鲍威尔：通胀缺乏进一步进展，让高利率在更长时间内发挥作用可能合适
　　美国当地时间周二，美联储主席鲍威尔表示，近期的数据表明，通胀缺乏进一步进展。虽然通胀有进展，但进展速度还不够快，可能需要更长时间才能对通胀有信心。
　　鲍威尔认为，让高利率政策在更长时间内发挥作用可能是适宜的。“我们认为，目前的政策立场能够很好地应对我们所面临的风险。鉴于劳动力市场的强劲以及通胀至今取得的进展，让限制性政策有更多时间继续发挥作用是合适的。在通胀显示出更多进展之前，只要需要，我们就可以将利率维持在目前的限制性水平。”
　　鲍威尔有关通胀的表态进一步削弱市场对美联储降息的押注。他讲话后，美国国债价格加速下跌，收益率升幅扩大。对利率敏感的两年期美债收益率继上周四之后再度突破5.0%关口，刷新上周所创的去年11月以来高位，基准十年期美债收益率逼近上周四所创的五个月高位。
　　“美联储传声筒”Nick Timiraos撰文称，美联储主席鲍威尔表示，一季度的强劲通胀给美联储今年能否在没有经济放缓迹象的情况下降低利率带来了新的不确定性。他的言论表明，在通胀数据连续第三个月强于预期之后，美联储的前景出现了明显转变，这似乎打破了美联储可能先发制人降息的希望。鲍威尔还说，如果通胀率继续高于2%，美联储可能会在更长的时间内将利率维持在目前的高点。这番话暗示，如果通胀比预期更强劲，就不太可能进一步加息。
　　以色列军方发言人称以色列将回击伊朗
　　据央视新闻消息，以色列军方发言人哈加里当地时间16日在朱利斯军事基地表示，以色列在遭到伊朗袭击后，不会“无动于衷”，伊朗也不可能“逃脱惩罚”。以色列将会在自己选择的时间、地点，以自己的方式来回击伊朗。
　　以色列国防军宣布将在以北部地区举行军演
　　据央视新闻消息，以色列国防军当地时间4月15日晚宣布，将于16日在该国北部的中加利利和上加利利地区举行军事演习。
　　以军表示，此次演习是以色列国防军2024年度训练计划的一部分，也是以军应对各方面威胁的准备工作的一部分。
　　伊朗警告：这次将“秒回”！
　　据参考消息援引路透社4月16日报道，在以色列15日警告称将对德黑兰上周末的无人机和导弹袭击作出回应后，伊朗总统莱希16日表示，伊朗将对任何损害其利益的行动作出回应。
　　据报道，莱希对卡塔尔埃米尔塔米姆说：“我们明确宣布，损害伊朗利益的最小规模行动肯定也会得到针对任何实施者的严厉、广泛并且带来痛苦的回应。”
　　以色列国防军总参谋长赫齐·哈莱维15日说，以色列有必要对来自伊朗的袭击作出回应。此次袭击是4月1日伊朗驻叙利亚大使馆遭到轰炸后伊朗实施的报复。
　　另据塔斯社报道，伊朗外交部副部长阿里·巴盖里·卡尼15日晚间说，德黑兰将在“数秒钟内”对以色列的任何新袭击作出回应。
　　报道称，卡尼警告说，如果以色列决定再次攻击伊朗，它肯定会受到更大的打击。他说：“（以色列）这次将得到的回应不会以天或小时来衡量，而是以秒来衡量。”
　　美国威胁重启对委能源制裁，委内瑞拉总统表示谴责
　　据央视新闻消息，当地时间4月15日，委内瑞拉总统马杜罗谴责美国政府没有履行其在两国政治对话进程框架下与委内瑞拉所签署协议中的承诺。
　　马杜罗表示，双方就完全解除对委非法制裁已达成协议，谴责美国试图通过发放或吊销石油许可证来限制委内瑞拉国有石油公司的运营。马杜罗重申，委内瑞拉政府已经履行了与美国签署协议中的所有承诺。
　　2023年10月，美国财政部决定对委实施一项为期6个月的通用许可证，暂时解除对委部分能源贸易限制措施。但随着由美国支持的委内瑞拉反对派代表被委最高法院禁止参选，美国威胁不再续签对委内瑞拉的第44号通用许可证，在4月18日之后将不再授权美国企业与委内瑞拉石油或天然气行业的相关交易。
　　宏观与微观共振，集运指数盘面表现强势
　　进入本周，集运指数（欧线）期货维持升势，市场整体氛围偏暖。从本周二盘面表现来看，当日除了EC2404合约外，其余合约均出现高开走势，主力合约EC2406收盘有所回落，最终收涨2.59%，至2276.2点。远月合约涨势更为显著，EC2502合约当日涨幅达到9%。
　　中信期货航运研究团队认为，地缘局势进一步恶化，船司5月提价信心增强，叠加货量复苏预期，带动EC远月合约走强。
　　看向地缘方面，一德期货宏观分析师车美超表示，当地时间4月14日，伊朗伊斯兰革命卫队对以色列发动大规模导弹和无人机袭击，这是伊朗自建国以来首次直接袭击以色列。这次伊朗的袭击主要是报复以色列此前对伊朗驻叙利亚大使馆的轰炸，后期需关注以色列是否反击，若一意孤行有可能引发更大范围的战争。
　　“在航线扰动方面，目前以方亚欧航线商船通行红海比例或将继续下降，且对市场形成一定的情绪端风险溢价支撑，仍需关注以方动作对远月合约估值走强的带动作用。”中信期货航运研究团队说。
