查看研报：买入8、增持2、利润12.93亿、利润增13.03%

恩华药业 核心题材：
AI医疗+阿尔兹海默症+精麻
1、据网络资料，好心情是恩华参股的专注于精神心理健康领域的互联网创业公司，有80%的精神科医生都在平台上注册，年诊疗量200万人次，积累了丰富的视频数据。AI逻辑很顺，有望在精神心理健康领域实现更大的突破和发展（未查证）。
2、公司与天境生物共同资助的用于治疗阿尔茨海默症的新药Protollin，在美国的I期临床试验进展顺利，目前已完成50%患者入组，公司创新及BD项目丰富，并且推进顺利。公司代理的印度药企产品为瑞伐明(卡巴拉汀)， 主要用途为治疗老年痴呆症，已成实现销售。
3、公司是国内精麻细分领域龙头企业，受益于销售结构调整，麻醉业务的推动，上半年疫情期间仍实现稳健增长。公司主营业务为医药研发、生产和销售，医药销售含公司生产的原料和制剂销售以及医药批发和零售业务。
（更新时间：2025-03-12）

题材要点：
要点一：拟购买NeuroThree Therapeutics, Inc.10.448%股权
江苏恩华药业股份有限公司 ( 002262.SZ ) 计划购买NeuroThree Therapeutics, Inc.10.448%股权。该事项进度为进行中。公司投资三晟医药并与其进行合作，有利于公司加快创新药品的研发及引进工作，对于三晟医药在国内外研发的创新药物，公司在国内有优先独家授权进行研发和独家商业化许可的权利；有利于提升公司药物研发效率及核心竞争力；有利于提升公司的盈利能力和行业地位；有利于公司未来获取新的利润增长点。总体来说，本次对外投资是基于公司长期发展战略需要，符合公司长远规划及全体股东的利益，对未来公司发展将产生积极影响。本次对外投资的资金来源为自有资金，不涉及发行股份，不会对公司的股权结构产生影响。本次交易完成后，三晟医药成为公司参股子公司，不会导致公司合并报表范围发生变化，亦不会对公司本年度财务状况产生重大影响。

要点二：专注于中枢神经类产品的制造和销售
恩华药业公司在报告期内主要从事医药研发、生产和销售，尤其专注于中枢神经类产品的制造和销售。公司的核心业务包括麻醉类、精神类和神经类药物的生产制造及研发。公司在中枢神经药物领域具备显著的市场竞争力，是国内唯一专注于该细分市场的上市企业。恩华药业通过旗下全资子公司恩华和信以及控股子公司恩华连锁，分别负责制剂类产品的销售和药品零售业务。恩华和信在中枢神经药物领域不断推进产品创新和市场拓展，保持在麻醉、镇痛、精神神经疾病领域的领先地位。恩华连锁则通过区域聚焦战略和多措并举的管理理念，提升品牌知名度和盈利能力。公司在中枢神经药物的研发和生产方面，具备从原料药到制剂的一体化优势，确保了较高的生产利润率。

要点三：医药生产制造
公司主要从事中枢神经类产品的生产制造，包括麻醉类、精神类和神经类医药原料及其制剂。作为国内知名的麻醉与精神药品定点生产基地，公司在该领域具有显著的市场地位和竞争优势。

要点四：药品研发创新
公司专注于中枢神经药物的研发，实施创仿并重的策略，不断加大创新药物的研发投入。报告期内，公司申请了多项发明专利，并取得了显著的研发成果，推动了技术与产品的创新。

要点五：药品销售网络
公司通过全资子公司恩华和信和控股子公司恩华连锁开展药品销售业务。恩华和信专注于制剂类产品的销售，恩华连锁则聚焦于区域零售市场，积极扩展门店数量和提升市场影响力。

要点六：市场竞争优势
公司在中枢神经类药物领域具有独特的市场竞争优势，持续聚焦该细分市场，实施卓越绩效管理，整体业绩领先行业平均水平。公司通过高价值专利的转化应用，进一步巩固市场地位。

要点七：精准医疗与数字医疗
公司控股子公司上海恩元专注于中枢神经领域相关疾病的精准医疗，凭借雄厚的技术积累、独特的平台优势与出众的临床转化能力，在疾病诊断、筛查及用药指导等方面为临床提供‘一站式’精准诊疗服务。上海恩元已搭建两大核心技术平台，‘基因检测技术平台’和‘外泌体捕获递送技术平台’。研发管线覆盖疾病领域包含：精神类疾病（抑郁、焦虑、精分、双相情感障碍）、神经类疾病（癫痫、儿童发育障碍、阿尔茨海默病、帕金森病、多发性硬化、神经肌肉病），其他（脑卒中、脑肿瘤）。目前已开发上市7款诊断产品，另有19个在研产品分别处于不同的研究阶段。

要点八：数字慢病管理
公司设立了江苏好欣晴，采用数字医疗方式为精神心理类医患搭建了在线诊疗服务和管理平台，涵盖了挂号问诊平台、健康咨询管理平台、医疗知识平台以及医生助手平台。目前，江苏好欣晴平台注册医生超过7万名，年服务患者人次超过200万人次，超过100%诊疗人次的复合增长。江苏好欣晴积极布局了创新疗法与创新检测，业务继续高速发展。

要点九：智慧医疗
公司控股子公司北京医华专注于数字认知评估领域，凭借经过科学验证的数字认知测试技术，致力于让脑认知评估像测量血压一样简单。其核心产品C-BCT?聚焦于精神科临床认知评估场景，依托科学验证的15分钟数字认知测试技术，已累计为20万余名患者提供服务。

要点十：国内唯一一家专注于中枢神经类药物的上市企业
恩华药业公司主要从事医药研发、生产和销售，专注于中枢神经类药物的细分市场，是国内唯一一家专注于此领域的上市企业。公司在中枢神经药物的研发、生产和销售方面具有显著影响力，尤其在麻醉、镇痛和精神神经疾病领域中占据领先地位。恩华药业通过创新驱动，持续加大对中枢神经药物的研发投入，已申请多项发明专利，并在数字医疗、精准医疗与智慧医疗领域进行广泛布局。公司产品涵盖麻醉镇痛类、精神类和神经类药物，建立了高价值专利培育中心，整体业绩领先行业平均水平。