中证智能财讯景兴纸业（002067）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入26.29亿元，同比下降1.69%；归母净利润5503.38万元，同比增长15.37%；扣非净利润亏损3766.07万元，上年同期盈利3601.89万元；经营活动产生的现金流量净额为-4.91亿元，上年同期为-6821.22万元；报告期内，景兴纸业基本每股收益为0.04元，加权平均净资产收益率为0.94%。
　　报告期内，公司合计非经常性损益为9269.46万元，其中非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为1.02亿元。
　　以8月26日收盘价计算，景兴纸业目前市盈率（TTM）约为70.22倍，市净率（LF）约0.94倍，市销率（TTM）约1.02倍。
　　资料显示，公司主要从事工业包装原纸、纸箱纸板、各类生活用纸以及再生浆板的生产和销售。
　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.94%，同比上升0.09个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.14%，较上年同期上升0.21个百分点。
　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-4.91亿元，同比减少4.23亿元；筹资活动现金流净额1.58亿元，同比增加1.06亿元；投资活动现金流净额-2.22亿元，上年同期为-2.06亿元。
　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少37.95%，占公司总资产比重下降6.19个百分点；存货较上年末增加23.04%，占公司总资产比重上升3.36个百分点；其他非流动资产较上年末增加174.39%，占公司总资产比重上升3.02个百分点；固定资产较上年末减少3.87%，占公司总资产比重下降1.19个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少50.11%，占公司总资产比重下降3.64个百分点；长期借款较上年末增加62.52%，占公司总资产比重上升1.53个百分点；短期借款较上年末增加5.46%，占公司总资产比重上升0.61个百分点；应付债券较上年末增加0.63%，占公司总资产比重上升0.16个百分点。
　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为14.82亿元，占净资产的25.16%，较上年末增加2.77亿元。其中，存货跌价准备为1216.33万元，计提比例为0.81%。
　　2025年上半年，公司流动比率为2.17，速动比率为1.25。
　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为朱军、蔡平进，取代了一季度末的艾浩宇、UBS AG。在具体持股比例上，阮寿国、BARCLAYS BANK PLC、张旭东持股有所上升，朱在龙、郑春红、王俊、李波、王艺眉持股有所下降。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)朱在龙44553.543509-0.000阮寿国1631.271.2975130.615BARCLAYS BANK PLC472.370.3757250.068郑春红3830.304638-0.000王俊3520.279981-0.223李波344.440.273968-0.000朱军299.550.238262新进王艺眉287.280.228501-0.000蔡平进250.650.199367新进张旭东230.60.1834190.000　　核校：杨宁
　　指标注解：
　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）