中证智能财讯海南机场（600515）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入23.11亿元，同比增长2.66%；归母净利润1.28亿元，同比下降55.91%；扣非净利润6076.9万元，同比下降55.78%；经营活动产生的现金流量净额为-8.82亿元，上年同期为-3.64亿元；报告期内，海南机场基本每股收益为0.0112元，加权平均净资产收益率为0.54%。
　　报告期内，公司合计非经常性损益为6686.28万元，其中计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外为8050.4万元，非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为1264.85万元，少数股东权益影响额（税后）为-2643.39万元。
　　以8月25日收盘价计算，海南机场目前市盈率（TTM）约为154.83倍，市净率（LF）约1.95倍，市销率（TTM）约10.37倍。
　　资料显示，公司主要业务有机场管理业务、免税与商业业务、房地产业务、物业管理业务、其他业务。
　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.54%，同比下降0.72个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.76%，较上年同期下降0.24个百分点。
　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-8.82亿元，同比减少5.19亿元；筹资活动现金流净额5.05亿元，同比增加5.94亿元；投资活动现金流净额-19.96亿元，上年同期为-3.62亿元。
　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司存货较上年末增加1.79%，占公司总资产比重上升0.83个百分点；货币资金较上年末减少7.45%，占公司总资产比重下降0.57个百分点；其他权益工具投资较上年末减少8.52%，占公司总资产比重下降0.41个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加32533.38%，占公司总资产比重上升0.38个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少23.61%，占公司总资产比重下降1.62个百分点；长期借款较上年末增加2.11%，占公司总资产比重上升0.95个百分点；应付职工薪酬较上年末减少44.46%，占公司总资产比重下降0.3个百分点；短期借款较上年末增加726.87%，占公司总资产比重上升0.29个百分点。
　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为140.45亿元，占净资产的59.73%，较上年末增加2.47亿元。其中，存货跌价准备为5.66亿元，计提比例为3.87%。
　　2025年上半年，公司流动比率为2.19，速动比率为0.72。
　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为重庆国际信托股份有限公司，取代了一季度末的大道稳行1号私募证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)海南机场集团有限公司284179.2524.872784不变海航基础设施投资集团股份有限公司破产企业财产处置专用账户70076.126.133411不变重庆国际信托股份有限公司26728.782.339436新进中国长城资产管理股份有限公司21979.161.923725不变兴业信托·锦馨八号集合资金信托计划21625.551.892776不变香港中央结算有限公司16663.221.4584480.063盛京银行股份有限公司16059.711.405626不变海航实业集团有限公司13114.051.147807不变西部信托有限公司-西部信托·三亚新机场单一资金信托12433.241.088219不变华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金10218.10.894339-0.088　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，海南机场33.65%股份处于质押状态。半年报显示，第二大股东海航基础控股集团有限公司质押22.49亿股公司股份，占其全部持股的100%；第一大股东海南机场集团有限公司质押14亿股公司股份，占其全部持股的49.26%；第九大股东海航实业集团有限公司质押1.03亿股公司股份，占其全部持股的78.7%。
　　核校：杨宁
　　指标注解：
　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）