　　方正中期期货海运及商品指数总监陈臻告诉期货日报记者，中东局势升级意味着胡塞武装将继续袭击以色列及西方商船，短期内红海危机难以解除，班轮公司更不可能大规模复航。中远期合约被低估，出现大幅补涨。同时，即期市场涨价为盘面带来了支持，马士基航运和达飞轮船将4月底和5月1日FAK报价分别上调至2500美元/TEU和2200美元/TEU。
　　现货运价方面，银河期货航运高级研究员贾瑞林表示，部分主流船司于4月15日发布了上调5月GRI涨价的讯息。其中，MSK宣布自4月29日起，上调亚洲—欧洲的运价，小柜、大柜分别报1975美元、3800美元；CMA CGM也宣布自5月1日起，上调亚洲—北欧欧基港集装箱运价，小柜、大柜分别报2200美元、4000美元，涨价预期带动EC远月合约盘面走强。
　　货量表现方面，她表示，4月底船司装载率较好，部分航次爆仓，货量出现改善，为市场提供较强信心。
　　从宏观角度来看，中信期货航运研究团队表示，全球PMI重返扩张区间，美国3月零售销售数据环比反弹，一季度韩国、越南和中国出口同比均反弹，欧洲央行释放降息信号或提振对需求的预期，叠加巴黎奥运会可能造成补库提前。
　　新一期标的指数出现下滑，将计入EC2404合约交割结算价
　　本周一盘后上海航交所公布的SCFIS欧线结算运价指数小幅回落，环比下行1.1%，至2147.86点，是连续第二周小幅下行。车美超表示，此次数据符合市场预期，实际结算水平小幅回落表明船商报价策略出现分化，有些船东在宣涨后不断调降部分航线的运价，使得出航后的结算运价有所回调。
　　值得注意的是，EC2404合约的交割结算价是4月15日、4月22日和4月29日三期SCFIS欧线结算价指数的算术平均值。陈臻表示，随着4月15日的数据在盘后公布，周二EC2404合约出现明显下挫，向首期计入结算的SCFIS结算价指数收敛。
　　贾瑞林表示，本周一公布的最新标的指数是计入EC2404合约交割结算价的第一个指数，目前EC2404合约主要交易SCFIS现货指数结算终点，后面两周的交割结算价预计变化不大，预计最终点位在2150—2200点。
　　中信期货航运研究团队表示，由于5月运价提涨，后续或有部分货物提前出货，因此他们认为EC2404合约的交割结算价大约在2150点附近。同时当前期现基差较小，预计EC2404合约不会出现明显大幅波动，除非下周SCFIS振幅明显放大，超出市场预期。
　　4月提涨未能落地，5月涨价信心更强
　　目前来看，中信期货航运研究团队表示，船司在4月初的提涨未能完全落地，SCFIS欧线结算价指数更新于2147.86点，而上周五公布的SCFI欧线更新于1971美元/TEU，环比回落1.3%，覆盖4月中旬订舱价水平，显示4月下旬运价仍处于小幅回落趋势中。
　　不过，该团队表示，现货运价5月偏强运行。经过春季以来淡季现货运价的持续下调，当前市场整体维稳，底部基本确立。5月份航运公司预期投放运力仍将维持环比下降态势，因此5月船司提涨成功概率较大。
　　陈臻表示，4月船司提涨基本未能落地，下旬整体水平在1900美元/TEU左右。不过，目前5月报价有所抬升，达飞轮船、马士基、东方海外明显上调5月FAK，其他班轮公司暂且按兵不动。中远海运、海洋网联等班轮公司初步报出的5月初运价与4月下旬基本持平。目前来看，5月上旬FAK整体在2100美元/TEU左右。
　　后续来看，贾瑞林表示，还需要重点观察其他船司5月报价的提价情况、实际运价的落地幅度以及货量改善幅度。EC远月合约仍以货量恢复情况和涨价预期为主导，4月货量开始出现季节性改善，5—6月若货量延续改善，有望对提涨落地幅度形成支撑，但同时还需要警惕地缘政治演变，尤其是巴以停火协议的进展。
　　中信期货航运研究团队认为，中东局势整体维持常态化、升级化趋势，因此对EC远月合约有一定的提振作用。同时，当前SCFIS欧线结算价指数或已给出近月合约的底部，预期EC2404合约交割价中枢维持在2150点附近。主力合约EC2406合约之后的远期合约估值水平整体抬升，EC2404与2406合约价差已修复为Contango结构，后续EC2408合约表现或将高于EC2406合约，EC2412合约或整体强于EC2410合约，EC2410与2412合约或存在反套机会。估值方面，EC2406合约或可修复至2500点以上，EC2408合约有望与EC2406合约接近平水。
　　综合来看，车美超表示，5月船东提价以及地缘风险对红海复航预期的进一步延后，短期将对集运市场运价构成提振。此外，劳动节长假前，国内集中出货需求、欧洲补库预期对运价也有一定的支撑作用，预计短期EC2406合约维持振荡偏强表现，运行中枢有望进一步上移。
　　陈臻提示，倘若5月船司涨价落空，EC2406合约或出现阶段性回调。此外，随着中东局势陷入僵局，红海危机解除预期时间点一再推迟，远期合约被低估，有望出现补涨行情。
（文章来源：期货日报）