燕塘乳业涨停原因：
002732 燕塘乳业14:16大消费-乳制品+23年报股+国企改革-广东
(研报股)23年报预增70%-100%+主营业务:乳制品+实际控制人广东省农垦集团持有57.69%+阳江牧场和澳新牧业均已获得国家学生奶奶源基地认证和广东省“菜篮子”基地认证+互动:海南是公司的主要外埠市场开拓地之一
（更新时间：2024-01-24）

燕塘乳业涨停/异动原因：
乳制品+年报预增+广东国资
1、春节临近，各大乳企的春节促销活动也早已展开，乳制品销售或将迎来一波高峰。多名分析人士称，中国奶业市场正从常温奶向低温奶过渡，低温奶将成乳企新赛道以及第二增长曲线。
2、2024年1月18日公告，预计2023年全年盈利1.69亿至1.99亿元，同比增长70%至100%。Q4单季度实现扣非归母净利人-24万元至2488万元（同比-105%至+456%）。
3、公司主要从事乳制品和含乳饮料的研发、生产与销售，产品包括巴氏杀菌奶、超高温灭菌奶、酸奶、花式奶、乳酸菌乳饮料及冰淇淋、雪糕等乳制品，均属日常消费食品。公司计划2023年推出12款低温新产品，高于近年普遍8-9款。
4、公司原奶自给率1/3，随阳江二期投产自给率有望提升至1/2，余下原奶由合作牧场供应。2022年奶价维持高位，2023年锁定奶价向下，有望释放利润弹性。
5、公司旗下阳江牧场、澳新牧场、新澳牧场被认定为全国首批现代奶业评价定级奶牛场。
（更新时间：2024-01-24）

题材要点：

要点一:研发创新方面
公司坚持“科技兴乳”策略，立足“大健康”概念及差异化竞争优势，充分利用国家级乳品技术中心，博士后科研工作站，全国示范性劳模和工匠人才创新工作室的优势，开展“五小”活动，推进各项科研项目和产品研创。2021年内，相继推出鲜奶布丁（全国首创），“鲜致牧场”ESL牛奶，无蔗糖健菌多，A2β-酪蛋白鲜牛奶等多款新品，深受消费者欢迎，在优化产品结构的同时，也为差异化竞争力提供了有力支撑，塑造了新的市场增长点。同时，秉承“研发一代，储备一代，推出一代”的产品上市原则，研发和储备了多款新产品。

要点二:强大的产品研发能力及完整的产品链
在产品研发上，公司一直秉承“研发一代、储备一代、推出一代”的产品上市原则，每年均有全新产品推出。公司在2003年就成立了广东省最早的乳制品科创中心，包括了产品研发中心、检测中心，完整的配套设备及专业的研发检测人员，可以保证公司持续、独立的产品研发能力。目前，公司液态乳制品产品品种规格已近百种，产品从包装容量上包括100ml-946(1000)ml，从产品类别上涵括无菌奶、调制乳、巴氏奶、酸奶、含乳饮料，从包装形式上涵括杯装、袋装、瓶装（玻璃瓶、塑料瓶）、屋顶装、无菌包、爱克林袋装、多角包等，另有风味独特的鲜奶雪糕。同时，公司也通过与华南理工大学等高等院校的全面合作，发挥高等院校在人才、研发能力上的优势，进一步提高产品研发的先进性。

要点三:华南地区规模最大的乳制品加工企业之一
“燕塘”乳制品品牌源于1956年，经过60余年经营，公司从一间牛奶加工室起步，现已发展成为华南地区规模最大的乳制品加工企业之一。公司主要从事乳制品和含乳饮料的研发，生产与销售，属于食品制造业。公司产品包含巴氏杀菌奶，UHT灭菌奶，酸奶，花式奶，乳酸菌乳饮料及冰淇淋，雪糕等乳制品，均属日常消费食品，直接供消费者食用。

要点四:完善封闭的冷链体系
公司拥有近两百辆冷藏运输车、超过200人的专业配送队伍，构建了广东省乃至华南地区规模最大的乳制品冷链配送体系之一。一方面，低温奶作为高营养产品，从出厂到终端消费全过程对低温保存要求极高，低温控制能力决定了产品质量的稳定性，也决定了企业品牌能否长期被消费者认同。由于公司拥有自有车辆，在产品配送过程中可实现与公司产品储藏分装等全过程无缝对接，避免低温奶产品由于配送链条过长而无法及时通过冷藏车辆运输，从而降低产品质量安全的可能性。同时，公司可凭借自有的低温冷藏配送系统，保障公司低温奶产品能够完全按照国家规定的温度保存，有效避免了业务外包造成的配送风险，保证了产品质量的稳定。另一方面，公司产品主要由公司自行配送，使得公司可以直接掌握所有终端销售网络的销售过程、销售网点的铺设状况，而且独立的配送体系构建了封闭的渠道，使其他乳制品企业无法获取配送资源，提高了其他品牌攫取销售客户的难度。

