中证智能财讯钱江摩托（000913）4月18日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入50.98亿元，同比下降9.75%；归母净利润4.64亿元，同比增长11.67%；扣非净利润3.84亿元，同比下降3.30%；经营活动产生的现金流量净额为5.91亿元，同比下降43.21%；报告期内，钱江摩托基本每股收益为0.8806元，加权平均净资产收益率为11.20%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派4元（含税）。
　　以4月17日收盘价计算，钱江摩托目前市盈率（TTM）约为15.57倍，市净率（LF）约为1.63倍，市销率（TTM）约为1.42倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，钱江摩托近三年营业总收入复合增长率为12.17%，在摩托车及其他行业已披露2023年数据的7家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为24.66%，排名4/7。
　　年报显示，公司致力于高性能摩托车核心技术研发、制造、销售及服务。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，摩托车整车及电动自行车收入47.11亿元，同比下降10.80%，占营业收入的92.42%；摩托车零部件及配件收入3.09亿元，同比增长25.04%，占营业收入的6.07%；分立器件封装及测试等收入0.77亿元，同比下降34.89%，占营业收入的1.51%。
　　2023年，公司毛利率为27.51%，同比上升0.36个百分点；净利率为8.94%，较上年同期上升1.95个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为30.12%，同比上升5.03个百分点，环比上升2.13个百分点；净利率为5.36%，较上年同期上升4.83个百分点，较上一季度下降5.36个百分点。
　　分产品看，摩托车整车及电动自行车、摩托车零部件及配件、分立器件封装及测试等2023年毛利率分别为27.30%、30.17%、29.57%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额12.35亿元，占总销售金额比例为24.23%，公司前五名供应商合计采购金额2.82亿元，占年度采购总额比例为8.37%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为11.20%，较上年同期下降1.78个百分点；公司2023年投入资本回报率为8.05%，较上年同期下降1.99个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为5.91亿元，同比下降43.21%；筹资活动现金流净额6.94亿元，同比增加6.09亿元；投资活动现金流净额4.59亿元，上年同期为6789.31万元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4.68亿元，相比上年同期下降31.16%。
　　2023年，公司营业收入现金比为120.25%，净现比为127.37%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.67次，上年同期为0.95次（2022年行业平均值为1.05次，公司位居同行业13/17）；固定资产周转率为4.72次，上年同期为6.57次（2022年行业平均值为8.06次，公司位居同行业11/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为12.24次、3.00次。
　　2023年，公司期间费用为6.34亿元，较上年同期增加2937.21万元；期间费用率为12.43%，较上年同期上升1.73个百分点。其中，销售费用同比增长9.27%，管理费用同比增长0.56%，研发费用同比增长2.57%，财务费用由去年同期的-1.87亿元变为-1.86亿元。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加64.77%，占公司总资产比重上升12.90个百分点；存货较上年末减少3.33%，占公司总资产比重下降4.29个百分点；固定资产较上年末增加5.24%，占公司总资产比重下降2.55个百分点；应收账款较上年末减少15.81%，占公司总资产比重下降2.21个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加12.20%，占公司总资产比重下降1.91个百分点；长期递延收益较上年末增加51.02%，占公司总资产比重上升0.22个百分点；合同负债较上年末增加21.21%，占公司总资产比重下降0.07个百分点；应交税费较上年末减少29.40%，占公司总资产比重下降0.52个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为12.1亿元，占净资产的27.27%，较上年末减少4162.23万元。其中，存货跌价准备为1.07亿元，计提比例为8.14%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为3.24亿元，同比增长2.57%；研发投入占营业收入比例为6.36%，相比上年同期上升0.76个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为47.48%，相比上年末下降0.37个百分点；有息资产负债率为0.32%，相比上年末上升0.03个百分点。
　　2023年，公司流动比率为2.19，速动比率为1.77。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为吉利科技集团有限公司，占比25.61%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所下降。
　　值得注意的是，根据年报数据，钱江摩托25.98%股份处于质押状态。其中，第一大股东吉利科技集团有限公司质押1.37亿股公司股份，占其全部持股的70.97%。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.69万户，较三季度末增长了897户，增幅3.45%；户均持股市值由三季度末的28.65万元下降至24.47万元，降幅为14.59%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）