中寰股份（836260）4月24日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入2.82亿元，同比增长4.67%；归母净利润4333.73万元，同比下降2.92%；扣非净利润3985.59万元，同比下降0.71%；经营活动产生的现金流量净额为1456.06万元，同比增长9.04%；报告期内，中寰股份基本每股收益为0.42元，加权平均净资产收益率为10.63%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3元（含税）。

　　以4月24日收盘价计算，中寰股份目前市盈率（TTM）约为15.7倍，市净率（LF）约为1.64倍，市销率（TTM）约为2.41倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，中寰股份近三年营业总收入复合增长率为14.39%，在金属制品行业已披露2023年数据的47家公司中排名第19。近三年净利润复合年增长率为-0.97%，排名30/47。
　　公司属于天然气采集、输配设备生产行业，是天然气采集、输配送环节的设备生产商及服务提供商，主要为国内外各类天然气采集矿场、输气、配气企业提供其必需的各型井口安全控制系统、阀门执行机构、橇装设备以及对应的售后维保服务。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，阀门执行机构收入1.19亿元，同比增长32.90%，占营业收入的42.34%；橇装设备收入0.74亿元，同比下降29.29%，占营业收入的26.14%；井口安全控制系统收入0.61亿元，同比增长10.96%，占营业收入的21.63%。
　　2023年，公司毛利率为34.24%，同比上升1.43个百分点；净利率为15.37%，较上年同期下降1.20个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为33.88%，同比上升1.78个百分点，环比下降2.06个百分点；净利率为14.11%，较上年同期下降5.79个百分点，较上一季度下降4.90个百分点。
　　分产品看，阀门执行机构、橇装设备、井口安全控制系统2023年毛利率分别为37.43%、23.13%、33.16%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.05亿元，占总销售金额比例为72.63%，公司前五名供应商合计采购金额0.35亿元，占年度采购总额比例为29.52%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.63%，较上年同期下降0.76个百分点；公司2023年投入资本回报率为10.24%，较上年同期下降0.98个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为1456.06万元，同比增长9.04%；筹资活动现金流净额-154.85万元，同比增加3538.96万元；投资活动现金流净额63.19万元，上年同期为-9292.52万元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1259.65万元，上年同期为-7452.70万元。
　　2023年，公司营业收入现金比为96.32%，净现比为33.60%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.51次，上年同期为0.52次（2022年行业平均值为0.56次，公司位居同行业45/78）；固定资产周转率为3.47次，上年同期为3.40次（2022年行业平均值为2.65次，公司位居同行业27/78）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.88次、1.64次。
　　2023年，公司期间费用为4480.19万元，较上年同期增加470.17万元；期间费用率为15.89%，较上年同期上升1.00个百分点。其中，销售费用同比增长17.46%，管理费用同比增长27.04%，研发费用同比下降9.32%，财务费用由去年同期的-47.63万元变为-25.44万元。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末增加28.37%，占公司总资产比重上升5.03个百分点；应收票据较上年末减少45.42%，占公司总资产比重下降2.83个百分点；应收账款较上年末减少9.34%，占公司总资产比重下降2.65个百分点；货币资金较上年末增加23.40%，占公司总资产比重上升2.40个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少48.30%，占公司总资产比重下降7.46个百分点；应付票据较上年末增加352.44%，占公司总资产比重上升3.89个百分点；合同负债较上年末减少78.77%，占公司总资产比重下降3.07个百分点；应交税费较上年末减少52.03%，占公司总资产比重下降1.32个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.27亿元，占净资产的30.64%，较上年末增加2801.56万元。其中，存货跌价准备为7.54万元，计提比例为0.06%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为1237.85万元，同比下降9.32%；研发投入占营业收入比例为4.39%，相比上年同期下降0.68个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　年报显示，截至2023年12月31日，公司共取得授权专利46项，包括发明专利5项，实用新型专利41项。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为25.67%，相比上年末下降2.19个百分点；有息资产负债率为5.39%，相比上年末上升5.39个百分点。
　　2023年，公司流动比率为3.31，速动比率为2.40。
　　年报显示，2023年年末公司十大股东中，新进股东为徐刚、常玉璐、金涛、开源证券股份有限公司，取代了三季度末的刘坤、费兴华、迎水为超1号私募证券投资基金、费靖茹。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6039户，较三季度末下降了966户，降幅13.79%；户均持股市值由三季度末的7.45万元上升至16.58万元，增幅为122.55%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）