中证智能财讯天元宠物（301335）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入20.37亿元，同比增长7.96%；归母净利润7676.71万元，同比下降40.33%；扣非净利润6670.10万元，同比下降49.03%；经营活动产生的现金流量净额为1623.63万元，上年同期为-1.72亿元；报告期内，天元宠物基本每股收益为0.61元，加权平均净资产收益率为4.00%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3.5元（含税）。
　　以4月22日收盘价计算，天元宠物目前市盈率（TTM）约为29.18倍，市净率（LF）约为1.16倍，市销率（TTM）约为1.1倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，天元宠物近三年营业总收入复合增长率为11.98%，在娱乐用品行业已披露2023年数据的7家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为-12.37%，排名6/7。
　　资料显示，公司以宠物用品的设计开发、生产和销售业务为基础，积极拓展宠物食品销售业务，产品涵盖了宠物窝垫、猫爬架、宠物食品、宠物玩具、宠物服饰、电子用品等多系列、全品类宠物产品。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，宠物食品收入6.88亿元，同比增长34.63%，占营业收入的33.80%；猫爬架收入3.72亿元，同比下降1.62%，占营业收入的18.25%；宠物玩具收入2.96亿元，同比下降3.65%，占营业收入的14.53%。
　　截至2023年末，公司员工总数为1545人，人均创收131.83万元，人均创利4.97万元，人均薪酬12.08万元，较上年同期分别变化-1.69%、-45.66%、1.68%。
　　2023年，公司毛利率为17.77%，同比下降2.28个百分点；净利率为3.76%，较上年同期下降3.09个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为18.23%，同比下降9.49个百分点，环比下降1.45个百分点；净利率为4.83%，较上年同期下降4.30个百分点，较上一季度上升0.71个百分点。
　　分产品看，宠物食品、猫爬架、宠物玩具2023年毛利率分别为8.79%、22.66%、24.12%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.82亿元，占总销售金额比例为33.48%，公司前五名供应商合计采购金额9.26亿元，占年度采购总额比例为50.17%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.00%，较上年同期下降10.02个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.61%，较上年同期下降5.05个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为1623.63万元，同比增加1.88亿元；筹资活动现金流净额8228.12万元，同比减少9.15亿元；投资活动现金流净额-2.05亿元，上年同期为-4.11亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.76亿元，上年同期为-5.52亿元。
　　2023年，公司营业收入现金比为109.54%，净现比为21.15%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.83次，上年同期为1.05次（2022年行业平均值为0.60次，公司位居同行业3/17）；固定资产周转率为5.99次，上年同期为5.73次（2022年行业平均值为3.48次，公司位居同行业5/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.72次、3.18次。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末增加78.31%，占公司总资产比重上升10.09个百分点；预付款项较上年末减少86.96%，占公司总资产比重下降8.94个百分点；货币资金较上年末减少18.17%，占公司总资产比重下降6.79个百分点；交易性金融资产较上年末增加32.46%，占公司总资产比重上升3.32个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加61.24%，占公司总资产比重上升2.56个百分点，主要系本期增加了宠粮产品的采购及备货，致使流动资金贷款增加；长期借款较上年末增加74.70%，占公司总资产比重上升2.60个百分点；应付账款较上年末增加30.34%，占公司总资产比重上升0.94个百分点；租赁负债较上年末增加1890.34%，占公司总资产比重上升0.35个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6.76亿元，占净资产的34.87%，较上年末增加2.97亿元。其中，存货跌价准备为1310.37万元，计提比例为1.9%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为2395.95万元，同比增长26.55%；研发投入占营业收入比例为1.18%，相比上年同期上升0.18个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　资料显示，截至2023年12月31日，公司取得了图像软件、电子产品软件相关软件著作权17项，授权专利285项。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为24.63%，相比上年末上升6.13个百分点；有息资产负债率为15.30%，相比上年末上升5.32个百分点。
　　2023年，公司流动比率为4.61，速动比率为3.07。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为杭州联创永溢创业投资合伙企业(有限合伙)、长兴新兹股权投资管理合伙企业(有限合伙)、杭州御硕投资合伙企业(有限合伙)、朱兆服、丁敏华、管军、田宏、宁聚量化稳盈6期私募证券投资基金、钱进，取代了三季度末的杨凤英、谭权、王树平、信澳新能源产业股票型证券投资基金、中国国际金融香港资产管理有限公司-FT、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、崔焕起、张永会、初永杰。在具体持股比例上，梅表太持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.4万户，较三季度末下降了1128户，降幅7.44%；户均持股市值由三季度末的19.06万元上升至19.21万元，增幅为0.79%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）