查看研报：买入1、增持2、利润-19.66亿、利润增21.52%

维信诺 核心题材：
实控人拟变更+显示屏幕（供货小米）+AR+华为折叠屏
1、2025年11月9日公告，公司拟向合肥建曙定向发行4.19亿股股票，发行价格为7.01元/股，募集资金总额不超过29.37亿元。若本次发行完成，公司控股股东将变更为合肥建曙，公司实际控制人将变更为合肥市蜀山区人民政府。
2、公司聚焦于新型显示业务，研发、生产和销售OLED小尺寸、中尺寸显示器件，以及Micro-LED显示屏。公司持续供应小米等客户的多款主力量产型产品。
3、参股公司成都辰显通过Micro LED技术积极布局VR和AR等微小尺寸产品领域，目前已建成大陆首条从驱动背板、巨量转移到模组全覆盖的Micro LED中试线，已将自身研发、中试技术发展到可量产水平，巨量转移良率已达到 99.995%。
4、华为此前发布的小折叠手机华为Pocket 2所搭载的柔性OLED显示屏，由国内面板商京东方A及维信诺联合供应；公司供屏荣耀首款外折手机荣耀V Purse。
（更新时间：2025-11-11）

题材要点：
要点一：拟购买合肥维信诺科技有限公司40.91%股权
维信诺科技股份有限公司 ( 002387.SZ ) 计划购买合肥维信诺科技有限公司40.91%股权。该事项进度为失败。截至本次交易前,上市公司已经建设完成昆山G5.5产线(产能1.5万片/月)和固安G6全柔产线(产能1.5万片/月)两条屏体产线,报告期内上述产线良率、稼动率稳步提升,2020年、2021年和2022年1-9月,上市公司OLED产品销售收入分别达到21.56亿元、60.60亿元和45.78亿元,实现快速增长,根据第三方机构群智咨询的数据显示,2022年公司OLED智能手机面板出货量排名全球前四、国内第二。但由于显示行业重资产、高折旧、研发投入大等行业特质,加之前期上述产线处于爬坡及产品结构调整中,上市公司处于阶段性亏损,2021年归母净利润为-15.20亿元,2022年根据上市公司披露的业绩预告,预计亏损金额20.50亿元-24.00亿元。本次交易完成后,标的公司将成为上市公司控股子公司,上市公司资产规模和收入规模进一步提升,根据《备考审阅报告》,截至2022年11月末上市公司总资产将上升至6,989,524.85万元,较交易前提升74.57%;上市公司2021年度营业收入将达到642,261.21万元,较交易前增幅为3.35%;上市公司2022年1-11月营业收入将达到707,698.24万元,较交易前增幅为12.25%。标的公司在国内AMOLED领域的技术和量产优势明显,一方面其建设的第6代全柔AMOLED产线,是目前国内先进的中小尺寸平板显示产线,较上市公司目前已经建设完成的产线在技术上有进一步提升,可适应更高端的终端应用场景,提升上市公司在技术和产品上的竞争力;另一方面标的公司规划产能3万片/月,重组后可提升上市公司整体产能和资产规模,发挥规模优势,并在生产、研发、采购和销售等方面与上市公司实现较强的协同效应。因此,本次交易对上市公司提升整体AMOLED出货规模、拓展下游客户和新型应用领域、抢占并巩固AMOLED国内领先身位具有重要意义,从长远看,有利于提升上市公司持续竞争力,待后续标的公司产能提升后,有利于提高对上市公司股东的财务回报。

要点二：AMOLED新型显示产品的研发、生产、销售和技术服务
维信诺公司在报告期内主要从事新型显示业务，专注于OLED和Micro-LED显示技术的研发、生产和销售。公司产品广泛应用于智能手机、智能穿戴设备、平板、笔记本电脑、车载显示等领域，并积极拓展智慧家居、工控医疗和创新商用等新兴市场。作为自发光显示技术的代表，OLED显示屏因其轻薄、低能耗、快速响应和优异画质的特点，成为公司重点发展的产品。特别是AMOLED技术，正处于高速扩张期，小尺寸市场渗透率不断提高，中大尺寸应用也迎来增长拐点。报告期内，全球AMOLED智能手机面板需求旺盛，折叠手机市场快速增长，推动公司在这一领域的业务发展。公司通过持续的技术创新和优化经营管理，保持在全球OLED产业的领先地位。

