中信证券首席经济学家明明12月18日在“《财经》年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛”上表示，资本市场需从“估值提升”转向“盈利支撑”，通过改革（引导长期资金、平衡投融资功能）实现可持续“慢牛”，提升居民财产性收入。
　　他认为，资本市场今年虽表现良好，但能否形成“长牛”或“慢牛”，根本上取决于企业盈利的持续改善，而这又有赖于宏观经济增长的复苏速度和质量。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）