江苏新能（603693）4月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入19.46亿元，同比下降1.28%；归母净利润4.72亿元，同比下降0.77%；扣非净利润4.51亿元，同比下降3.46%；经营活动产生的现金流量净额为9.19亿元，同比下降32.77%；报告期内，江苏新能基本每股收益为0.53元，加权平均净资产收益率为7.58%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.5元（含税）。
　　以4月24日收盘价计算，江苏新能目前市盈率（TTM）约为19.5倍，市净率（LF）约为1.44倍，市销率（TTM）约为4.73倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，江苏新能近三年营业总收入复合增长率为7.95%，在风力发电行业已披露2023年数据的7家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为45.38%，排名3/7。
　　年报显示，公司的主营业务为新能源项目的投资开发及建设运营，主要包括风能发电、光伏发电和生物质能发电供热三个板块。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，风力发电收入16.86亿元，同比下降1.66%，占营业收入的86.64%；光伏发电收入1.32亿元，同比增长8.36%，占营业收入的6.76%；供汽供水收入1.15亿元，同比增长33.46%，占营业收入的5.90%。
　　截至2023年末，公司员工总数为593人，人均创收328.13万元，人均创利79.66万元，人均薪酬27.13万元，较上年同期分别增长7.04%、7.60%、7.50%。
　　2023年，公司毛利率为49.72%，同比下降0.59个百分点；净利率为28.07%，较上年同期下降1.55个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为44.64%，同比上升1.02个百分点，环比上升7.21个百分点；净利率为21.20%，较上年同期下降2.63个百分点，较上一季度上升10.01个百分点。
　　分产品看，风力发电、光伏发电、供汽供水2023年毛利率分别为54.39%、52.48%、-12.51%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额18.65亿元，占总销售金额比例为95.85%，公司前五名供应商合计采购金额3.61亿元，占年度采购总额比例为46.69%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.58%，较上年同期下降0.53个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.73%，较上年同期下降1.31个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为9.19亿元，同比下降32.77%；筹资活动现金流净额-2.34亿元，同比增加2.21亿元；投资活动现金流净额-8.13亿元，上年同期为-6.12亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-5.48亿元，上年同期为1.27亿元。
　　2023年，公司营业收入现金比为83.79%，净现比为194.49%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.12次（2022年行业平均值为0.13次，公司位居同行业8/12）；固定资产周转率为0.19次，上年同期为0.18次（2022年行业平均值为0.29次，公司位居同行业11/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.82次、52.14次。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加27.59%，占公司总资产比重上升3.02个百分点；固定资产较上年末减少0.05%，占公司总资产比重下降2.40个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加3310.23%，占公司总资产比重上升2.27个百分点；长期股权投资较上年末减少28.99%，占公司总资产比重下降1.86个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少81.40%，占公司总资产比重下降15.01个百分点；长期借款较上年末增加45.03%，占公司总资产比重上升8.24个百分点，主要因新项目建设及存量融资租赁到期置换等，本期长期借款增加；长期应付款合计较上年末增加161.36%，占公司总资产比重上升7.76个百分点；应付账款较上年末减少14.24%，占公司总资产比重下降1.63个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2054.42万元，占净资产的0.32%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
　　2023年全年，公司研发投入金额为18.82万元，同比下降56.03%；研发投入占营业收入比例为0.01%，相比上年同期下降0.01个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为55.16%，相比上年末下降0.68个百分点；有息资产负债率为32.24%，相比上年末下降6.88个百分点。
　　2023年，公司流动比率为2.33，速动比率为2.32。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司，取代了三季度末的金凤钗。在具体持股比例上，王爱婷持股有所上升，江苏省沿海开发集团有限公司、张盛容持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.29万户，较三季度末下降了113户，降幅0.34%；户均持股市值由三季度末的33.10万元下降至30.35万元，降幅为8.31%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）