查看研报：买入4、增持3、利润10.72亿、利润增64.23%

湖北宜化 核心题材：
磷化工+季戊四醇+拟收购宜昌新发投
1、公司拥有1.3亿吨磷矿石储量，在湖北宜昌、四川两地拥有年产130万吨磷矿的采矿权。子公司宜化肥业和松滋肥业共具备200万吨/年的硫酸产能和60万吨/年的磷酸产能。
2、2025年3月4日调研，公司现具备6万吨季戊四醇。2025年5月7日，百川盈孚数据，单季戊四醇市场均价为11886元/吨，较上一工作日价格上调65元/吨，涨幅0.55%。
3、2024年12月11日盘后公告，公司拟32.08亿元受让宜昌新发投100%股权，宜昌新发投持有新疆宜化39.403%股权，本次交易完成后，公司将持有新疆宜化股权比例将上升至75%，新增主要产品年产能尿素 60万吨、PVC 30万吨、烧碱 25万吨、煤炭 3000万吨。
4、2024年公司拟投资建设年产 40 万吨磷铵、20 万吨硫基复合肥节能升级改造项目，总投资约 30 亿元。
（更新时间：2025-09-29）

题材要点：
要点一：拟购买宜昌邦普宜化新材料有限公司35%股权,湖北宜化松滋肥业有限公司51%股权
湖北宜化化工股份有限公司 ( 000422.SZ ) 计划购买宜昌邦普宜化新材料有限公司35%股权,湖北宜化松滋肥业有限公司51%股权。该事项进度为完成。本次放弃优先购买权，不会导致公司合并报表范围发生变化，亦不会导致公司对松滋肥业的持股比例下降。不存在损害公司及公司股东利益的情形，不会对公司财务及经营状况产生重大不利影响。

要点二：化肥与化工产品制造及煤炭开采
湖北宜化公司主要从事化学原料和化学制品的制造，核心业务为化肥行业（尿素、磷铵、复合肥等）、化工行业（聚氯乙烯、烧碱等氯碱化工，季戊四醇、三羟甲基丙烷、保险粉等精细化工）及煤炭开采和洗选业。公司已形成完整的化工上下游产业链，主要产品产能包括尿素216万吨/年、磷铵165万吨/年、PVC90万吨/年、季戊四醇6万吨/年、煤炭3,000万吨/年。公司通过上下游一体化的运营模式，确保原材料自主可控，降低成本，提升市场竞争力。

要点三：化肥产品
公司主要从事尿素和磷酸二铵等化肥产品的开发、生产和经营。尿素是目前含氮量最高的中性速效氮肥，适用于各种土壤和农作物生长，产能为216万吨/年。磷酸二铵是重要的高浓度氮磷复合肥，适用于粮食作物、经济作物等，产能为165万吨/年。公司通过贸易商买断式销售模式进行销售，建立了完善的销售管理数据库和分级制度。

要点四：氯碱产品
公司在氯碱行业中生产聚氯乙烯（PVC）和烧碱等产品。PVC产能为90万吨/年，因其优良的耐化学腐蚀性和电绝缘性，广泛应用于工业、农业和建筑领域。烧碱是重要的基础化工原料，应用于多个工业领域。公司采用贸易商买断式销售和直销相结合的销售模式，业务员直接接触下游客户，提供样品、试用等服务。

要点五：精细化工
公司从事季戊四醇等精细化工产品的生产，季戊四醇产能为6万吨/年，排名全球第二、亚洲第一。产品广泛应用于新能源材料（锂电池、环保涂料）等领域，高纯度、低污染产品加速替代传统工艺产品。公司通过循环生产及资源综合利用，降低废弃物排放，提升经济效益。

要点六：产业链整合
公司具备从电石生产到化肥和化工产品的完整产业链，确保了上下游的密切关联。通过整合资源，公司在湖北、内蒙、青海、新疆等地的20余家分子公司中，有12家被评为高新技术企业，增强了市场竞争力。

要点七：煤炭开采
公司新增煤炭开采和洗选业，新疆宜化矿业五彩湾矿区一号露天煤矿核定产能为3,000万吨/年，采出的煤炭属于不粘煤，可作为优质的动力、化工用煤，主要用于发电、供热、化工原料、冶金等用途。公司煤炭销售以长协直销为主，年初签订长期协议锁定年度销量及价格。

要点八：化肥与化工行业竞争力领先
湖北宜化公司属于化学原料和化学制品制造业，新增煤炭开采和洗选业。公司在化肥行业中，磷酸二铵和尿素的市场竞争力行业领先；在氯碱行业，聚氯乙烯和烧碱装置的盈利水平居于国内同行业中上游。公司尿素产能为216万吨/年，磷酸二铵产能为165万吨/年，聚氯乙烯产能为90万吨/年，分别位列行业前列。此外，公司是全球第二、亚洲第一的季戊四醇生产企业，煤炭单矿产能位居国内前列。公司在湖北、内蒙、青海、新疆等地拥有生产基地，其中12家为高新技术企业。