百亚股份 核心题材：
绒毛浆+婴儿纸尿裤+一次性个人卫生用品
1、2025年4月，公司表示在2024年年底提前对绒毛浆等原材料进行了一定储备，目前库存较为充裕；同时公司会相应增加欧洲浆的采购量以及研讨拉美及国产绒毛浆的替代方案，目前正常推进中。
2、 公司旗下“好之”为婴儿纸尿裤品牌，丹宁为成人失禁用品品牌，定位于中高端产品。公司主要从事一次性个人卫生用品的研发、生产和销售，主要采取自主研发和生产的模式，以经销商、KA和电商为主要销售渠道。
3、22年11月1日公告，旗下卫生巾品牌自由点官宣与虞书欣展开代言合作。公司经销商客户数量600家左右，核心五省经销商数量占比约2/3。直播业务是公司线上营收增速较快的渠道，占线上整体营收约为30%，以抖音电商为主。
4、公司产品主要涵盖卫生巾等领域，旗下拥有自由点等品牌。
（更新时间：2025-04-21）

题材要点：
要点一:旗下拥有“自由点”、“妮爽”、“好之”等多个品牌
百亚股份公司在报告期内主要从事卫生巾系列产品的生产和销售。公司专注于优化产品结构，尤其是高端系列产品的开发和推广，这一策略不仅提升了产品的市场竞争力，也显著提高了公司的毛利率。自由点系列作为公司的核心产品，其营收在2024年前三季度达到了21.53亿元，占据了公司总收入的主要部分。公司通过深耕优势地区和加快电商渠道建设，成功拓展了全国市场，尤其是电商渠道的收入增长显著。此外，公司持续加大品牌建设和市场推广力度，努力提升品牌影响力和市场份额。

要点二:卫生巾系列产品
公司继续聚焦卫生巾系列产品，优化产品结构，高端系列产品收入占比增加，带动毛利率提升。2024年前三季度，自由点产品收入达21.53亿元，同比增长65.9%。

要点三:电商渠道建设
公司加快电商渠道建设，2024年前三季度电商渠道实现营业收入10.39亿元，同比增长140.1%，显示出电商渠道的快速增长潜力。

要点四:线下渠道拓展
公司深耕优势地区，拓展全国市场。2024年前三季度线下渠道收入11.97亿元，同比增长24.1%，其中核心区域外省份收入增长73.8%。

要点五:品牌建设与推广
公司加强品牌建设投入，前三季度销售费用8.70亿元，同比增长112.1%，通过市场推广和品牌宣传提升品牌影响力，扩大消费者人群。

要点六:卫生巾市场实力选手
百亚股份公司主要从事卫生巾系列产品的研发、生产和销售。公司在该行业中具有较强的市场影响力，尤其在高端系列产品方面表现突出。2024年前三季度，公司自由点产品实现营业收入21.53亿元，同比增长65.9%，显示出强劲的市场需求和竞争力。公司通过优化产品结构和加大品牌建设投入，提升了综合毛利率和自由点产品毛利率，分别达到54.9%和57.8%。此外，公司积极拓展电商渠道，实现了显著的收入增长，进一步巩固了其在行业中的地位。