【热点研报】上海出台汽车“以旧换新”实施细则；固态电池量产应用拐点加速到来；华为新品即将揭晓
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【热点研报】上海出台汽车“以旧换新”实施细则；固态电池量产应用拐点加速到来；华为新品即将揭晓
2024-04-10 08:37:00
1、固态电池
主要逻辑：上汽智己首发光年固态电池；固态电池量产上车叠加低空等场景应用预期，市场热度高企
4月8日，上汽智己发布了业内首个量产上车的准900V超快充固态电池——第一代“光年”固态电池。性能方面，充电12min增加400km续航，CLTC续航里程1000+km；技术方面，实现超低界面阻抗，有助于降低电池内阻；材料体系方面，采用无机氧化物材料构成的固态电解质、单晶超高镍正极、高比能硅碳负极。
华泰证券：近期固态电池板块催化不断，一方面固态电池在新能源汽车、消费电子领域实现应用、新品发布的消息连连，另一方面，固态电池在低空飞行器等下游应用的可能性引发热潮。当前时点来看，固态电池量产应用的拐点正加速到来，继续看好固态电池作为下一代电池技术的发展潜力。建议重点关注两大主线：（1）具备多年积累、实现上车等应用端突破的固态电池生产制造企业及其供应商。（2）材料环节，氧化物、硫化物等固态电解质生产企业和固态电解质上游原材料（矿等）供应企业，以及硅基负极生产企业。上汽集团、蔚来汽车、广汽集团、长安汽车等国内多家车企已有相关布局。
方正证券：目前国产新能源车企已实现半固态电池装车，预计2026年-2030年为全固态电池放量窗口期。2027年/2030年固态电池需求量或超100GWh/460GWh。2024-2025年全球锂电行业维持较高增速，2026年后增速或放缓。
图片来源：方正证券
2、华为鸿蒙
主要逻辑：华为鸿蒙生态春季沟通会即将开启
4月9日，华为终端发布消息称，4月11日14:30华为鸿蒙生态春季沟通会即将开启，华为MateBook新品揭晓，华为4月或将开启智界S7大规模交付。
海通证券：华为4月11日的鸿蒙春季沟通会不仅将揭示华为在汽车智能化与PC领域的最新技术和产品，还将进一步激活围绕鸿蒙生态的产业链条。华为此次鸿蒙春季沟通会的召开，有望推动鸿蒙体系进一步发展与完善。
华金证券：近日，华为官宣目前已有超4000个应用加入鸿蒙生态。华为生态构建有望激发相关产业创新，共筑各端应用发展。建议关注相关标的：捷成股份、视觉中国、电广传媒、三七互娱、中南传媒、中文在线、天下秀、皖新传媒、中原传媒、蓝色光标、掌趣科技、元隆雅图等。
3、汽车以旧换新
据上海市商务委消息，4月9日，上海市发布《2024年上海市老旧汽车“以旧换新”补贴实施细则》的通知明确，自2024年1月1日至2024年12月31日，个人用户购买国六b排放标准的燃油小客车新车，注册使用性质为非营运的，且在规定期限内，报废或转让本人名下在上海市注册登记的国五及以下排放标准非营业性燃油小客车，上海市给予个人用户一次性2800元购车补贴。
华龙证券：日前，国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。报废换购销量和二手车交易量有望双双实现增长，叠加中央财政汽车以旧换新补贴政策有望落地，汽车及乘用车市场销量有望持续增长。建议关注：（1）处于高端化产品周期+有望获取出海增量的整车厂商长安汽车、长城汽车、北汽蓝谷、江淮汽车等；（2）高阶智能化整车厂商小鹏汽车、赛力斯、理想汽车等；（3）智能化核心增量零部件厂商科博达、保隆科技、伯特利、德赛西威、均胜电子、星宇股份、华阳集团等；（4）电动化核心增量零部件厂商福耀玻璃、爱柯迪、一汽富维、富奥股份、东风科技、东安动力、三花智控等。（5）商用车方面，客车建议关注宇通客车、中通客车等；重卡建议关注中国重汽、潍柴动力、东风汽车、一汽解放等。
4、景点旅游
主要逻辑：景点旅游板块大涨；“成都迪士尼”带火本地上市公司
国金证券：旅游数据持续亮眼，继续看好旅游大众化渗透。基于供给端优质文旅产品持续推出、营销加强，需求端休闲、体验日趋刚性，持续看好旅游消费将大众化渗透，其中下沉市场，银发族、年轻人增长或更快。今年清明假期出行消费数据持续亮眼，继续看好旅游繁荣，建议关注：（1）持续获益大众旅游渗透、释放的OTA平台，如同程旅行、携程集团；（2）资源禀赋强、需求确定性强，同时短期有交通改善、新项目投入等增量的公司，如峨眉山A、九华旅游等；（3）强品牌力、产品力的酒店公司，建议关注亚朵酒店等。
5、稀土
主要逻辑：稀土价格指数连续7个交易日上涨
4月9日，Wind数据显示，4月8日稀土价格指数由此前一个交易日的164.8飙涨至171，该指数从3月27日的155.2起步，连续7个交易日上涨，涨幅已经超过10%。
东方证券：稀土开采总量控制指标增速放缓、进口减少，供给开始收缩。在双碳和全球经济复苏背景下，稀土下游需求持续向好。尤其是设备更新及“以旧换新”政策推动下，新能源汽车、3C电子、节能电机、风力发电等的需求预期回暖，带动稀土永磁需求增长，稀土价格企稳趋势已现。在当前开采总量控制收紧的趋势下，对钕铁硼回收料等稀土二次资源回收再利用，是对稀土供给的重要补充，也是发展稀土产业循环经济的重要途径。建议关注：稀土回收利用及永磁材料龙头华宏科技；收并购布局稀土回收，技改产能持续扩张的三川智慧等。
