宏源药业（301246）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入20.55亿元，同比下降0.43%；归母净利润8716.86万元，同比下降79.95%；扣非净利润4849.22万元，同比下降88.07%；经营活动产生的现金流量净额为3525.04万元，同比下降83.60%；报告期内，宏源药业基本每股收益为0.2246元，加权平均净资产收益率为2.30%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.5元（含税）。
　　报告期内，公司合计非经常性损益为3867.64万元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为2913.50万元。
　　以4月22日收盘价计算，宏源药业目前市盈率（TTM）约为68.51倍，市净率（LF）约为1.37倍，市销率（TTM）约为2.91倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，宏源药业近三年营业总收入复合增长率为16.40%，在原料药行业已披露2023年数据的23家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为-30.28%，排名20/23。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，原料药及医药中间体收入9.19亿元，同比下降2.85%，占营业收入的44.75%；锂电池材料收入7.84亿元，同比增长6.23%，占营业收入的38.13%；有机化学原料收入2.20亿元，同比下降16.50%，占营业收入的10.70%。
　　截至2023年末，公司员工总数为2075人，人均创收99.03万元，人均创利4.20万元，人均薪酬9.69万元，较上年同期分别变化3.84%、-79.09%、9.55%。
　　2023年，公司毛利率为12.99%，同比下降10.33个百分点；净利率为4.24%，较上年同期下降16.83个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为7.97%，同比下降13.91个百分点，环比下降6.73个百分点；净利率为-1.84%，较上年同期下降10.38个百分点，较上一季度下降7.41个百分点。
　　分产品看，原料药及医药中间体、锂电池材料、有机化学原料2023年毛利率分别为24.72%、-1.94%、17.74%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.70亿元，占总销售金额比例为27.74%，公司前五名供应商合计采购金额6.88亿元，占年度采购总额比例为45.10%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为2.30%，较上年同期下降20.63个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.31%，较上年同期下降17.95个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为3525.04万元，同比下降83.60%；筹资活动现金流净额21.53亿元，同比增加18.63亿元；投资活动现金流净额-20.69亿元，上年同期为-3.7亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-21.27亿元，上年同期为3.06亿元。
　　2023年，公司营业收入现金比为70.11%，净现比为40.44%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.43次，上年同期为0.65次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业12/47）；固定资产周转率为1.87次，上年同期为3.40次（2022年行业平均值为2.03次，公司位居同行业8/47）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.84次、6.57次。
　　2023年，公司期间费用为1.64亿元，较上年同期增加790.82万元；期间费用率为7.98%，较上年同期上升0.42个百分点。其中，销售费用同比增长3.37%，管理费用同比下降8.56%，研发费用同比增长7.51%，财务费用由去年同期的-1096.25万元变为-339.37万元。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末减少60.29%，占公司总资产比重下降17.77个百分点；固定资产较上年末增加129.24%，占公司总资产比重上升9.83个百分点；存货较上年末减少45.74%，占公司总资产比重下降5.72个百分点；长期股权投资较上年末减少31.94%，占公司总资产比重下降4.61个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末减少36.63%，占公司总资产比重下降6.98个百分点；应付账款较上年末减少26.93%，占公司总资产比重下降5.88个百分点；长期借款较上年末减少19.19%，占公司总资产比重下降3.93个百分点；应交税费较上年末减少90.03%，占公司总资产比重下降1.06个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.92亿元，占净资产的4.39%，较上年末减少1.61亿元。其中，存货跌价准备为1735.29万元，计提比例为8.31%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为6881.61万元，同比增长7.51%；研发投入占营业收入比例为3.35%，相比上年同期上升0.25个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为22.85%，相比上年末下降22.60个百分点；有息资产负债率为6.06%，相比上年末下降4.93个百分点。
　　2023年，公司流动比率为3.50，速动比率为3.29。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司、周邢、西部利得中证1000指数增强型证券投资基金、林忠辉，取代了三季度末的华泰证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、蔡其建、葛素表。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、湖北万兴建安有限公司持股有所上升，张营持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.09万户，较三季度末下降了2908户，降幅8.60%；户均持股市值由三季度末的33.32万元上升至33.65万元，增幅为0.99%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）