查看研报：买入9、增持4、利润9.38亿、利润增16.58%

云图控股 核心题材：
复合肥龙头+磷矿石+硅能源
1、机构研报称，磷肥需求端海外补库开启，出口景气；据百川盈孚，当前磷酸二铵出口FOB均价为803美元/吨，较年初+30%，同比38.4%。当前二铵国内外价差2200-2300元/吨，出口单吨利润弹性大。
2、公司主营复合肥的产售。目前拥有复合肥产能520万吨，产销量全国第二。2025年8月25日互动表示，公司正加快推进湖北应城基地70万吨合成氨项目，补齐氮肥原料短板。
3、此外，2025年8月25日晚，兴发集团公告，拟约8.55亿元收购桥沟矿业（主营黄磷、赤磷产销；磷矿石开采）50%股权。磷矿领域引发市场关注。
4、全资子公司雷波凯瑞拥有的沙沱硅矿属于石英砂岩，可用于冶金炉料、铸造砂、建筑砂等，公司主要将其用于和磷矿石一起煅烧黄磷，调整硅钙比例以满足生产工艺的要求。
5、目前拥有联碱60万吨、磷酸一铵43万吨、黄磷6万吨，磷酸5万吨、磷酸二氢钾1.5万吨及三聚磷酸钠3.5万吨、硝酸钠及亚硝酸钠10万吨，工业盐80万吨、品种盐40万吨、食用氯化钾6万吨。
（更新时间：2025-08-26）

题材要点：
要点一：拟购买四川马边晟隆矿业有限公司部分股权
成都云图控股股份有限公司 ( 002539.SZ ) ,马边信永智远企业管理有限公司计划购买四川马边晟隆矿业有限公司部分股权。该事项进度为进行中。公司本次增资扩股不会导致合并报表范围发生变动，增资资金来源于公司自有资金，不会对公司本年度财务状况和经营成果产生重大影响，不存在损害公司及全体股东利益的情形。

要点二：复合肥及磷化工全产业链企业
云图控股主要从事复合肥的研发、生产和销售，核心业务为复合肥及磷化工产业链的延伸。公司通过氮、磷产业链的深度开发和市场拓展，形成了从上游盐矿、磷矿资源到下游氮、磷完整产业链。主要产品包括复合肥、磷肥（磷酸一铵）、纯碱（联碱法副产氯化铵）、黄磷、磷酸铁等。复合肥主要用于农业种植生产，磷酸一铵和氯化铵主要用于复合肥的生产，并在满足公司复合肥生产的基础上对外销售；纯碱主要用于浮法玻璃和光伏玻璃生产；黄磷主要用于草甘膦和热法磷酸生产；磷酸铁主要用于新能源动力电池正极材料磷酸铁锂的制备。

要点三：复合肥业务
公司专注于复合肥的研发、生产和销售，复合肥主要用于农业种植生产，是农业增产增效的重要保障。公司通过完善氮肥、磷肥产业链，确保原料供应稳定，具备较强的成本控制和抗风险能力。截至报告披露日，公司拥有复合肥年产能755万吨，产品线覆盖水溶肥、液体肥、增效肥、缓释肥等全线产品。

要点四：磷酸铁业务
公司在新能源动力电池正极材料领域积极拓展，生产磷酸铁用于磷酸铁锂的制备。截至报告披露日，公司磷酸铁年产能5万吨，配套上游磷酸产能（15万吨精制磷酸、30万吨折纯湿法磷酸），产品合格率和一致性良好，客户认可度高。

要点五：联碱产品
公司生产的联碱产品包括纯碱和氯化铵，纯碱主要用于浮法玻璃和光伏玻璃生产。截至报告披露日，公司拥有纯碱、氯化铵年产能60万双吨，硝酸钠和亚硝酸钠10万吨，旗下盐矿资源储量约2.5亿吨。

要点六：化肥原料贸易
公司拓展氮、磷、钾等化肥原料贸易业务，平衡复合肥生产和市场波动对成本的影响，同时为经销商提供全方位服务，建立紧密的合作关系，进一步增强市场竞争力。

要点七：磷复肥行业领军企业
云图控股是磷复肥行业的领军企业之一，依托自有的矿产资源和领先的磷酸分级利用技术，形成了完整的氮、磷产业链，并打造出业内领先的产能规模。公司拥有复合肥年产能755万吨，是中国磷复肥行业生产基地最多的供应商之一。旗下“嘉施利”“桂湖”“土博士”获评“中国驰名商标”，品牌影响力广泛。公司连续多年荣获“中国化肥企业100强”“中国石油和化工企业500强”等称号，并位列“2024中国制造企业500强”“2024中国制造业民营企业500强”。