查看研报：买入1、增持0、利润0.39亿、利润增105.49%

首华燃气 核心题材：
天然气开采+天然气管输+实控人拟变更
1、公司的主营业务为天然气业务，主要从事天然气的勘探、开发、生产、代输增压和销售。
2、公司目前致密气?累计备案地质储量1,276亿立方米，技术可采储量610亿立方米，?煤层气?累计备案地质储量887.41亿立方米，技术可采储量443.70亿立方米。
3、2025年9月5日公告，海德投资与刘庆礼、上海厚得妙景签署《〈股份转让协议〉之补充协议》）经各方协商一致，原协议解除，原交易终止，受让方由刘庆礼调整为厚得妙景，即海德投资将其所持上市公司股份无限售条件股份2721.6万股以及由此所衍生的所有股东权益和义务全部转让给受让方厚得妙景。本次权益变动不触及要约收购。本次转让完成后，公司控股股东将变更为厚得妙景及其一致行动人山西汇景、刘晋礼，公司实际控制人将变更为刘庆礼、刘晋礼。
（更新时间：2025-11-14）

题材要点：
要点一：深耕天然气领域，收购拓展新版图
首华燃气公司在报告期内的主要业务集中在天然气领域。公司主要从事天然气的勘探、开发、生产、代输增压和销售。其主要产品为天然气，通过管网系统输送到山西省内各城市或大型直供用户，并通过“西气东输”国家级干线输送到其他地区。天然气的下游用途广泛，包括城市生活用气、工业生产与化工用气、交通运输用气以及天然气发电用气等。公司在2024年2月收购了永和伟润51%的股权，进一步拓展了天然气的增压、管输及销售业务。此次收购使公司能够通过桑壁站连接西气东输一线，为上游气源方提供管输服务，进一步增强了公司的市场竞争力和业务覆盖范围。

要点二：天然气勘探与开发
公司通过控股子公司中海沃邦进行天然气勘探、开发和生产。中海沃邦在石楼西区块拥有天然气勘探和生产经营权，利用技术和专业团队优势，稳步推进天然气勘探和开采工作。

要点三：天然气销售
公司依托石楼西区块的天然气资源，通过下属销售子公司开展天然气销售业务。公司通过西气东输一线等管道，扩展下游销售市场，提高天然气销售议价能力。

要点四：天然气代输增压
通过收购永和伟润，公司将天然气的代输增压业务纳入业务范围。公司通过管道连接西气东输一线，为上游气源方提供管输服务，进一步拓展天然气下游销售业务。

要点五：技术研发与创新
公司重视技术研发，拥有一支高水平的技术团队，推动天然气勘探和开采技术的创新。公司在天然气业务中已获得多项专利和软件著作权，推动业务高效发展。

要点六：山西天然气产业重要参与者
首华燃气公司主要从事天然气业务，涵盖天然气勘探、开发、生产、代输增压和销售等环节。公司通过管网系统将天然气输送到山西省内各城市及大型直供用户，或通过“西气东输”国家级干线输送到其他地区。中海沃邦作为其控股子公司，负责石楼西区块的天然气勘探、开发及生产，已成为山西省天然气产业中具有影响力的公司。公司通过收购永和伟润51%的股权，进一步拓展了天然气下游销售业务领域，抓住全国天然气管网互联互通的机遇，扩大天然气销售业务版图。