查看研报：买入0、增持0、利润0.00亿、利润增0.00%

航锦科技 核心题材：
光模块+英伟达+武汉国资+芯片
1、公司控股子公司超擎数智，光模块业务为超擎数智在数据中心、高性能计算领域为客户提供包含AI服务器、交换机、智能网卡/DPU、光模块/AOC/DAC、AI软件整体解决方案的重要部分。公司控股子公司超擎数智是英伟达Compute（GPU）、Networking（网络）双Elite精英级合作伙伴。
2、公司控股股东武汉新能实业，实控人武汉国资委。公司电子板块以芯片为核心产品，围绕高端芯片与通信两大领域，涉及GPU/FPGA/存储芯片/总线接口芯片、北斗3芯片（北斗产业）、通信射频三大主要产业。
3、武汉金控是湖北省首家挂牌的金融控股集团。落地武汉有望帮助航锦科技更好、更快地融入武汉，进一步促进公司在军工领域、半导体及芯片产业上与头部企业产生协同。
4、公司利用氯碱产业电解氢气的产品优势，投入高纯氢气利用项目，布局新能源产业。公司3000万方氢气利用项目已顺利运行超过半年。
（更新时间：2025-08-22）

题材要点：
要点一：主营化工、电子和智算算力三大产业
航锦科技公司主要从事化工、电子和智算算力三大业务。化工板块的核心产品包括烧碱、液氯、氯化苯、环氧丙烷、聚醚及聚氯乙烯等，形成了以“烧碱、环氧丙烷、聚醚”为主的工业化生产格局，服务于东北地区的大型国有企业和上市公司。电子板块由集成电路及组装和智算算力两部分组成，产品如存储芯片、总线接口芯片等，应用于通信、医疗电子、工业控制等领域。智算算力板块通过部署算力基础设施，为客户提供全栈式解决方案。化工板块占据公司营业收入的64.13%，为公司主要的营收来源。

要点二：化工主业
公司在化工板块主要从事基础化工产业，核心产品包括烧碱、环氧丙烷和聚醚。烧碱广泛应用于石油、钢铁等多个行业，环氧丙烷和聚醚则在家具、汽车等领域占据重要地位。公司以烧碱装置为龙头，为平衡氯气、氢气布局下游生产装置，以环氧丙烷、聚氯乙烯、氯化苯、合成盐酸、高纯氢气充装站等生产装置进行配置，有力保证公司整体竞争力。

要点三：电子产品
公司电子板块由长沙韶光、威科电子等主体构成，产品涵盖存储芯片、总线接口芯片等，广泛应用于通信、医疗电子等领域，具备强大的研发和生产资质。公司专用特种芯片业务始终以推动国产化为核心，面向客户的需求，强化关键产品自给保障能力的要求。

要点四：智算算力
公司在智算算力板块通过部署算力基础设施及引入先进GPU服务器，为客户提供智算算力及赋能解决方案，助力数字经济发展，满足高性能计算需求。公司目前已经构建了以航锦人工智能从事的算力、组网服务+维保业务，上海航锦云从事的云服务业务，超擎数智从事的高速光联接产品与解决方案业务的“三位一体”全域矩阵式产品及服务体系。

要点五：经营模式
化工板块以“满产满销”为原则，采用直销和经销混合模式；电子板块则通过直接销售模式，与客户直接沟通，提供全方位服务，确保客户满意。

要点六：东北化工巨擘与智算算力新锐
航锦科技公司在化工和电子行业中具有重要地位。化工板块主要产品包括烧碱、环氧丙烷和聚醚，公司是东北地区最大的烧碱生产企业。其产品广泛应用于石油、钢铁等多个行业，并以“满产满销”为原则进行销售。电子板块涵盖存储芯片、总线接口芯片等，产品应用于通信、医疗电子等领域。公司积极推动国产化，专注于特种芯片市场，并在智算算力领域通过部署算力基础设施，提供全栈式解决方案，助力数字经济发展。