中证智能财讯海能实业（300787）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入15.05亿元，同比增长60.48%；归母净利润7717.63万元，同比增长131.96%；扣非净利润5677.95万元，同比增长86.24%；经营活动产生的现金流量净额为1.11亿元，同比增长92.36%；报告期内，海能实业基本每股收益为0.2462元，加权平均净资产收益率为4.69%。
　　以8月21日收盘价计算，海能实业目前市盈率（TTM）约为39.77倍，市净率（LF）约2.88倍，市销率（TTM）约1.73倍。
　　资料显示，公司主要从事消费电子产品的定制化设计及生产和新能源产品的研发、生产、销售。
　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为4.69%，同比上升2.73个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.17%，较上年同期上升1.83个百分点。
　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1.11亿元，同比增长92.36%；筹资活动现金流净额-2744.94万元，同比增加898.15万元；投资活动现金流净额-2.44亿元，上年同期为-1.39亿元。
　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少21.45%，占公司总资产比重下降5.9个百分点；存货较上年末增加45.94%，占公司总资产比重上升4.18个百分点；固定资产较上年末减少2.28%，占公司总资产比重下降3.46个百分点；其他非流动资产较上年末增加135.21%，占公司总资产比重上升3.27个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加79.76%，占公司总资产比重上升5.28个百分点；长期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降3.97个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加24.13%，占公司总资产比重上升2.96个百分点；应交税费较上年末减少33.7%，占公司总资产比重下降0.75个百分点。
　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为6.69亿元，占净资产的40.15%，较上年末增加2.11亿元。其中，存货跌价准备为4948.29万元，计提比例为6.88%。
　　2025年上半年，公司流动比率为1.25，速动比率为0.87。
　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为招商量化精选股票型发起式证券投资基金，取代了一季度末的2022年员工持股计划。在具体持股比例上，周洪亮、周洪军、李伟雄、东台和盛投资合伙企业(有限合伙)、东台大盛投资合伙企业(有限合伙)、建信信托有限责任公司-建信信托-安享财富家族信托103号、建信信托有限责任公司-建信信托-安享财富家族信托102号持股有所上升，李咚怡、博道远航混合型证券投资基金持股有所下降。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)周洪亮3339.310.653950.096周洪军1892.166.0368920.054李伟雄1038.053.3118830.030李咚怡463.881.480006-0.214东台和盛投资合伙企业(有限合伙)334.521.0672680.010东台大盛投资合伙企业(有限合伙)277.220.8844770.008招商量化精选股票型发起式证券投资基金212.720.678665新进建信信托有限责任公司-建信信托-安享财富家族信托103号187.20.5972570.005建信信托有限责任公司-建信信托-安享财富家族信托102号187.20.5972570.005博道远航混合型证券投资基金176.440.562918-0.174　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月15日，海能实业32.6%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东周洪亮质押7792.08万股公司股份，占其全部持股的49.99%；第二大股东周洪军质押1387.32万股公司股份，占其全部持股的73.32%。
　　核校：杨宁
　　指标注解：
　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）