启迪药业（000590）3月28日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入4.05亿元，同比增长15.44%；归母净利润2524.68万元，同比增长39.41%；扣非净利润亏损465.05万元，上年同期盈利1156.34万元；经营活动产生的现金流量净额为-2938.92万元，上年同期为5447.37万元；报告期内，启迪药业基本每股收益为0.1054元，加权平均净资产收益率为3.55%。
　　以3月27日收盘价计算，启迪药业目前市盈率（TTM）约为67.35倍，市净率（LF）约为2.35倍，市销率（TTM）约为4.2倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，启迪药业近三年营业总收入复合增长率为13.73%，近三年净利润复合年增长率为3.57%。
　　资料显示，公司始终致力于医药大健康领域的拓展深耕，产品涵盖中药、化药、保健食品三大板块。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，中药公司产品收入3.01亿元，同比增长1.98%，占营业收入的74.35%；广东先通公司产品收入0.73亿元，同比增长112.15%，占营业收入的18.14%；制药公司产品收入0.10亿元，同比下降38.43%，占营业收入的2.57%。
　　截至2023年末，公司员工总数为1237人，人均创收32.71万元，人均创利2.04万元，人均薪酬11.04万元，较上年同期分别增长22.16%、47.52%、18.19%。
　　2023年，公司毛利率为52.42%，同比上升1.30个百分点；净利率为6.15%，较上年同期上升0.98个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为52.07%，同比上升1.46个百分点，环比上升1.68个百分点；净利率为14.08%，较上年同期上升12.05个百分点，较上一季度上升13.94个百分点。
　　分产品看，中药公司产品、广东先通公司产品、制药公司产品2023年毛利率分别为50.30%、57.84%、78.87%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.37亿元，占总销售金额比例为61.62%，公司前五名供应商合计采购金额0.56亿元，占年度采购总额比例为35.74%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.55%，较上年同期增长0.92个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.22%，较上年同期增长1.09个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为-2938.92万元，同比减少8386.29万元；筹资活动现金流净额-3151.34万元，同比减少1.43亿元；投资活动现金流净额415.30万元，上年同期为-1.78亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1862.78万元，上年同期为8124.64万元。
　　2023年，公司营业收入现金比为103.91%，净现比为-116.41%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.33次（2022年行业平均值为0.51次，公司位居同行业58/74）；固定资产周转率为1.52次，上年同期为1.42次（2022年行业平均值为2.57次，公司位居同行业61/74）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为17.62次、1.55次。
　　2023年，公司期间费用为1.92亿元，较上年同期增加3607.93万元；期间费用率为47.34%，较上年同期上升2.98个百分点。其中，销售费用同比增长38.76%，管理费用同比增长6.85%，研发费用同比下降2.17%，财务费用由去年同期的-360.40万元变为210.59万元。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少19.39%，占公司总资产比重下降3.68个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加117.92%，占公司总资产比重上升2.88个百分点；无形资产较上年末减少15.95%，占公司总资产比重下降1.99个百分点；应收票据较上年末增加55.17%，占公司总资产比重上升1.91个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加164.77%，占公司总资产比重上升1.96个百分点；长期借款较上年末减少11.11%，占公司总资产比重下降0.76个百分点；应交税费较上年末减少43.79%，占公司总资产比重下降0.62个百分点；合同负债较上年末减少10.71%，占公司总资产比重下降0.46个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为1.3亿元，占净资产的17.97%，较上年末增加1186.38万元。其中，存货跌价准备为409.6万元，计提比例为3.05%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为1281.97万元，同比下降2.17%；研发投入占营业收入比例为3.17%，相比上年同期下降0.57个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为36.74%，相比上年末下降3.06个百分点；有息资产负债率为8.02%，相比上年末下降3.00个百分点。
　　2023年，公司流动比率为2.17，速动比率为1.65。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中国国际金融股份有限公司、国信证券股份有限公司、光大保德信量化核心证券投资基金、广发证券股份有限公司，取代了三季度末的顾会良、北京翔博科技股份有限公司、耒阳耒能实业有限责任公司、赖汉宣。在具体持股比例上，J.P.Morgan Securities PLC-自有资金持股有所上升，中信证券股份有限公司、陈伦军持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.88万户，较三季度末下降了2435户，降幅11.47%；户均持股市值由三季度末的9.97万元上升至11.41万元，增幅为14.44%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）