查看研报：买入1、增持0、利润2.63亿、利润增20.80%

平安电工 核心题材：
Q布+石英布（斗山）+固态电池+云母绝缘材料
1、网传纪要表示，子公司同力玻纤此前已有500台织布机，年产1.8~2亿米玻纤布，其中有100-150台丰田织机可灵活转换用于生产Q布（未经证实）。公司已向日系两大电子布厂商稳定供应石英纤维，当前月收入已达大几百万，且客户明年指引乐观。此外，自身Q布产品亦在主流CCL客户验证中，进展顺利。丝的质量是影响布性能的重要因素之一，日系头部电子布客户的稳定采购侧面验证公司产品竞争力。　
2、网传公司的改性石英布在斗山首轮测试中，?介电损耗（Df=0.0008）优于日企5%?，良率超60%（行业平均约50%），成为国内唯一通过首轮测试的厂商。（未经证实）斗山电子是英伟达Blackwell及下一代AI加速器芯片的覆铜板?独家供应商。
3、2025年7月15日互动，云母是天然的绝缘材料，耐高温、绝缘性能好等特性可以在固态电池中有潜在的应用价值，公司已与相关固态电池客户保持紧密沟通并在进行相关产品验证工作。
4、公司专业从事云母绝缘材料、玻纤布和新能源绝缘材料的研产销，所生产的云母绝缘材料主要包括云母纸、耐火云母带等，新能源绝缘材料主要包括应用于动力电池模组及储能系统的云母盖板、云母隔板等。
5、公司积极开拓新能源汽车、动力电池模组等应用领域，成功实现向宁德时代、小鹏汽车等头部客户批量供应新能源绝缘材料。
（更新时间：2025-12-17）

题材要点：
要点一：电力电工电热云母耐温绝缘材料及新能源安全防护复合零部件研发生产
平安电工公司专业从事电力电工电热云母耐温绝缘材料、新能源安全防护复合零部件和玻璃纤维布及制品的研发、生产和销售。公司以云母耐温绝缘材料为核心业务，产品包括绝缘云母纸、耐高温云母板、耐火云母带、电热异型制品及硅晶发热膜等，广泛应用于新能源汽车、特种线缆、AI服务器、算力中心、数据中心、电机、发电机、智能家电等领域。公司采用直销为主、经销为辅的销售模式，通过全产业链一体化布局，具备全面配套供应能力、研发迭代协同能力及成本竞争优势。

要点二：电力电工电热云母耐温绝缘材料
公司电力电工电热云母耐温绝缘材料主要包括绝缘云母纸、耐高温云母板、耐火云母带、电热异型制品及硅晶发热膜等，长期聚焦电力、电工、电热领域的高性能云母耐温绝缘材料研发与产业化，通过高强度研发投入构筑技术壁垒与核心优势。产品已深度应用于国家重大工程的主绝缘系统，服务国家能源安全与重大装备自主可控战略。

要点三：新能源安全防护复合零部件
公司新能源安全防护复合零部件产品可实现防止电池模组热扩散、模块间绝缘隔热、电芯温度监控、电芯绝缘隔热等功能，应用于新能源汽车电池模组热失控防护。产品能实现电池模组间、模组与乘员舱的有效隔断，抵挡热失控冲击、减缓热失控扩散并大幅延长安全逃生时间。公司布局“多层级热失控阻断”技术，形成新能源车热失控防护完整解决方案。

要点四：玻璃纤维布及制品
公司玻璃纤维布及制品产品主要分为工业级玻纤布、电子级玻纤布和石英纱、石英布，应用于AI服务器、数据中心和算力中心用PCB基材CCL，保障高频信号传输。公司着力于石英纱/布的研发，工艺迭代完善和客户送样正同步积极推进，产能扩充亦在武汉基地高效推进中。

要点五：技术创新
公司坚持以技术创新驱动发展，研发投入占收入比达4.88%。通过研发涂层云母带、陶瓷云母带等新产品，实现规模化销售，提升高附加值产品收入，推动公司高质量发展。

要点六：产业链一体化
公司通过产业链一体化布局，提升生产效率和经济效益。通过中间产品和副产品的循环利用，优化上游产品供应，推动节能减排，实现降本增效，进一步巩固市场竞争优势。

要点七：云母绝缘材料及新能源安全防护复合零部件龙头
平安电工公司是全球电力电工电热云母耐温绝缘材料龙头企业之一，也是全球同行业为数不多具有全产业链可持续创新核心竞争力的企业。公司产品覆盖全产业链，从绝缘云母纸、玻璃纤维布及制品，到耐火云母带、耐高温云母板、电热异型制品、硅晶发热膜和新能源安全防护复合零部件等。公司在新能源汽车、特种线缆、AI服务器、算力中心、数据中心、电机、发电机、智能家电等领域提供专业化、系统化解决方案，通过全产业链一体化布局，具备较强的全面配套供应能力、研发迭代协同能力以及成本竞争优势。