中证智能财讯济川药业（600566）4月10日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入96.55亿元，同比增长7.32%；归母净利润28.23亿元，同比增长30.04%；扣非净利润26.92亿元，同比增长32.72%；经营活动产生的现金流量净额为34.64亿元，同比增长32.17%；报告期内，济川药业基本每股收益为3.08元，加权平均净资产收益率为22.99%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派13元（含税）。

　　以4月9日收盘价计算，济川药业目前市盈率（TTM）约为12.34倍，市净率（LF）约为2.61倍，市销率（TTM）约为3.61倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，济川药业近三年营业总收入复合增长率为16.13%，在中药Ⅲ行业已披露2023年数据的21家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为30.26%，排名5/21。
　　资料显示，公司主要从事药品的研发、生产和销售。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，中药收入73.48亿元，同比增长13.49%，占营业收入的76.11%；西药收入21.07亿元，同比下降9.29%，占营业收入的21.82%。
　　截至2023年末，公司员工总数为5230人，人均创收184.60万元，人均创利53.97万元，人均薪酬16.80万元，较上年同期分别增长3.11%、24.94%、1.56%。
　　2023年，公司毛利率为81.52%，同比下降1.39个百分点；净利率为29.28%，较上年同期上升5.14个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为81.16%，同比下降2.08个百分点，环比下降0.67个百分点；净利率为28.22%，较上年同期上升9.58个百分点，较上一季度下降3.51个百分点。
　　分产品看，中药、西药2023年毛利率分别为81.79%、83.45%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额10.10亿元，占总销售金额比例为10.48%，公司前五名供应商合计采购金额4.02亿元，占年度采购总额比例为33.18%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为22.99%，较上年同期增长1.08个百分点；公司2023年投入资本回报率为19.91%，较上年同期增长0.42个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为34.64亿元，同比增长32.17%；筹资活动现金流净额-1.51亿元，同比减少3310.70万元；投资活动现金流净额-3.94亿元，上年同期为-15.03亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为29.90亿元，相比上年同期增长207.35%。
　　2023年，公司营业收入现金比为116.07%，净现比为122.71%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.58次，上年同期为0.66次（2022年行业平均值为0.51次，公司位居同行业19/74）；固定资产周转率为3.69次，上年同期为3.45次（2022年行业平均值为2.57次，公司位居同行业25/74）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.47次、4.05次。
　　2023年，公司期间费用为45.86亿元，同比减少3.58亿元；期间费用率为47.5%，同比下降7.46个百分点。其中，销售费用同比下降2.58%，管理费用同比增长2.34%，研发费用同比下降16.07%，财务费用-2.57亿元，去年同期-8576.32万元。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加60.57%，占公司总资产比重上升10.48个百分点；应收账款较上年末减少3.71%，占公司总资产比重下降3.87个百分点；交易性金融资产较上年末增加4.39%，占公司总资产比重下降2.80个百分点；固定资产较上年末增加9.18%，占公司总资产比重下降1.64个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加160.77%，占公司总资产比重上升3.08个百分点；应付账款较上年末增加33.42%，占公司总资产比重上升0.86个百分点；应付票据较上年末增加89.72%，占公司总资产比重上升0.89个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少9.76%，占公司总资产比重下降1.71个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.9亿元，占净资产的3.67%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
　　2023年全年，公司研发投入金额为4.80亿元，同比下降14.84%；研发投入占营业收入比例为4.97%，相比上年同期下降1.29个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为3.23%。
　　资料显示，报告期内，公司提交中国新发明专利申请5件，获得中国发明专利授权5件。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为26.32%，相比上年末上升2.10个百分点；有息资产负债率为5.75%，相比上年末上升3.08个百分点。
　　2023年，公司流动比率为3.10，速动比率为2.99。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为广发多因子灵活配置混合型证券投资基金、全国社保基金一零一组合，取代了三季度末的平安基金-中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红-平安人寿-平安基金权益委托投资2号单一资产管理计划、时广智。在具体持股比例上，江苏济川控股集团有限公司、西藏济川企业管理有限公司、曹龙祥、香港中央结算有限公司、荆州市古城国有投资有限责任公司、葛红玉、平安安赢股票型养老金产品-中国银行股份有限公司持股有所上升，刘步松持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.29万户，较三季度末下降了1.01万户，降幅23.51%；户均持股市值由三季度末的58.54万元上升至87.96万元，增幅为50.26%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）