中证智能财讯凯因科技（688687）4月10日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入14.12亿元，同比增长21.73%；归母净利润1.17亿元，同比增长39.71%；扣非净利润1.23亿元，同比增长124.62%；经营活动产生的现金流量净额为1.27亿元，同比下降5.55%；报告期内，凯因科技基本每股收益为0.7元，加权平均净资产收益率为6.81%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.5元（含税）。
　　以4月9日收盘价计算，凯因科技目前市盈率（TTM）约为48.9倍，市净率（LF）约为3.25倍，市销率（TTM）约为4.04倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，凯因科技近三年营业总收入复合增长率为17.88%，在其他生物制品行业已披露2023年数据的13家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为15.53%，排名7/13。
　　年报显示，公司是一家具有自主创新研发实力，专注于病毒及免疫性疾病领域，集创新药物研发、生产、销售于一体的高科技生物医药公司。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，化学药品收入7.18亿元，同比增长92.66%，占营业收入的50.82%；生物药品收入6.71亿元，同比下降12.68%，占营业收入的47.51%。
　　截至2023年末，公司员工总数为584人，人均创收241.78万元，人均创利19.95万元，人均薪酬33.10万元，较上年同期分别增长41.95%、62.91%、20.60%。
　　2023年，公司毛利率为83.55%，同比下降3.05个百分点；净利率为9.72%，较上年同期上升2.77个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为84.08%，同比下降0.45个百分点，环比下降0.68个百分点；净利率为8.37%，较上年同期上升3.66个百分点，较上一季度下降5.33个百分点。
　　分产品看，化学药品、生物药品2023年毛利率分别为79.99%、89.00%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额9.17亿元，占总销售金额比例为64.93%，公司前五名供应商合计采购金额1.01亿元，占年度采购总额比例为66.64%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.81%，较上年同期增长1.86个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.84%，较上年同期增长2.99个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为1.27亿元，同比下降5.55%；筹资活动现金流净额891.64万元，同比增加8528.59万元；投资活动现金流净额-6102.98万元，上年同期为-4.94亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.08亿元，上年同期为-3.54亿元。
　　2023年，公司营业收入现金比为96.40%，净现比为108.65%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.61次，上年同期为0.53次（2022年行业平均值为0.30次，公司位居同行业7/37）；固定资产周转率为7.67次，上年同期为6.84次（2022年行业平均值为3.10次，公司位居同行业7/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.87次、1.61次。
　　2023年，公司期间费用为10.12亿元，较上年同期增加6663.27万元；但期间费用率为71.70%，较上年同期下降9.83个百分点。其中，销售费用同比增长10.82%，管理费用同比下降24.99%，研发费用同比增长17.52%，财务费用由去年同期的-2160.86万元变为-1816.58万元。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少28.52%，占公司总资产比重下降8.21个百分点；在建工程较上年末增加4878.79%，占公司总资产比重上升5.14个百分点；货币资金较上年末增加17.52%，占公司总资产比重上升2个百分点；应收款项融资较上年末减少68.89%，占公司总资产比重下降1.50个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加12.35%，占公司总资产比重上升0.23个百分点；短期借款较上年末增加84.89%，占公司总资产比重上升0.43个百分点；应交税费较上年末增加63.06%，占公司总资产比重上升0.25个百分点；长期递延收益较上年末减少14.18%，占公司总资产比重下降0.44个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.4亿元，占净资产的7.96%，较上年末减少927.36万元。其中，存货跌价准备为226.79万元，计提比例为1.6%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为1.73亿元，同比增长12.45%；研发投入占营业收入比例为12.22%，相比上年同期下降1.01个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为22.23%。
　　资料显示，在核心技术的基础上，2023年公司共申请发明专利25项，获得发明专利授权5项；至报告期末，累计申请发明专利166项，累计获得发明专利授权53项。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为27.08%，相比上年末上升3.19个百分点；有息资产负债率为2.22%，相比上年末上升1.53个百分点。
　　2023年，公司流动比率为3.08，速动比率为2.84。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为富国精准医疗灵活配置混合型证券投资基金，取代了三季度末的易方达泰富股票型养老金产品-招商银行股份有限公司。在具体持股比例上，易方达改革红利混合型证券投资基金、中庚价值灵动灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，易方达基金管理有限公司-社保基金17041组合、易方达品质动能三年持有期混合型证券投资基金、易方达新经济灵活配置混合型证券投资基金、高林厚健(上海)创业投资合伙企业(有限合伙)、光大永明资管-兴业银行-光大永明资产聚财121号定向资产管理产品、易方达科翔混合型证券投资基金、光大永明资管-兴业银行-光大永明资产聚优稳健30号混合类资产管理产品持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8383户，较三季度末增长了596户，增幅7.65%；户均持股市值由三季度末的53.47万元上升至71.09万元，增幅为32.95%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）