能特科技 核心题材：
业绩预增+资产注入预期+维生素+医药中间体
1、2025年4月8日晚公告，预计2025Q1扣非净利润为1.86-2.1亿元，同比增长468%-541%，环比大幅扭亏为盈（2024Q4扣非净利润为-5.2亿元），主因维生素E及医药中间体业务经营较好，带来不低于2亿利润。
2、网传纪要显示，成发科技聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET）化学法解聚项目预计将于2025年12月投产，成发科技后续扩产需要资金庞大，预计该技术或将注入上市公司，从而解决资金来源问题。
3、2025年2月11日晚公告，公司拟回购3-5亿元，价格不超过3.90元/股。
4、公司与荷兰帝斯曼就维生素E及其中间体业务组建合资公司益曼特，公司持有益曼特25%股权、持有石首能特67%股权，公司享有对益曼特和石首能特的净利润在扣除DSM经销、推广和销售服务费用等后50%的利润分成。帝斯曼、益曼特为全球维生素E龙头。
5、公司的主要业务为医药中间体研产销、塑贸电商业务、投资性房地产租赁经营业务、黄金采矿业务。
（更新时间：2025-04-09）

题材要点：
要点一:医药中间体研发、生产、销售业务兼对维生素E研发、生产、销售业务的投资；塑贸电商业务；投资性房地产租赁经营业务与黄金采矿等其他业务板块
报告期内，能特科技公司主要从事医药中间体的研发、生产和销售，以及维生素E的相关业务。公司通过全资子公司能特公司，专注于孟鲁司特钠和瑞舒伐他汀中间体的生产链优化，并积极研发新型医药中间体，丰富产品结构。尽管市场竞争激烈导致利润下降，但公司凭借成本优势维持了业务规模。维生素E市场价格回暖，预计将对下半年业绩产生积极影响。此外，公司与天津药物研究院有限公司合资成立天科制药，拓展从中间体到原料药的产业链布局，已成功推出首款原料药米诺地尔。塑贸电商业务由全资子公司上海塑米运营，塑米城平台在塑料原料供应链电商领域占据重要地位，持续拓展市场和产品范围。公司还涉及投资性房地产和黄金采矿业务，并计划通过出售非核心资产优化结构。

要点二:医药中间体
公司在医药中间体领域，通过对孟鲁司特钠和瑞舒伐他汀中间体的生产链进行强链、补链、延链，增强产业链自我配套能力，抵御市场竞争。公司还持续研发新中间体品种，丰富产品结构，实现多品种发展。

要点三:维生素E业务
公司在维生素E市场中，随着市场价格回暖，未来有望对公司业绩产生积极影响。通过与天津药物研究院合资共建天科制药，进一步延伸产业链，布局从中间体到原料药的全产业链，首款原料药米诺地尔已获上市批准。

要点四:塑贸电商
公司全资子公司上海塑米通过“塑米城”B2B平台，专注塑料原料供应链电商，成为业内领军者。平台结合互联网与产业链金融，提供多品种、一站式服务，持续开发系统，拓展市场与产品，构建产业贸易生态圈。

要点五:投资性房地产与黄金采矿
公司计划出售非核心资产，包括上海房地产与金矿资产，以优化资产结构，盘活存量资产，降低负债率，提高资产运营效率，减少资金压力对生产经营的影响。

要点六:医药与电商双驱动
能特科技主要从事医药中间体研发、生产与销售，尤其在孟鲁司特钠和瑞舒伐他汀中间体的生产链上持续增强其产业链的竞争力。公司通过与天津药物研究院合作，拓展至原料药领域，米诺地尔原料药已获上市批准，显示出其在医药行业的技术实力。此外，能特科技的全资子公司上海塑米在塑贸电商领域拥有“塑米城”B2B平台，成为业内影响力较大的供应链电商平台之一。公司在医药化工和塑贸电商领域展现出较强的行业地位和竞争力。