中证智能财讯联合水务（603291）10月30日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入8.20亿元，同比增长3.63%；归母净利润6126.48万元，同比下降52.81%；扣非净利润5207.74万元，同比下降30.97%；经营活动产生的现金流量净额为1.4亿元，同比下降45.68%；报告期内，联合水务基本每股收益为0.1448元，加权平均净资产收益率为3.43%。
　　以10月29日收盘价计算，联合水务目前市盈率（TTM）约为56.17倍，市净率（LF）约2.58倍，市销率（TTM）约3.91倍。
　　资料显示，公司业务包括供水及衍生业务、污水处理与资源化利用业务、水环境和水生态修复业务、EPC及PPP建造工程类业务。
　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为3.43%，同比下降4.03个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为3.02%，较上年同期下降2.81个百分点。
　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为1.4亿元，同比下降45.68%；筹资活动现金流净额6526.64万元，同比增加9512.01万元；投资活动现金流净额-2.18亿元，上年同期为-3.39亿元。
　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司交易性金融资产合计较上年末增加6195.03%，占公司总资产比重上升1.48个百分点；固定资产较上年末减少4.96%，占公司总资产比重下降1.29个百分点；货币资金较上年末减少27.07%，占公司总资产比重下降0.96个百分点；在建工程合计较上年末增加239.59%，占公司总资产比重上升0.37个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司短期借款较上年末增加71%，占公司总资产比重上升3.14个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少19.08%，占公司总资产比重下降1.47个百分点；长期递延收益较上年末减少6.1%，占公司总资产比重下降0.37个百分点；其他非流动负债较上年末减少5.46%，占公司总资产比重下降0.26个百分点。
　　2025年前三季度，公司流动比率为0.87，速动比率为0.82。
　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为刘善达、孔令臣、张羽，取代了二季度末的苗凯、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金、关崇智。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，UW Holdings Limited、中信证券股份有限公司持股有所下降。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)UW Holdings Limited3279.697.74936-0.837上海衡联辨和企业管理合伙企业(有限合伙)2177.545.145169不变香港中央结算有限公司82.970.1960370.036中信证券股份有限公司81.510.192591-0.007中信期货盛泉恒元量化套利52号集合资产管理计划720.170124不变刘善达66.890.15805新进盛泉恒元量化套利专项48号私募证券投资基金600.14177不变盛泉恒元量化套利专项9号私募证券投资基金480.113416不变孔令臣420.099239新进张羽40.470.095624新进　　指标注解：
　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）