要点五:覆盖率高的立体销售网络优势
公司营销渠道包含经销，商超，机团，专营店，送奶服务部等几乎覆盖全渠道的线下立体化营销网络及线上电商销售模式，形成具有燕塘特色的“联合营销舰队”。公司这种立体式营销网络在很大程度上形成了独特的渠道优势，能够迅速，灵活的响应消费者的消费需求，充分发挥区域性乳制品企业的优势，避免与其他全国性品牌或区域性品牌在营销渠道上形成较大的冲突，也在一定程度上避免了产品的销售渠道过于单一而出现的渠道依赖风险。

要点六:稳定优质的奶源基地
供应稳定，质量优良的奶源是乳制品加工企业生存发展的基石，公司的原料奶来源于自有奶源基地和战略合作奶源基地，有效的保障了公司稳定优质的原料奶来源。经过多年的深耕，公司在奶牛品种改良优化，养殖饲喂，机械化挤奶，疫病防治，提高单产量等方面均达到了国内领先水平，公司自产生鲜乳的理化，微生物细菌总数等关键质量指标优于国家安全标准，生鲜乳体细胞含量优于欧美标准，自产原料奶质量显著高于普通规模化养殖牧场，示范带动奶业高质量发展。公司旗下阳江牧场，澳新牧场，新澳牧场均已获得国家学生奶奶源基地认证，通过“现代奶牛场定级”，取得出口食品生产企业备案证明，并获评“广东省现代化美丽牧场”，阳江牧场，澳新牧场被中国农垦乳业联盟评为“中国农垦标杆牧场”，并取得广东省“菜篮子”基地认证和粤港澳大湾区“菜篮子”生产基地认证，澳新牧场被广东省农业农村厅评为“广东省重点农业龙头企业”，并通过优质乳工程认证，阳江牧场通过GAP（良好农业规范）认证，荣获“农垦好种好牛特色牧场”，并分别被农业农村部和广东省农业农村厅评为“畜禽养殖标准化示范场（奶牛）”。公司自有牧场建设成绩斐然，建设水平居于南方领先水平。

要点七:乳制品和含乳饮料的研发
公司主要从事乳制品和含乳饮料的研发，生产与销售，属于食品制造业。公司产品包含巴氏杀菌奶，超高温灭菌奶，酸奶，花式奶，乳酸菌乳饮料及冰淇淋，雪糕等乳制品，均属日常消费食品。

要点八:智能工厂生产技术优势
公司旗舰工厂具有“智能高效，节能环保，行业示范”的突出特点，拥有目前国内同行业领先的单位面积设计产值，引进了全球领先的生产设备与制造工艺，引入了集约高效的前处理中央控制系统，全自动码垛机器人，自动化智能立体仓库等智能管理体系，在全面提高公司生产管理效率的同时，也保障了产品的全程质量稳定。未来，公司将加快完善乳业智造标准体系，积累更多创新要素，促成科研成果的有效转化，加速推动旗舰工厂实现高质量的转型升级，助力公司迈向更高层次的发展阶段。公司目前已构建起涵盖“饲草种植，奶牛养殖，研发加工，品控检测，冷链配送，立体终端”的特色工牧一体化全产业链。公司坚持以市场和消费者为导向，通过全产业链条有效贯穿牧场到消费终端各个环节，形成一个有机共同体。在上游环节，公司自有牧场推广种植全株玉米，既能保证饲料质量和原奶品质，还能实现牛粪有机肥还田的绿色循环发展，同步带动当地农业产业结构调整，实现农民创收增收的良好经济和社会效益。在中游环节，公司全面执行标准化生产，并严格执行“从牧场到餐桌”的全程质量管理。在下游环节，通过立体的销售网络，快速获取市场信息，实现供需精准匹配，并反向推动产业链上中游环节的改善和创新。公司的特色工牧一体化全产业链充分发挥了各生产管理环节之间的协同效应，通过各节点资源的优化配置，实现了标准化生产并有效降低运营管理成本。未来，公司将继续全面深化并提高全产业链综合优势，巩固公司竞争实力。

要点九:产品品类优势
公司坚持走差异化，精细化的产品研发策略，结合本土独特的饮食文化，公司走出一条具有自身特色的产品发展道路，形成了独特的产品风格。近年来，除国内首推的养生食膳系列产品外，公司还陆续推出“原生基因·天然亲和”A2β-酪蛋白鲜牛奶，鲜牛乳含量高达80%的全新休闲零食“鲜奶布丁”，港式情怀与广式文化概念的“杨枝甘露”产品，秉承传统工艺的“老广州”系列发酵乳产品等，深受广大消费者的喜爱。公司紧贴消费者对营养健康追求的主题，推出了富硒的娟姗鲜牛奶和娟姗纯牛奶，A2β酪蛋白纯牛奶，零蔗糖零脂肪老广州酸奶，零蔗糖鲜奶布丁，乐比AD钙酸奶饮品，益生君酸奶饮品，A2β酪蛋白高品质牛乳共8款新品，满足了消费者个性化，品质化等消费诉求，不断夯实品牌实力，为消费者健康创造价值。新产品的推出，丰富了公司产品线，不断提升客群跨度和消费粘度，公司差异化的产品品类优势得到进一步巩固。

要点十:广东省农垦集团
公司控股股东为广东省燕塘投资有限公司，实际控制人为广东省农垦集团公司。