券商基金早参 | 中证协：2023年券商全行业净利润下降3.16%；东莞证券IPO再中止，设立公募获新进展
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券商基金早参 | 中证协：2023年券商全行业净利润下降3.16%；东莞证券IPO再中止，设立公募获新进展
2024-04-02 08:57:00
｜2024年4月2日星期二｜
NO.1 中证协公布2023年券商经营数据：全行业净利润下降3.16%
近日，中国证券业协会公布了2023年证券行业经营数据。证券公司未经审计财务报表显示，145家证券公司2023年度实现营业收入4059.02亿元，实现净利润1378.33亿元，同比小幅下滑3.16%，而这已经是连续两年行业业绩下滑。以营业总收入4059.02亿元计算，证券投资收益（含公允价值变动）是去年证券行业主要收入来源，占比近三成。各主营业务收入占比分别为：代理买卖证券业务净收入（含交易单元席位租赁）24.25%；证券承销与保荐业务净收入11.83%；财务顾问业务净收入1.55%；投资咨询业务净收入1.23%；资产管理业务净收入5.53%；利息净收入13.09%；证券投资收益（含公允价值变动）29.99%。
点评：中证协公布2023年券商经营数据，全行业净利润小幅下滑3.16%，揭示了整个市场交投情绪的保守及交易量的萎缩。证券投资收益作为主要收入来源占比近三成，表明行业对于投资收益的依赖度高，这在市场震荡时期可能带来较大的业绩波动性。各主营业务的收益分布也反映了证券公司正在努力多元化赚取收入，减少对单一业务线的依赖。特别是在资管新规等政策的影响下，代理买卖、承销保荐、财务顾问等传统业务面临着压力，而利息净收入的占比仍相对稳健，意味着在资本市场波动期间，债务融资及财务中介的作用仍然十分关键。
NO.2 降费之下，31家基金公司总管理费收入下滑7%
各上市券商、上市银行、上市期货公司等的年报季也让公募基金公司2023的经营数据浮出水面。截至4月1日，已有31家公募2023年经营情况披露，在市场行情波动与降费等预期之下，多数基金公司营收、净利润双降，31家公募中有21家净利润下滑，主要原因是公募基金管理费收入减少了。统计数据显示，虽然公募管理规模增加1.57万亿，但2023年公募管理费用合计1356.15亿元，较2022年1458.87亿元下滑了7%。
点评：31家基金公司的管理费收入下滑7%，揭示了公募基金行业整体面临的盈利压力。随着监管层对于基金管理费用的降费要求，以及市场竞争的加剧，基金管理费收入的下滑符合行业趋势。此外，这种下滑可能还与市场波动性增加导致的投资者风险偏好变化有关。从长期看，费率的下降能为投资者带来实实在在的利益，增加他们的投资收益，但短期内会对基金公司的盈利模式产生挑战。基金公司或许需要通过提升投资管理能力、优化产品结构、开辟新的利润增长点等方式来适应低费率竞争的新常态，并维持其盈利能力。
NO.3 东莞证券IPO再中止，设立公募获新进展
4月1日深夜，锦龙股份发布公告称，参股公司东莞证券因其暂缓提交IPO申请文件中记录的财务资料，自2024年3月31日起，东莞证券IPO审核进入中止状态。深交所网站也同步披露了东莞证券IPO状态的变化，明确指出其IPO申请文件中的财务资料已过期，需补充提交新的资料。尽管面临IPO审核的暂停，东莞证券在另一方面的努力却取得了进展。4月1日，东莞证券申请设立公募基金管理公司的材料已经成功获得了证监会的接收。记者获悉，其实早在2017年1月的招股说明书申报稿中，东莞证券就表达了希望设立基金管理子公司的愿望。而在2023年3月的招股说明书申报稿中，东莞证券进一步透露，其已经启动了基金管理子公司的申请工作。
点评：东莞证券IPO再遇挫折，中止原因是财务资料过期，需要补充新的资料，这种情况通常反映了公司在准备上市过程中存在某些不足。对东莞证券来说，IPO中止无疑是一种挫折，说明其需要对内部运营和财务管理做出改善，以满足更加严格的上市条件。然而，东莞证券同时推进设立公募基金管理公司获得新进展，这则反映出公司业务拓展的积极态度和多元化发展的策略。将投资业务向资管领域延伸，有助于其在当前经营中增加新的收入来源，同时也培育了更为稳定的资产管理业务。
NO.4 4月券商金股组合出炉：14家券商扎堆推荐“宁王”
截至目前，各家券商4月金股组合已发布完毕。据统计，已经发布的4月券商金股组合中有多达14家券商共同推荐了宁德时代，如此多的券商共同推荐一只股票作为月度金股，确实比较罕见。此外，高股息标的仍然在4月券商金股组合中有着较高的出现几率。 值得一提的是，继“哑铃型策略”之后，最近卖方业内又出现了一种投资逻辑新提法。有券商在4月市场配置建议中指出，建议拥抱具备高景气、高ROE、高股息特征的“三高”资产。
点评：14家券商扎堆推荐宁德时代，反映出机构对宁德时代这一龙头企业的认同和看好其业绩的持续增长能力。宁德时代作为新能源电池行业的标杆企业，受益于全球清洁能源转型和电动汽车行业的快速发展，具有较高的成长性和市场影响力。多家券商的集体推荐可能基于其基本面分析和行业前景预期。而卖方分析师提出的“三高”投资逻辑，即推荐景气度高、净资产收益率高、股息率高的资产，是对当前市场环境下投资偏好的一个指向。此类资产在市场不确定性较高的背景下，往往能给投资者提供相对稳健的回报，同时这也表明市场对于分红回报和公司业绩的关注度提升。
