AI基金兴业聚申一年持有期混合A（010781）披露2025年半年报，上半年基金利润84.98万元，加权平均基金份额本期利润0.01元。报告期内，基金净值增长率为1.05%，截至上半年末，基金规模为7578.96万元。
　　该基金属于偏债混合型基金。截至9月2日，单位净值为1.094元。基金经理是腊博，目前管理的9只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，兴业龙腾双益平衡混合近一年复权单位净值增长率最高，达10.37%；兴业6个月定开债券最低，为2.9%。
　　基金管理人在半年报中表示，展望下半年，经济增长仍需政策托底支持，内生修复动能尚待夯实，出口结构性改善，总量增长仍面临外部需求波动压力。中美关税谈判进程存在不确定性，需持续关注贸易政策边际变化。国内"反内卷"系列政策对通胀预期形成阶段性扰动，预计货币政策阶段性偏稳健。
　　债券市场将呈现"三重博弈"特征，经济基本面、通胀预期的演变、以及外围环境的波动，总体维持区间震荡的格局。在政策相对稳定的环境下，“股债跷跷板”效应预计会明显加强。我们会根据基本面环境和市场环境的变化，主动调整组合的久期和结构，争取为基金持有人获得稳定的超额回报。
　　截至9月2日，兴业聚申一年持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为3.42%，位于同类可比基金337/630；近半年复权单位净值增长率为3.64%，位于同类可比基金373/630；近一年复权单位净值增长率为7.21%，位于同类可比基金452/630；近三年复权单位净值增长率为5.72%，位于同类可比基金395/561。
　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
　　从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为17.06倍，同类均值为17.52倍；加权市净率（LF）约2.12倍，同类均值为1.75倍；加权市销率（TTM）约1.93倍，同类均值为1.59倍。
　　从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.1%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.1%，加权年化净资产收益率为0.12%。
　　截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.0007，位于同类可比基金390/546。
　　截至9月2日，基金近三年最大回撤为4.14%，同类可比基金排名432/538。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为6.06%。
　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为16.95%，同类平均为18.92%。2021年上半年末基金达到22.6%的最高仓位，2022年三季度末最低，为15.59%。
　　截至2025年上半年末，基金规模为7578.96万元。
　　截至2025年6月30日，基金持有人共计536户，合计持有7097.32万份。其中管理人员工持有0份，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。
　　截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约180.66%，持续2年低于同类均值。
　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是长沙银行、圣邦股份、国电南瑞、海尔智家、顺络电子、立讯精密、金山办公、华东医药、北方华创、歌尔股份。
　　核校：王博
（文章来源：中国证券报·中证网）