凯格精机（301338）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入7.40亿元，同比下降5.04%；归母净利润5257.71万元，同比下降58.63%；扣非净利润3967.57万元，同比下降66.52%；经营活动产生的现金流量净额为1766.53万元，同比下降48.77%；报告期内，凯格精机基本每股收益为0.49元，加权平均净资产收益率为3.74%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.6元（含税）。
　　以4月22日收盘价计算，凯格精机目前市盈率（TTM）约为50.49倍，市净率（LF）约为1.88倍，市销率（TTM）约为3.59倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，凯格精机近三年营业总收入复合增长率为7.53%，在其他专用设备行业已披露2023年数据的31家公司中排名第21。近三年净利润复合年增长率为-14.52%，排名24/31。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，锡膏印刷设备收入4.02亿元，同比下降31.88%，占营业收入的54.27%；封装设备收入2.16亿元，同比增长263.95%，占营业收入的29.23%；点胶设备收入0.57亿元，同比增长8.10%，占营业收入的7.70%。
　　截至2023年末，公司员工总数为1120人，人均创收66.07万元，人均创利4.69万元，人均薪酬17.95万元，较上年同期分别下降16.91%、63.80%、6.16%。
　　2023年，公司毛利率为30.95%，同比下降14.28个百分点；净利率为7.43%，较上年同期下降9.10个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为22.97%，同比下降24.10个百分点，环比下降12.70个百分点；净利率为3.70%，较上年同期下降11.68个百分点，较上一季度下降1.08个百分点。
　　分产品看，锡膏印刷设备、封装设备、点胶设备2023年毛利率分别为41.26%、5.61%、36.99%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.84亿元，占总销售金额比例为39.24%，公司前五名供应商合计采购金额1.08亿元，占年度采购总额比例为16.74%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.74%，较上年同期下降12.42个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.61%，较上年同期下降11.47个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为1766.53万元，同比下降48.77%；筹资活动现金流净额-5107.01万元，同比减少8.77亿元；投资活动现金流净额-6624.61万元，上年同期为-9093.5万元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为8807.15万元，上年同期为-6725.31万元。
　　2023年，公司营业收入现金比为97.86%，净现比为33.60%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.37次，上年同期为0.55次（2022年行业平均值为0.51次，公司位居同行业39/87）；固定资产周转率为12.44次，上年同期为12.98次（2022年行业平均值为4.01次，公司位居同行业10/87）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.79次、1.41次。
　　2023年，公司期间费用为1.87亿元，较上年同期减少3618.36万元；期间费用率为25.33%，较上年同期下降3.37个百分点。其中，销售费用同比下降11.98%，管理费用同比下降13.05%，研发费用同比增长4.61%，财务费用由去年同期的-1319.60万元变为-3228.11万元。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少7.62%，占公司总资产比重下降11.40个百分点；存货较上年末增加53.32%，占公司总资产比重上升5.11个百分点；交易性金融资产较上年末增加39.29%，占公司总资产比重上升1.59个百分点；应收票据较上年末减少71.29%，占公司总资产比重下降1.48个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加172.98%，占公司总资产比重上升9.53个百分点；应付票据较上年末增加17.38%，占公司总资产比重上升0.20个百分点；合同负债较上年末增加68.53%，占公司总资产比重上升0.79个百分点；应付职工薪酬较上年末减少22.72%，占公司总资产比重下降1.24个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.4亿元，占净资产的31.13%，较上年末增加1.53亿元。其中，存货跌价准备为3303.27万元，计提比例为6.99%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为7446.01万元，同比增长4.61%；研发投入占营业收入比例为10.06%，相比上年同期上升0.93个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为33.42%，相比上年末上升8.86个百分点；有息资产负债率为0.01%，相比上年末下降0.06个百分点。
　　2023年，公司流动比率为2.66，速动比率为2.04。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为信澳新能源产业股票型证券投资基金、信澳领先智选混合型证券投资基金、信澳智远三年持有期混合型证券投资基金、金鹰科技创新股票型证券投资基金、林新、邬凌云、信澳信用债债券型证券投资基金，取代了三季度末的西藏鑫星融创业投资有限公司、深圳市中通汇银股权投资基金管理有限公司、陈坤速、范苑、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT10(R)、杨威、蒋菊全。在具体持股比例上，国信证券-兴业银行-国信证券凯格精机员工参与战略配售集合资产管理计划、深圳市世奥万运投资有限公司持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.08万户，较三季度末下降了4667户，降幅30.16%；户均持股市值由三季度末的29.40万元上升至40.37万元，增幅为37.31%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）