承德露露 核心题材：
植物饮料+股份回购+代糖
1、2023年5月16日国君食品研报，公司目前对应2023年PE不足14倍，还有30亿现金，无长短期负责，扣除现金，对应2023年PE不足10倍，同类公司养元饮品、李子园等估值均明显高于公司，公司价值严重低估。
2、22年公司新推低糖系列杏仁露， 23年公司新品杏仁奶上市，在植物奶健康化风口下具备较大潜力，有望带动品类升级突破。公司90%以上收入来自北部，新品和新区域拓展空间广阔。
3、2023年5月15日晚公告，截至 2023 年 5 月 5 日，公司回购方案已实施完毕，累计回购公司股份 23,864,926 股，占公司总股本的 2.22%，成交均价 8.38 元/股，支付总金额 2亿元。
4、公司是国内的植物蛋白饮料的大型专业龙头企业，其主要产品是植物蛋白饮料：杏仁露,是全国最大的杏仁露生产企业。目前有纯净水、矿泉水、果汁饮料、米奥渴酸奶系列等八大门类。
（更新时间：2023-05-16）

题材要点：
要点一:全国较大的杏仁露生产企业
承德露露公司在报告期内主要从事植物饮品的研发、生产和销售，属于“CA15酒、饮料和精制茶制造业”。公司的核心产品是“露露”杏仁露，采用野山杏仁为原料，利用独特的研磨工艺和专利技术制成，提供多种口味和款式，如原味、无糖、浓情款等，具有营养、健康的特点。此外，公司还生产核桃露、果仁核桃露、杏仁奶、巴旦木奶等植物蛋白饮品。杏仁露作为公司的主要产品，占据了较大的营收比例，因其独特的风味和营养价值，深受消费者喜爱。公司通过线下经销和线上平台相结合的销售模式，覆盖了餐饮、现代渠道、传统渠道等多种销售渠道，积极拓展市场份额。

要点二:核心产品
露露杏仁露\n公司主要产品为“露露”杏仁露，采用野山杏仁为原料，利用独特研磨工艺和专利技术精制而成，产品系列包括原味、无糖、浓情款、迷你款、经典低糖款等，旨在提供营养、健康、绿色的植物蛋白饮品。

要点三:产品多样性
核桃露系列\n除了杏仁露，公司还生产核桃露、果仁核桃露等产品，这些饮品以植物蛋白为基础，丰富了公司产品线，满足不同消费者的口味和健康需求。

要点四:线上线下销售渠道
公司销售模式包括线下经销和线上直销，线下渠道以餐饮、商超、传统渠道为主，线上则通过京东、天猫等平台，覆盖全渠道，提升品牌曝光和销售转化。

要点五:品牌推广策略
公司通过线上线下多渠道进行品牌推广，参与各类活动和广告投放，提升品牌年轻化和市场认知度，确保“露露”品牌在消费者心中的影响力持续增强。

要点六:杏仁露行业巨头
承德露露公司主要从事植物饮品的研发、生产和销售，属于“CA15酒、饮料和精制茶制造业”。公司在植物蛋白饮料行业中具有显著的地位，是国内最大的杏仁露生产厂家，产品“露露”杏仁露以野山杏仁为原料，采用独特的研磨工艺和专利技术精制而成，涵盖多种口味和款式。此外，公司还生产核桃露、杏仁奶、巴旦木奶等多种植物饮品。公司在品牌、技术和产品方面具备核心竞争力，拥有68项专利，并参与多项国家和行业标准的制定。通过线上线下多渠道销售，公司持续扩大市场份额，巩固行业地位。