濮耐股份 核心题材：
受益订单转移+受益俄乌重建+氧化镁+耐火材料
1、网传纪要表示，提钴市场需求20多万吨，公司在L客户占一半份额（原用澳洲的）；商务部制裁马丁后，央企BFKY会全部切换（原用马丁和澳洲的）为公司的。
2、2025年2月20日互动，乌克兰市场区在冲突前是公司海外销售的头部市场区之一，公司在乌克兰有本土化的团队，在乌各大钢企均有供货，市场认可度高。公司非常重视乌战后重建，一方面乌对钢铁的需求大幅上升，拉动周边各国的钢铁产量，我们在塞尔维亚的工厂会间接受益。另一方面，乌国内钢铁工业的修复，也会直接对公司耐材销售带来增量。
3、活性氧化镁在湿法冶金中主要做为沉淀剂使用,例如湿法提钴和湿法提镍。火法冶金中比较典型的就是炼钢、炼铁等。公司西藏卡玛多菱镁矿年开采正常，证载年开采量100万吨，对应的氧化镁理论产量可达45万吨。目前美国工厂镁碳砖的设计产能是年产2万吨，已经投产。2024年6月21日调研信息，公司高活性氧化镁在湿法沉镍市场某外资企业，已完成百吨级的中试。
4、2024年半年报披露，公司近年来最重要的海外布局美国工厂已正式投产。
（更新时间：2025-02-28）

题材要点：
要点一:全球高温工业提供卓越产品与系统解决方案的供应商
濮耐股份公司在报告期内的主要业务包括研制、生产和销售定型、不定形耐火材料及功能性耐火材料，并提供热工设备耐火材料的设计安装和施工服务。公司的产品主要分为四大板块：功能性耐火材料、定型耐火材料、不定形耐火材料及其他类产品。这些产品广泛应用于钢铁、建材、有色金属、玻璃、铸造、电力及石化等高温行业。公司在耐火材料行业中占据龙头地位，拥有从矿山开采到产品研发、生产、销售及服务的全产业链布局，能够为客户提供全面的耐火材料解决方案。公司在国内市场稳定增长的同时，海外市场也取得显著进展，尤其是美国和塞尔维亚工厂的投产，为公司在美洲和欧洲市场的拓展奠定了基础。

要点二:功能性耐火材料
公司主要生产滑板水口类、三大件类、座砖类及透气砖类等功能性耐火材料。这些产品广泛应用于钢铁、建材、有色金属等高温行业，确保在高温环境下的稳定性和耐久性。

要点三:定型耐火材料
公司的定型耐火材料包括钢包砖类和碱性制品类，主要用于高温工业设备的内衬。这些材料具有优良的抗热震性和耐磨性，满足不同行业的严格要求。

要点四:不定形耐火材料
公司提供不定形耐火材料，如散料类、冲击板及挡渣板类、电炉顶类等。这些产品灵活性高，适用于多种复杂的工业应用场景，能够有效提高设备的使用寿命。

要点五:全球化市场布局
公司在国内市场稳定增长的同时，积极拓展海外市场，2023年海外市场收入再创历史新高。美国和塞尔维亚工厂的投产为公司在美洲和欧洲市场的扩展奠定了坚实基础。

要点六:耐火材料行业龙头
濮耐股份公司是一家专注于高温工业用耐火材料的系统解决方案提供商，主要从事定型、不定形耐火材料及功能耐火材料的研制、生产和销售。公司在耐火材料行业中处于龙头地位，拥有完整的产业链布局，涵盖从矿山开采到产品研发、生产、销售及服务。其产品广泛应用于钢铁、建材、有色金属等高温领域，并为全球70多家世界钢铁百强企业提供服务。公司在国内市场稳定增长的同时，海外市场也持续扩张，2023年海外市场收入创历史新高，出口贸易额位居行业第一。公司在美国和塞尔维亚的工厂投产，为拓展美洲和欧洲市场奠定了坚实基础。