博腾股份 核心题材：
全年收入同比正增长预期+减肥药+原料药+CDMO
1、2024年10月24日盘后公告，截至9月末，公司小分子原料药CDMO业务在手未执行订单同比保持40%以上增长，基于在手订单交付节奏，公司维持对全年收入（扣除大订单口径）同比实现正增长的预期指引。
2、 2023年9月14日互动，公司服务内容涵盖多肽、寡核苷酸及其衍生物等合成大分子药物领域，旗下多肽服务平台可为全球多肽药物研究者提供包括链状/环状化学合成多肽、多肽修饰和多肽偶联物研发服务。
3、公司作为CDMO药物定制研发和定制生产的服务平台，已累计服务国内外客户600余家，已与包括辉瑞在内的全球前20大制药企业中的16家建立了业务往来，服务的药物涉及肿瘤、罕见病、抗艾滋病等多个疾病治疗领域。
4、公司主营创新药中间体的工艺研究开发、质量安全研究和医药中间体的定制生产服务，外销占比85.04%。
（更新时间：2024-10-25）

题材要点：
要点一:主营业务是创新药医药中间体定制研发生产服务
博腾股份公司在2024年1月至9月期间，主要从事小分子原料药CDMO、小分子制剂CDMO、基因细胞治疗CDMO以及多肽与寡核苷酸及ADC等新业务。小分子原料药CDMO业务是公司最主要的业务板块，实现营业收入19.68亿元，占据了公司总收入的绝大部分。尽管该业务的收入同比下降约33%，但剔除大订单影响后仍实现了约3%的增长。小分子制剂CDMO业务表现出色，实现了同比增长约65%，显示出强劲的增长潜力。此外，基因细胞治疗CDMO业务和新兴的多肽与寡核苷酸及ADC业务也分别实现了不同程度的收入增长。公司在手未执行订单的增长为未来的收入增长提供了支撑。

要点二:小分子原料药CDMO业务
公司在小分子原料药CDMO业务方面，2024年1-9月实现营业收入19.68亿元，同比下降约33%。然而，剔除大订单影响后，该业务同比增长约3%，显示了其在基础业务上的稳定性。

要点三:小分子制剂CDMO业务
小分子制剂CDMO业务在2024年1-9月实现了1.01亿元的营业收入，同比增长约65%。这一显著增长反映了公司在制剂领域的市场拓展和业务能力的提升。

要点四:基因细胞治疗CDMO业务
基因细胞治疗CDMO业务在报告期内实现收入4,002万元，同比增长约27%。该业务的增长表明公司在创新药物开发领域的投入正在逐渐显现成效。

要点五:新兴业务拓展
多肽与寡核苷酸及ADC等新业务实现收入约1,304万元。尽管目前收入规模较小，但这些新兴业务为公司未来的增长提供了新的方向和潜力。

要点六:小分子CDMO业务核心
博腾股份公司主要从事小分子原料药CDMO、小分子制剂CDMO、基因细胞治疗CDMO等业务。2024年1-9月，小分子原料药CDMO业务实现营业收入19.68亿元，占据公司主要收入来源。尽管整体营业收入同比下降约30%，但剔除大订单影响后，仍实现约6%的增长。公司在手未执行订单同比增长超过40%，显示出其在行业中的持续需求和市场影响力。此外，公司在多肽与寡核苷酸及ADC等新兴业务领域也有所布局，尽管目前收入贡献较小。公司在海外市场的毛利率高达35%，显示出其在国际市场的竞争力。