查看研报：买入1、增持1、利润2.48亿、利润增147.95%

洲明科技 核心题材：
一季报增长+智慧显示+Mini/MicroLED
1、公司23年一季度实现归母净利润1.45亿元，同比增长86%，扣非归母净利润1.37亿元，同比增长121%，超出市场预期。洲明一季度毛利率达同比提升7.5ppt至32.1%。在销售回暖和存货计提驱动下，公司2022Q3、2022A、2023Q1存货分别为25.37、18.76、17.48亿元，存货压力显著下降。
2、网传资料显示，公司是微软数字人合作方，拿到微软的ISV成为微软独立供应商，后续基于大模型，做本地垂直平台算力部署。商汤主要做toB端，也是公司的光显合作伙伴。
3、公司主营业务为智慧显示产品的研发、生产及销售，2022年智慧显示实现营业收入64.22亿元，较上年同期略有增长，营收占比为90.76%。
4、公司率先提出“光显”解决方案，梳理出七大光显应用场景，并全球首发适用于各应用场景的“硬件+系统+软件+内容+交互”光显一体化解决方案。
5、公司领先行业布局Mini/MicroLED产品，22年洲明UMicro0.4向全球发布；公司在XR虚拟制作、裸眼3D创意视显等有较强竞争力。
（更新时间：2023-05-05）

题材要点：
要点一：拟购买宏升富电子(深圳)有限公司43.81%股权
深圳市洲明科技股份有限公司 ( 300232.SZ ) 计划购买宏升富电子(深圳)有限公司43.81%股权。该事项进度为进行中。　　公司本次对宏升富进行增资，系满足公司深圳总部和研发中心需求进行的投资，符合公司实际情况和发展规划，有利于提升员工归属感，增强公司对于优秀人才的吸引力，有利于公司降低总部租赁的成本。公司本次交易的资金来源为自有资金，不会导致公司合并报表范围发生变更，不会对公司财务及经营状况产生重大不利影响，不会导致同业竞争，不存在损害公司及全体股东利益的情形。

要点二：全球领先的LED光显解决方案供应商
洲明科技主要从事LED显示与照明产品的研发、生产和销售，核心业务为提供全球领先的LED光显一体化解决方案。公司产品矩阵涵盖LED直显产品、Mini/Micro LED显示技术、智能照明系统及UniAIoT光显解决方案，广泛应用于专业显示、商业显示、租赁显示、创意显示、会议一体机等领域。公司采用'产品+渠道为主'和'方案+大客户为主'的并行商业模式，构建了覆盖全球160多个国家的营销网络，与5600多家经销商合作。公司在LED中下游应用行业占据重要地位，尤其在Mini/Micro LED技术领域具有显著优势。

要点三：国际市场拓展
公司海外营业收入达21.76亿元，占总营业收入的59.50%，同比增长0.22%。通过分级营销网络和本地化布局，公司在亚非拉等区域市场取得显著突破，设立20余家海外分子公司及办事处，与当地头部客户建立合作关系。

要点四：技术研发与创新
公司在Micro LED技术领域实现重大突破，量产P0.4间距MIP显示产品，巨量转移良率达99.998%。2025年上半年新增167件专利授权，累计专利授权3398项，软件版权302项。研发投入1.74亿元，占营收4.77%，研发人员占比20.20%。

要点五：LED电影屏业务
公司UCine LED电影屏通过好莱坞DCI认证，推出全球首款透声LED电影屏，已在国内多地及莫斯科、东欧等海外市场落地。2025年中国落地LED电影屏超60块，公司产品在《哪吒2》等影片中应用。

要点六：精细化管理
公司期间费用率降至22.57%，同比下降1.01个百分点。通过UBS项目推进精益管理，优化组织架构，实施强考核机制，提升人效。数字化运营实现营销服务效率提升。

要点七：AI创新产品
公司推出AI全息陪伴助手、AI一体机、AI台灯/落地灯等C端产品，以及AI光堡盒子、全息柜一体机等B端解决方案。依托自研山隐大模型和Agent平台，实现多模态交互功能，应用于文旅、教育等领域。

要点八：UniAIoT光显解决方案
整合硬件、软件、算法与交互技术，覆盖数字展陈、商业综合体、娱乐科技等场景。典型案例包括沙特吉达狂欢季2600㎡LED互动瀑布、巴黎奥运会2600㎡显示屏等。

要点九：全球LED光显行业龙头
洲明科技是LED光显行业全球领导者，Mini/Micro LED显示销售额实现翻倍增长，COB和MIP技术占显示业务13%-15%。据年报披露，公司为奥斯卡、巴黎奥运会等国际顶级活动提供光显解决方案，XR虚拟摄影棚市场占有率全球领先。2024年以150.01亿元品牌价值连续3年入选中国最具价值品牌500强。