要点三：新型显示业务
维信诺公司专注于新型显示业务，主要研发、生产和销售OLED小尺寸、中尺寸显示器件及Micro-LED显示屏。产品广泛应用于智能手机、智能穿戴设备、平板、笔记本电脑、车载显示等领域，并积极拓展智慧家居、工控医疗和创新商用领域。

要点四：OLED显示技术
OLED显示屏作为第三代显示技术，具有自发光、轻薄、低能耗、快速响应和优异显示画质的特点。AMOLED技术在小尺寸领域渗透率持续提升，中大尺寸应用也迎来高速增长，显示出良好的市场前景。

要点五：AMOLED市场需求
报告期内，全球AMOLED智能手机面板需求旺盛，折叠手机增长迅速。根据Omdia预计，2025年智能手机AMOLED面板出货量有望超过7.5亿片，在全球智能手机出货量中的占比将突破60%。到2030年，预计IT产品AMOLED面板出货年复合增长率达26.5%，车载显示AMOLED面板出货年复合增长率达30.6%，AMOLED将进一步提升中尺寸增量市场份额。

要点六：技术创新与专利
维信诺公司持续推进技术创新，拥有自主可控的核心技术。截至2025年6月30日，公司共申请专利14,223件，其中发明专利12,297件、实用新型专利1,636件，外观设计专利290件；报告期内，公司新增已授权发明专利249项、实用新型专利8项、外观设计专利3项。公司在屏下摄像、超高刷新率等领域拥有多项自主知识产权，强化了核心竞争力。

要点七：客户导向经营
公司以客户需求为导向，提升运营效率，实现高质量产品交付。通过优化经营管理体系，提升产线规模效益，与全球领先的智能手机和智能穿戴品牌保持良好合作关系，确保市场竞争力和客户满意度。

要点八：产业协同与创新
维信诺公司积极推动与上下游产业链的协同创新，推进技术和材料的本地化。公司与产业链合作开发了全球首颗嵌入式RRAM存储技术AMOLED显示驱动芯片，提升了产品的成本效益和市场竞争力。

要点九：Micro-LED显示屏
参股公司辰显光电发布全球首款88英寸P0.5TFT基Micro-LED拼接屏，像素更小，细节呈现更精准；发布全球首款P0.5TFT基Micro-LED透明屏产品，单屏透过率72%，亮度达3000nits，支持无限拼接，广泛适用于博物馆、地铁车窗、智慧城市广告等场景。

要点十：中尺寸AMOLED技术创新
维信诺发布两项业内领先的氧化物技术——采用非晶氧化物材料体系的全氧化物柔性AMOLED技术和金属氧化物DriveTFT柔性AMOLED技术，均可支持1~120Hz宽频刷新率驱动，降低综合功耗；车载领域发布智能防窥柔性AMOLED解决方案、智能旋钮触控柔性AMOLED解决方案，赋能车载显示的驾驶安全。

要点十一：全球OLED产业领军企业
维信诺公司专注于新型显示业务，主要研发、生产和销售OLED及Micro-LED显示屏，产品应用于智能手机、智能穿戴、平板、笔记本电脑及车载显示等领域。作为全球OLED产业的领军企业，维信诺在技术创新方面具备核心竞争力，拥有大量自主知识产权和专利。公司与多家国际知名品牌如荣耀、小米、OPPO等保持紧密合作关系，产品出货量持续增长。根据CINNO Research和Omdia的数据，全球AMOLED智能手机面板需求旺盛，市场渗透率已超过50%，预计未来几年将继续提升，维信诺在中小尺寸AMOLED技术上处于全球领先水平。