中证智能财讯善水科技（301190）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入4.95亿元，同比增长23.69%；归母净利润2105.45万元，同比下降79.03%；扣非净利润1.15亿元，同比增长42.04%；经营活动产生的现金流量净额为1397.52万元，同比下降85.24%；报告期内，善水科技基本每股收益为0.0981元，加权平均净资产收益率为1.02%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.5元（含税）。
　　以4月22日收盘价计算，善水科技目前市盈率（TTM）约为165.56倍，市净率（LF）约为1.72倍，市销率（TTM）约为7.04倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，善水科技近三年营业总收入复合增长率为8.88%，在纺织化学制品行业已披露2023年数据的5家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为-42.36%，排名5/5。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，6-硝体收入3.26亿元，同比增长39.68%，占营业收入的65.86%；2-氯吡啶收入0.58亿元，同比下降8.51%，占营业收入的11.78%；5-硝体收入0.33亿元，同比增长14.15%，占营业收入的6.63%。
　　截至2023年末，公司员工总数为618人，人均创收80.14万元，人均创利3.41万元，人均薪酬11.89万元，较上年同期分别变化6.47%、-81.95%、-3.95%。
　　2023年，公司毛利率为35.85%，同比上升0.96个百分点；净利率为4.25%，较上年同期下降20.82个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为31.34%，同比上升12.86个百分点，环比下降6.83个百分点；净利率为10.00%，较上年同期上升2.34个百分点，较上一季度上升60.50个百分点。
　　分产品看，6-硝体、2-氯吡啶2023年毛利率分别为45.44%、8.37%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.87亿元，占总销售金额比例为57.87%，公司前五名供应商合计采购金额1.31亿元，占年度采购总额比例为21.78%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.02%，较上年同期下降3.94个百分点；公司2023年投入资本回报率为-0.16%，较上年同期下降4.07个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为1397.52万元，同比下降85.24%；筹资活动现金流净额-4490.20万元，同比增加94.62万元；投资活动现金流净额-7167.96万元，上年同期为-7.84亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.22亿元，上年同期为-0.48亿元。
　　2023年，公司营业收入现金比为54.28%，净现比为66.38%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.21次，上年同期为0.18次（2022年行业平均值为0.40次，公司位居同行业13/13）；固定资产周转率为3.94次，上年同期为3.62次（2022年行业平均值为2.66次，公司位居同行业4/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为135.83次、4.16次。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少55.77%，占公司总资产比重下降9.38个百分点；在建工程较上年末增加119.08%，占公司总资产比重上升8.96个百分点；货币资金较上年末增加0.08%，占公司总资产比重下降4.88个百分点；应收票据较上年末增加75.46%，占公司总资产比重上升3.08个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动负债较上年末增加55.98%，占公司总资产比重上升1.92个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加14479.91%，占公司总资产比重上升1.92个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加123.18%，占公司总资产比重上升1.03个百分点；应付账款较上年末增加243.33%，占公司总资产比重上升0.44个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为9646.97万元，占净资产的4.77%，较上年末增加4034.73万元。其中，存货跌价准备为678.67万元，计提比例为6.57%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为2590.88万元，同比增长30.86%；研发投入占营业收入比例为5.23%，相比上年同期上升0.29个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　年报称，截至2023年12月31日，公司共拥有研发人员58人。各个研发方向均由技术专家牵头，不仅敏锐把握行业和产品的技术发展方向，而且拥有较为丰富的工艺改进实践经验，保证技术工艺创新工作持续稳定高质量运行，并取得丰硕成果：2017年公司被评为高新技术企业，2023年通过复审；2022年公司被评为江西省“专精特新”中小企业；公司拥有一个省级企业技术中心；公司共取得38项专利，其中发明专利11项，实用新型专利27项；公司的“一种6-硝基-12重氮氧基萘-4-磺酸的氧化水解方法”和“一种12-重氮氧基萘-4-磺酸的溶剂硝化方法”发明专利被江西省科学技术厅确认为江西省科学技术成果。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为17.44%，相比上年末上升8.38个百分点；有息资产负债率为1.93%，相比上年末下降0.18个百分点。
　　2023年，公司流动比率为4.31，速动比率为4.08。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为睿亿投资定增精选十期私募证券投资基金，取代了三季度末的中欧成长领航一年持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，上海睿亿投资发展中心(有限合伙)-睿亿投资攀山二期证券私募投资基金、边域积极进取私募证券投资基金持股有所上升，周军、施思持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.55万户，较三季度末下降了1305户，降幅7.77%；户均持股市值由三季度末的25.46万元上升至26.30万元，增幅为3.30%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）