（文章来源：每日经济新闻）
NO.1 中证协公布2023年券商经营数据：全行业净利润下降3.16%
近日，中国证券业协会公布了2023年证券行业经营数据。证券公司未经审计财务报表显示，145家证券公司2023年度实现营业收入4059.02亿元，实现净利润1378.33亿元，同比小幅下滑3.16%，而这已经是连续两年行业业绩下滑。以营业总收入4059.02亿元计算，证券投资收益（含公允价值变动）是去年证券行业主要收入来源，占比近三成。各主营业务收入占比分别为：代理买卖证券业务净收入（含交易单元席位租赁）24.25%；证券承销与保荐业务净收入11.83%；财务顾问业务净收入1.55%；投资咨询业务净收入1.23%；资产管理业务净收入5.53%；利息净收入13.09%；证券投资收益（含公允价值变动）29.99%。
点评：中证协公布2023年券商经营数据，全行业净利润小幅下滑3.16%，揭示了整个市场交投情绪的保守及交易量的萎缩。证券投资收益作为主要收入来源占比近三成，表明行业对于投资收益的依赖度高，这在市场震荡时期可能带来较大的业绩波动性。各主营业务的收益分布也反映了证券公司正在努力多元化赚取收入，减少对单一业务线的依赖。特别是在资管新规等政策的影响下，代理买卖、承销保荐、财务顾问等传统业务面临着压力，而利息净收入的占比仍相对稳健，意味着在资本市场波动期间，债务融资及财务中介的作用仍然十分关键。
NO.2 降费之下，31家基金公司总管理费收入下滑7%
各上市券商、上市银行、上市期货公司等的年报季也让公募基金公司2023的经营数据浮出水面。截至4月1日，已有31家公募2023年经营情况披露，在市场行情波动与降费等预期之下，多数基金公司营收、净利润双降，31家公募中有21家净利润下滑，主要原因是公募基金管理费收入减少了。统计数据显示，虽然公募管理规模增加1.57万亿，但2023年公募管理费用合计1356.15亿元，较2022年1458.87亿元下滑了7%。
点评：31家基金公司的管理费收入下滑7%，揭示了公募基金行业整体面临的盈利压力。随着监管层对于基金管理费用的降费要求，以及市场竞争的加剧，基金管理费收入的下滑符合行业趋势。此外，这种下滑可能还与市场波动性增加导致的投资者风险偏好变化有关。从长期看，费率的下降能为投资者带来实实在在的利益，增加他们的投资收益，但短期内会对基金公司的盈利模式产生挑战。基金公司或许需要通过提升投资管理能力、优化产品结构、开辟新的利润增长点等方式来适应低费率竞争的新常态，并维持其盈利能力。
NO.3 东莞证券IPO再中止，设立公募获新进展
4月1日深夜，锦龙股份发布公告称，参股公司东莞证券因其暂缓提交IPO申请文件中记录的财务资料，自2024年3月31日起，东莞证券IPO审核进入中止状态。深交所网站也同步披露了东莞证券IPO状态的变化，明确指出其IPO申请文件中的财务资料已过期，需补充提交新的资料。尽管面临IPO审核的暂停，东莞证券在另一方面的努力却取得了进展。4月1日，东莞证券申请设立公募基金管理公司的材料已经成功获得了证监会的接收。记者获悉，其实早在2017年1月的招股说明书申报稿中，东莞证券就表达了希望设立基金管理子公司的愿望。而在2023年3月的招股说明书申报稿中，东莞证券进一步透露，其已经启动了基金管理子公司的申请工作。
点评：东莞证券IPO再遇挫折，中止原因是财务资料过期，需要补充新的资料，这种情况通常反映了公司在准备上市过程中存在某些不足。对东莞证券来说，IPO中止无疑是一种挫折，说明其需要对内部运营和财务管理做出改善，以满足更加严格的上市条件。然而，东莞证券同时推进设立公募基金管理公司获得新进展，这则反映出公司业务拓展的积极态度和多元化发展的策略。将投资业务向资管领域延伸，有助于其在当前经营中增加新的收入来源，同时也培育了更为稳定的资产管理业务。
NO.4 4月券商金股组合出炉：14家券商扎堆推荐“宁王”
截至目前，各家券商4月金股组合已发布完毕。据统计，已经发布的4月券商金股组合中有多达14家券商共同推荐了宁德时代，如此多的券商共同推荐一只股票作为月度金股，确实比较罕见。此外，高股息标的仍然在4月券商金股组合中有着较高的出现几率。 值得一提的是，继“哑铃型策略”之后，最近卖方业内又出现了一种投资逻辑新提法。有券商在4月市场配置建议中指出，建议拥抱具备高景气、高ROE、高股息特征的“三高”资产。
点评：14家券商扎堆推荐宁德时代，反映出机构对宁德时代这一龙头企业的认同和看好其业绩的持续增长能力。宁德时代作为新能源电池行业的标杆企业，受益于全球清洁能源转型和电动汽车行业的快速发展，具有较高的成长性和市场影响力。多家券商的集体推荐可能基于其基本面分析和行业前景预期。而卖方分析师提出的“三高”投资逻辑，即推荐景气度高、净资产收益率高、股息率高的资产，是对当前市场环境下投资偏好的一个指向。此类资产在市场不确定性较高的背景下，往往能给投资者提供相对稳健的回报，同时这也表明市场对于分红回报和公司业绩的关注度提升。
（文章来源：每日经济新闻）
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