中证智能财讯恒丰纸业（600356）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入13.53亿元，同比增长12.78%；归母净利润9493.67万元，同比增长69.06%；扣非净利润8537.86万元，同比增长96.57%；经营活动产生的现金流量净额为1.47亿元，同比增长98.17%；报告期内，恒丰纸业基本每股收益为0.32元，加权平均净资产收益率为3.58%。
　　以8月27日收盘价计算，恒丰纸业目前市盈率（TTM）约为19.92倍，市净率（LF）约1.15倍，市销率（TTM）约1.05倍。
　　资料显示，公司主要业务为特种纸、纸浆的生产和销售。
　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.58%，同比上升1.34个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.16%，较上年同期上升0.81个百分点。
　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1.47亿元，同比增长98.17%；筹资活动现金流净额4676.78万元，同比增加3947.61万元；投资活动现金流净额-7184.54万元，上年同期为-1.02亿元。
　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末增加25.77%，占公司总资产比重上升5.12个百分点；在建工程合计较上年末减少88.57%，占公司总资产比重下降4.9个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少19.01%，占公司总资产比重下降4.42个百分点；存货较上年末增加19.93%，占公司总资产比重上升2.95个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末增加31.57%，占公司总资产比重上升1.34个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加25.46%，占公司总资产比重上升1.21个百分点；预计负债较上年末减少81.82%，占公司总资产比重下降0.77个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少64.8%，占公司总资产比重下降0.47个百分点。
　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为8.98亿元，占净资产的33.64%，较上年末增加1.49亿元。其中，存货跌价准备为7681.84万元，计提比例为7.88%。
　　2025年上半年，公司流动比率为3.38，速动比率为1.97。
　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中信保诚多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、BARCLAYS BANK PLC、李巍，取代了一季度末的招商量化精选股票型发起式证券投资基金、张理国、杨政。在具体持股比例上，高建华、岳红云持股有所上升，毛长山持股有所下降。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)牡丹江恒丰纸业集团有限责任公司8942.3129.934278不变第一期员工持股计划815.392.729522不变董延明637.612.134392不变高建华481.341.611280.004中信保诚多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)321.731.076988新进岳红云200.580.6714390.002BARCLAYS BANK PLC166.440.557154新进蔡永超161.10.53928不变毛长山160.010.535632-0.010李巍158.450.53041新进　　核校：杨宁
　　指标注解：
　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）