中证智能财讯山东高速（600350）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入168.41亿元，同比下降15.38%；归母净利润26.19亿元，同比增长4.11%；扣非净利润25.52亿元，同比增长5.83%；经营活动产生的现金流量净额为50.36亿元，同比增长7.68%；报告期内，山东高速基本每股收益为0.454元，加权平均净资产收益率为7.31%。
　　以10月30日收盘价计算，山东高速目前市盈率（TTM）约为13.76倍，市净率（LF）约1.02倍，市销率（TTM）约1.78倍。
　　资料显示，公司主要从事对交通基础设施的投资运营、以及高速公路产业链上下游相关行业等领域的股权投资。
　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为7.31%，同比上升0.16个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为3.26%，较上年同期下降0.09个百分点。
　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为50.36亿元，同比增长7.68%；筹资活动现金流净额-28.98亿元，同比减少13.2亿元；投资活动现金流净额-27.85亿元，上年同期为-36.32亿元。
　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司无形资产较上年末减少0.48%，占公司总资产比重下降0.64个百分点；合同资产较上年末增加22.8%，占公司总资产比重上升0.58个百分点；固定资产较上年末减少6.11%，占公司总资产比重下降0.57个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加25.17%，占公司总资产比重上升0.51个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司其他流动负债较上年末减少59.69%，占公司总资产比重下降1.22个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加28.06%，占公司总资产比重上升0.87个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少5.66%，占公司总资产比重下降0.7个百分点；短期借款较上年末增加37.36%，占公司总资产比重上升0.67个百分点。
　　2025年前三季度，公司流动比率为0.69，速动比率为0.66。
　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为中国国际金融股份有限公司、中国银河证券股份有限公司，取代了二季度末的中邮核心成长混合型证券投资基金、中国平安人寿保险股份有限公司-自有资金。在具体持股比例上，山东高速集团有限公司、招商局公路网络科技控股股份有限公司、上证红利交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞中证红利低波动交易型开放式指数证券投资基金、南方标普中国A股大盘红利低波50交易型开放式指数证券投资基金、中泰证券股份有限公司、中国太平洋人寿保险股份有限公司-中国太平洋人寿股票红利型产品(寿自营)委托投资(长江养老)持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)山东高速集团有限公司341162.770.5673140.274招商局公路网络科技控股股份有限公司78361.3516.2085440.063上证红利交易型开放式指数证券投资基金3806.710.7873930.046华泰柏瑞中证红利低波动交易型开放式指数证券投资基金3746.220.7748820.092南方标普中国A股大盘红利低波50交易型开放式指数证券投资基金2353.030.4867090.089中泰证券股份有限公司1917.50.3966220.002香港中央结算有限公司1668.110.345039-0.837中国太平洋人寿保险股份有限公司-中国太平洋人寿股票红利型产品(寿自营)委托投资(长江养老)1375.980.2846130.001中国国际金融股份有限公司1113.780.230378新进中国银河证券股份有限公司1045.010.216154新进　　指标注解：
　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）