Choice数据统计，今年一季度港股共有12只新股上市。前两个月市场相对平静，3月IPO市场显著回暖，7家公司在3月上市？一季度新股平均申购人数、平均认购倍数也超出前期，一季度港股“肉签”频出。
　　与此同时，今年第一季度，共有13家港股上市及拟上市企业公告新增“整体协调人”，去年同期仅有7家。业内人士认为，整体协调人在港股IPO过程中的核心工作就是负责项目的总体发售。随着港股IPO市场复苏，更多企业需要通过增聘“整体协调人”来加强新股销售及市场推广工作，以提高IPO成功率和募资额。
　　一季度港股“肉签”频出
　　今年第一季度，在港交所上市的12家公司募资净额为37.37亿港元，去年同期则为48.27亿港元。
　　其中，速腾聚创、米高集团、连连数字募资额位居前三，分别募资8.77亿港元、8.62亿港元、5.48亿港元。
　　尽管首发募资额相对减少，但今年一季度港股打新收益抢眼。一季度12只上市港股中，9只港股目前股价超过发行价。其中，长久股份、乐思集团、经纬天地累计涨幅达到469.75%、238.18%、201%。
　　今年港股新股上市后整体平均表现优于去年同期，业内人士认为，主要有三点原因：一是新股主要以发行区间下限定价，估值整体偏低，预留了打新获利空间，也降低了破发概率；二是部分新股业绩增长较快，处于赛道红利期，具有“肉签”潜质；三是不少新上市公司增聘了整体协调人，承销机构发力吸引更多投资者，扩大了新股市场需求。
　　以经纬天地为例，该公司招股区间为1港元/股至1.3港元/股，最终发行价为1港元/股，为投资者打新提供了安全垫。从业绩上看，作为一个在电信服务赛道深耕的企业，经纬天地总收益持续增长，2020年、2021年、2022年及2023年1-6月，公司的收益分别为1.96亿元、2.03亿元、2.27亿元、1.14亿元（均为人民币）。此外，经纬天地由艾德资本、铠盛资本担任联席保荐人，共同为上市“保驾护航”。
　　多家企业增聘整体协调人
　　4月7日晚间，地平线公告，在3月26日公告已委任高盛（亚洲）、摩根士丹利、中信建投（国际）为整体协调人后，公司于4月7日进一步委任中信里昂为整体协调人。
　　今年一季度，增聘整体协调人在港股IPO中成为普遍现象。截至4月8日，共有14家上市或拟上市港股公司新增“整体协调人”，去年同期仅有7家。
　　中泰国际研究部主管赵红梅告诉上海证券报记者，截至去年末，港股市场仍有302家拥有6号牌照（机构融资咨询业务牌照）的机构，券商仍在面对激烈的费用竞争。今年一季度港股IPO数量与募资额缩水，对投行形成压力，投行争项目呈现白热化态势。
　　“港交所IPO项目中，发行人通常会聘任保荐人和承销商，2022年港交所修改了上市规则，如属主板首次公开发售，要求公司规定发行人必须聘请整体协调人，且必须在递交上市申请前两个月委任保荐人兼任整体协调人。整体协调人主要操盘后期的全球发售工作，拥有向发行人作出分配建议和超额配股行使酌情权等权利。”她说，新增整体协调人可帮助发行人上市之路更为稳妥。
　　赵红梅认为，增聘整体协调人有利于提升新股市场化定价的效率。“不同的整体协调人在销售网络、客户群体上有差异化优势。增聘整体协调人有助于中介机构共同做好发行人的宣传工作，促进股票在二级市场流动，协助发行人筹谋新的融资方式、融资渠道。”
　　她建议，券商应加强港股投研体系建设，提升服务客户的能力。“港股IPO面向全球发售，而目前券商研究所对港股新股研究的覆盖还不够，多数仅对打新收益进行预测分析。港股新股研究关系到新股定价能力，市场各参与主体应加大参与的深度。”
（文章来源：上海证券报）