造成的应收款项减记21.99亿元，同时对公司所收购商誉及其他无形资产减值金额约14.76亿元。
　　稳中求进
　　展望未来，徐彬淮将“稳中求进、以进促稳”八个字作为碧桂园服务下一阶段的整体发展方针。他透露，这一八字方针已经获得了董事会的支持。
　　“稳是必须要追求达到的基础目标，现在业务发展的稳健，体现在资金、现金流的安全，也体现在业务上的独立。”徐彬淮表示。据了解，在业务层面，碧桂园服务后续仍然追求在物业市场化业务方面保持行业领先水平；在现金流层面，碧桂园服务把现金流与净利润的倍数大于1，作为未来几年持续追求的目标。
　　在市场最为关注的独立性层面，徐彬淮提供的数据显示，在2023年公司第三方市场化业务的占比已达96.9%，创历年的最高水平。黄鹏表示，公司将与在风险客商进行积极沟通，后续拟采取转换合作方式等措施，实现应收账款化解的同时，支持风险客商积极解决有关保交楼的工作。
　　在财报中，围绕2024年的经营计划，碧桂园服务主要提及三点：
　　第一，继续重点开展社区质量提升及环境改造的专项工作，针对项目的老旧设施进行焕新、对项目生态环境进行整治；
　　第二，在向业主提供优质的物业管理服务的基础上，积极在重点城市布局社区生活中的重点业务，如零售、保洁、衣物洗护等；
　　第三，推动“精益式”数字化转型，推广数字化工作在更多项目的试点。
　　“稳字当头，但我们不满足于稳的一个要求，还是希望把更进取的目标作为追求。”徐彬淮表示。碧桂园服务将把稳健的经营性收入和利润增长，作为最低的追求目标，同时通过持续的创新和能力的建设，塑造我们的第二曲线、第三曲线，来实现更多的超预期的业务发展。
（文章来源：证券时报·e公司）