恒铭达（002947）4月2日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入18.18亿元，同比增长17.48%；归母净利润2.81亿元，同比增长45.50%；扣非净利润2.67亿元，同比增长37.55%；经营活动产生的现金流量净额为2.67亿元，同比增长160.46%；报告期内，恒铭达基本每股收益为1.23元，加权平均净资产收益率为14.38%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派5元（含税）。
　　以4月1日收盘价计算，恒铭达目前市盈率（TTM）约为24.76倍，市净率（LF）约为3.33倍，市销率（TTM）约为3.83倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，恒铭达近三年营业总收入复合增长率为41.36%，在消费电子零部件及组装行业已披露2023年数据的21家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为38.89%，排名3/21。
　　年报称，公司致力于以技术为核心成为消费电子、通信、新能源领域一体化方案提供商。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，消费电子类产品收入15.25亿元，同比增长21.67%，占营业收入的83.86%；通信类产品收入2.59亿元，同比下降2.89%，占营业收入的14.25%。
　　截至2023年末，公司员工总数为1848人，人均创收98.39万元，人均创利15.23万元，人均薪酬15.44万元，较上年同期分别增长0.82%、24.87%、5.12%。
　　2023年，公司毛利率为30.41%，同比下降0.60个百分点；净利率为15.49%，较上年同期上升3.02个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为30.40%，同比下降3.55个百分点，环比下降4.01个百分点；净利率为14.11%，较上年同期上升7.03个百分点，较上一季度下降4.62个百分点。
　　分产品看，消费电子类产品、通信类产品2023年毛利率分别为34.24%、9.25%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额14.41亿元，占总销售金额比例为79.23%，公司前五名供应商合计采购金额4.26亿元，占年度采购总额比例为41.78%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为14.38%，较上年同期增长3.47个百分点；公司2023年投入资本回报率为13.21%，较上年同期增长2.83个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为2.67亿元，同比增长160.46%；筹资活动现金流净额-3477.53万元，同比增加2293.69万元；投资活动现金流净额1.64亿元，上年同期为-1.29亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.43亿元，上年同期为-0.07亿元。
　　2023年，公司营业收入现金比为96.66%，净现比为94.95%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.69次，上年同期为0.66次（2022年行业平均值为0.67次，公司位居同行业53/94）；固定资产周转率为5.67次，上年同期为6.05次（2022年行业平均值为4.28次，公司位居同行业29/94）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.20次、5.08次。
　　2023年，公司期间费用为2.19亿元，较上年同期增加892.04万元；但期间费用率为12.06%，较上年同期下降1.53个百分点。其中，销售费用同比下降7.33%，管理费用同比下降22.73%，研发费用同比增长20.04%，财务费用由去年同期的-3306.98万元变为-626.34万元。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加125.90%，占公司总资产比重上升12.59个百分点；其他流动资产较上年末减少95.67%，占公司总资产比重下降11.02个百分点；存货较上年末减少27.22%，占公司总资产比重下降4.09个百分点；应收账款较上年末增加27.72%，占公司总资产比重上升3.95个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加154.96%，占公司总资产比重上升1.47个百分点；应付职工薪酬较上年末减少53.29%，占公司总资产比重下降1.68个百分点；租赁负债较上年末增加51.21%，占公司总资产比重上升0.70个百分点；应付账款较上年末增加3%，占公司总资产比重下降1.32个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.1亿元，占净资产的10.03%，较上年末减少7850.24万元。其中，存货跌价准备为4171.68万元，计提比例为16.58%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为8545.60万元，同比增长20.04%；研发投入占营业收入比例为4.70%，相比上年同期上升0.10个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为24.94%，相比上年末下降0.16个百分点；有息资产负债率为2.48%，相比上年末上升1.72个百分点。
　　2023年，公司流动比率为3.41，速动比率为3.07。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为东方红启元三年持有期混合型证券投资基金、平安睿享文娱灵活配置混合型证券投资基金、泰康人寿保险有限责任公司-投连-行业配置、全国社保基金一一六组合、平安策略先锋混合型证券投资基金、基本养老保险基金一二零二组合、海富通股票混合型证券投资基金、易方达科讯混合型证券投资基金、广发多元新兴股票型证券投资基金，取代了三季度末的深圳市恒世达投资有限公司、王洋、铜陵恒世丰企业管理合伙企业(有限合伙)、上海崴城企业管理中心(有限合伙)、中国国际金融股份有限公司、国泰基金-建设银行-国泰安和1号集合资产管理计划、王建生、招商证券股份有限公司、柳帮瑞盈4号私募证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.01万户，较三季度末下降了3371户，降幅25.09%；户均持股市值由三季度末的33.44万元上升至73.58万元，增幅为120.04%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）