（文章来源：中国证券报·中证金牛座）
主要逻辑：上汽智己首发光年固态电池；固态电池量产上车叠加低空等场景应用预期，市场热度高企
4月8日，上汽智己发布了业内首个量产上车的准900V超快充固态电池——第一代“光年”固态电池。性能方面，充电12min增加400km续航，CLTC续航里程1000+km；技术方面，实现超低界面阻抗，有助于降低电池内阻；材料体系方面，采用无机氧化物材料构成的固态电解质、单晶超高镍正极、高比能硅碳负极。
华泰证券：近期固态电池板块催化不断，一方面固态电池在新能源汽车、消费电子领域实现应用、新品发布的消息连连，另一方面，固态电池在低空飞行器等下游应用的可能性引发热潮。当前时点来看，固态电池量产应用的拐点正加速到来，继续看好固态电池作为下一代电池技术的发展潜力。建议重点关注两大主线：（1）具备多年积累、实现上车等应用端突破的固态电池生产制造企业及其供应商。（2）材料环节，氧化物、硫化物等固态电解质生产企业和固态电解质上游原材料（矿等）供应企业，以及硅基负极生产企业。上汽集团、蔚来汽车、广汽集团、长安汽车等国内多家车企已有相关布局。
方正证券：目前国产新能源车企已实现半固态电池装车，预计2026年-2030年为全固态电池放量窗口期。2027年/2030年固态电池需求量或超100GWh/460GWh。2024-2025年全球锂电行业维持较高增速，2026年后增速或放缓。
图片来源：方正证券2、华为鸿蒙
主要逻辑：华为鸿蒙生态春季沟通会即将开启
4月9日，华为终端发布消息称，4月11日14:30华为鸿蒙生态春季沟通会即将开启，华为MateBook新品揭晓，华为4月或将开启智界S7大规模交付。
海通证券：华为4月11日的鸿蒙春季沟通会不仅将揭示华为在汽车智能化与PC领域的最新技术和产品，还将进一步激活围绕鸿蒙生态的产业链条。华为此次鸿蒙春季沟通会的召开，有望推动鸿蒙体系进一步发展与完善。
华金证券：近日，华为官宣目前已有超4000个应用加入鸿蒙生态。华为生态构建有望激发相关产业创新，共筑各端应用发展。建议关注相关标的：捷成股份、视觉中国、电广传媒、三七互娱、中南传媒、中文在线、天下秀、皖新传媒、中原传媒、蓝色光标、掌趣科技、元隆雅图等。
3、汽车以旧换新
据上海市商务委消息，4月9日，上海市发布《2024年上海市老旧汽车“以旧换新”补贴实施细则》的通知明确，自2024年1月1日至2024年12月31日，个人用户购买国六b排放标准的燃油小客车新车，注册使用性质为非营运的，且在规定期限内，报废或转让本人名下在上海市注册登记的国五及以下排放标准非营业性燃油小客车，上海市给予个人用户一次性2800元购车补贴。
华龙证券：日前，国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。报废换购销量和二手车交易量有望双双实现增长，叠加中央财政汽车以旧换新补贴政策有望落地，汽车及乘用车市场销量有望持续增长。建议关注：（1）处于高端化产品周期+有望获取出海增量的整车厂商长安汽车、长城汽车、北汽蓝谷、江淮汽车等；（2）高阶智能化整车厂商小鹏汽车、赛力斯、理想汽车等；（3）智能化核心增量零部件厂商科博达、保隆科技、伯特利、德赛西威、均胜电子、星宇股份、华阳集团等；（4）电动化核心增量零部件厂商福耀玻璃、爱柯迪、一汽富维、富奥股份、东风科技、东安动力、三花智控等。（5）商用车方面，客车建议关注宇通客车、中通客车等；重卡建议关注中国重汽、潍柴动力、东风汽车、一汽解放等。
4、景点旅游
主要逻辑：景点旅游板块大涨；“成都迪士尼”带火本地上市公司
国金证券：旅游数据持续亮眼，继续看好旅游大众化渗透。基于供给端优质文旅产品持续推出、营销加强，需求端休闲、体验日趋刚性，持续看好旅游消费将大众化渗透，其中下沉市场，银发族、年轻人增长或更快。今年清明假期出行消费数据持续亮眼，继续看好旅游繁荣，建议关注：（1）持续获益大众旅游渗透、释放的OTA平台，如同程旅行、携程集团；（2）资源禀赋强、需求确定性强，同时短期有交通改善、新项目投入等增量的公司，如峨眉山A、九华旅游等；（3）强品牌力、产品力的酒店公司，建议关注亚朵酒店等。
5、稀土
主要逻辑：稀土价格指数连续7个交易日上涨
4月9日，Wind数据显示，4月8日稀土价格指数由此前一个交易日的164.8飙涨至171，该指数从3月27日的155.2起步，连续7个交易日上涨，涨幅已经超过10%。
东方证券：稀土开采总量控制指标增速放缓、进口减少，供给开始收缩。在双碳和全球经济复苏背景下，稀土下游需求持续向好。尤其是设备更新及“以旧换新”政策推动下，新能源汽车、3C电子、节能电机、风力发电等的需求预期回暖，带动稀土永磁需求增长，稀土价格企稳趋势已现。在当前开采总量控制收紧的趋势下，对钕铁硼回收料等稀土二次资源回收再利用，是对稀土供给的重要补充，也是发展稀土产业循环经济的重要途径。建议关注：稀土回收利用及永磁材料龙头华宏科技；收并购布局稀土回收，技改产能持续扩张的三川智慧等。
（文章来源：中国证券报·中证金牛座）
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