士兰微（600460）4月9日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入93.40亿元，同比增长12.77%；归母净利润亏损3578.58万元，上年同期盈利10.52亿元；扣非净利润5889.92万元，同比下降90.67%；经营活动产生的现金流量净额为3.17亿元，同比增长55.50%；报告期内，士兰微基本每股收益为-0.02元，加权平均净资产收益率为-0.47%。
　　报告期内，公司合计非经常性损益为-9468.50万元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为-5.23亿元，取得联营企业控制权时，原股权按公允价值重新计量产生的利得为2.95亿元。
　　以4月8日收盘价计算，士兰微目前市盈率（TTM）约为-877.94倍，市净率（LF）约为2.61倍，市销率（TTM）约为3.36倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，士兰微近三年营业总收入复合增长率为29.70%，在分立器件行业已披露2023年数据的7家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为-180.90%，排名7/7。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，分立器件产品收入48.32亿元，同比增长8.18%，占营业收入的51.74%；集成电路收入31.29亿元，同比增长14.88%，占营业收入的33.50%；发光二极管产品收入7.42亿元，同比增长1.28%，占营业收入的7.94%。
　　截至2023年末，公司员工总数为9294人，人均创收100.49万元，人均创利-0.39万元，人均薪酬18.89万元，较上年同期分别下降7.65%、102.78%、8.99%。
　　2023年，公司毛利率为22.21%，同比下降7.24个百分点；净利率为-0.69%，较上年同期下降13.34个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为18.92%，同比下降9.15个百分点，环比下降2.95个百分点；净利率为5.06%，较上年同期下降8.98个百分点，较上一季度上升10.95个百分点
　　分产品看，分立器件产品、集成电路、发光二极管产品2023年毛利率分别为22.73%、29.47%、-1.01%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额13.28亿元，占总销售金额比例为14.22%，公司前五名供应商合计采购金额31.31亿元，占年度采购总额比例为43.09%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-0.47%，较上年同期下降15.77个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.23%，较上年同期下降8.98个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为3.17亿元，同比增长55.50%，主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金较上年增加所致；筹资活动现金流净额45.79亿元，同比增加31.44亿元，主要系本期向特定对象发行股份募集资金到账所致；投资活动现金流净额-9.86亿元，上年同期为-17.7亿元，主要系本期收回投资收到的现金较上年增加，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金、投资支付的现金较上年减少所致。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-7.81亿元，上年同期为-7.71亿元。
　　2023年，公司营业收入现金比为63.91%，净现比为-885.36%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.46次，上年同期为0.54次（2022年行业平均值为0.40次，公司位居同行业8/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.28次、2.14次。
　　2023年，公司期间费用为16.78亿元，较上年同期增加2.38亿元；期间费用率为17.96%，较上年同期上升0.58个百分点。其中，销售费用同比增长16.63%，管理费用同比增长0.51%，研发费用同比增长21.47%，财务费用同比增长28.52%。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加174.90%，占公司总资产比重上升12.47个百分点；其他非流动金融资产较上年末减少51.99%，占公司总资产比重下降4.60个百分点；长期股权投资较上年末减少32.01%，占公司总资产比重下降3.06个百分点；在建工程较上年末减少3.13%，占公司总资产比重下降2.87个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加62.66%，占公司总资产比重上升1.88个百分点；短期借款较上年末减少26.59%，占公司总资产比重下降7.01个百分点；应付账款较上年末增加29.86%，占公司总资产比重下降0.75个百分点；长期应付款合计较上年末减少46.44%，占公司总资产比重下降1.83个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为37.32亿元，占净资产的31.04%，较上年末增加6.6亿元。其中，存货跌价准备为2.3亿元，计提比例为5.81%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为8.82亿元，同比增长18.63%；研发投入占营业收入比例为9.44%，相比上年同期上升0.47个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为2.03%。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为43.87%，相比上年末下降8.43个百分点；有息资产负债率为26.33%，相比上年末下降5.84个百分点。
　　2023年，公司流动比率为2.39，速动比率为1.73。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为杭州士兰控股有限公司，占比30.88%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，杭州士兰控股有限公司、国家集成电路产业投资基金股份有限公司、香港中央结算有限公司、华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金、陈向东、天安人寿保险股份有限公司-传统产品、范伟宏、国泰CES半导体芯片行业交易型开放式指数证券投资基金、江忠永持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为23.48万户，较三季度末下降了3362户，降幅1.41%；户均持股市值由三季度末的14.49万元上升至16.18万元，增幅为11.66%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）