雅达股份（430556）4月2日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入3.14亿元，同比增长1.38%；归母净利润3911.54万元，同比下降9.04%；扣非净利润3541.48万元，同比下降6.44%；经营活动产生的现金流量净额为5232.64万元，同比增长101.75%；报告期内，雅达股份基本每股收益为0.26元，加权平均净资产收益率为8.21%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3元（含税）。
　　以4月2日收盘价计算，雅达股份目前市盈率（TTM）约为21.24倍，市净率（LF）约为1.54倍，市销率（TTM）约为2.64倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，雅达股份近三年营业总收入复合增长率为2.46%，在电工仪器仪表行业已披露2023年数据的5家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-17.80%，排名4/5。
　　年报显示，公司主要从事智能电力测控产品的研发、生产和销售以及电力监控系统集成服务。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，电力测控产品收入2.79亿元，同比增长1.86%，占营业收入的88.77%；电力监控系统集成服务收入0.24亿元，同比增长8.71%，占营业收入的7.58%。
　　2023年，公司毛利率为34.80%，同比上升1.50个百分点；净利率为11.85%，较上年同期下降1.38个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为34.53%，同比下降1.50个百分点，环比下降0.13个百分点；净利率为12.19%，较上年同期下降4.91个百分点，较上一季度下降2.03个百分点
　　分产品看，电力测控产品、电力监控系统集成服务2023年毛利率分别为35.21%、30.24%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.07亿元，占总销售金额比例为34.40%，公司前五名供应商合计采购金额0.45亿元，占年度采购总额比例为22.16%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.21%，较上年同期下降3.48个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.75%，较上年同期下降3.03个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为5232.64万元，同比增长101.75%；筹资活动现金流净额1.02亿元，同比增加1.18亿元；投资活动现金流净额-1.58亿元，上年同期为-2666.49万元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.07亿元，上年同期为0.03亿元。
　　2023年，公司营业收入现金比为83.06%，净现比为133.77%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.54次，上年同期为0.63次（2022年行业平均值为0.50次，公司位居同行业5/14）；固定资产周转率为5.35次，上年同期为5.31次（2022年行业平均值为4.79次，公司位居同行业5/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.17次、1.56次。
　　2023年，公司期间费用为6775.46万元，较上年同期增加521.47万元；期间费用率为21.57%，较上年同期上升1.39个百分点。其中，销售费用同比增长17.35%，管理费用同比增长11.81%，研发费用同比增长2.44%，财务费用由去年同期的-6.32万元变为-86.62万元。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加0.24%，占公司总资产比重下降7.33个百分点；存货较上年末增加5.15%，占公司总资产比重下降5.55个百分点；固定资产较上年末减少1.67%，占公司总资产比重下降3.17个百分点；在建工程较上年末增加123.62%，占公司总资产比重上升2.02个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加29.86%，占公司总资产比重下降0.30个百分点；应交税费较上年末增加111.31%，占公司总资产比重上升0.59个百分点；其他流动负债较上年末减少21.65%，占公司总资产比重下降2.09个百分点；短期借款较上年末增加56.07%，占公司总资产比重上升0.18个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.35亿元，占净资产的24.99%，较上年末增加659.03万元。其中，存货跌价准备为821.53万元，计提比例为5.75%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为2642.06万元，同比增长2.44%；研发投入占营业收入比例为8.41%，相比上年同期上升0.09个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为19.50%，相比上年末下降3.68个百分点；有息资产负债率为1.40%，相比上年末下降0.35个百分点。
　　2023年，公司流动比率为4.48，速动比率为3.39。
　　年报显示，2023年年末公司十大股东中，新进股东为彭清文，取代了三季度末的开源证券股份有限公司。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5925户，较三季度末下降了2471户，降幅29.43%；户均持股市值由三季度末的6.42万元上升至17.70万元，增幅为175.70%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）