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江天化学 核心题材：
甲醛（双季戊四醇原料）+精细化学品+江苏国资
1、据网络资料，双季戊四醇(DPE)的直接上游原料为甲醛、乙醛及催化剂(氢氧化钠/氢氧化钙)，其中甲醛与乙醛的成本占比最高。据2023年报公司具有甲醛产能40万吨，在建产能43万吨，多聚甲醛产能8万吨，另外在建产能5万吨。
2、公司主要产品包括颗粒多聚甲醛、高浓度甲醛、超高纯氯甲烷及1,3,5-三丙烯酰基六氢-均三嗪等，产品应用于合成树脂、胶黏剂、混凝土外加剂、农药除草剂、香精香料、染料、电子化学品以及纺织染整助剂、表面活性剂等多个领域。
3、公司可生产纯度高达99.99%超高纯氯甲烷可作为合成丁基橡胶时的反应溶剂，可满足生产电子化学品蚀刻剂的要求。
4、公司实控人为南通市国资委；2024年8月20日曾公告：公司正在筹划以现金方式购买三大雅100%股权，如交易完成，标的公司将成为公司全资子公司。
（更新时间：2025-05-19）

题材要点：
要点一：拟购买三大雅精细化学品(南通)有限公司100%股权
南通江天化学股份有限公司 ( 300927.SZ ) 计划购买三大雅精细化学品(南通)有限公司100%股权。该事项进度为完成。　　1、本次交易完成后将导致公司合并报表范围发生变更，标的公司将成为公司合并报表范围内的全资子公司。标的公司将与公司现有业务形成优势互补，具备较强的协同效应，有助于公司开拓市场，提供更及时、更多元化的新产品、新技术和解决方案，有利于公司增强综合竞争力。2、本次股权收购对公司内部的运营管理、财务管理、战略规划等提出了更高要求，公司将积极强化人力资源配置，提升公司整体运营能力，防止因对标的公司的管理能力不足造成公司损失的风险。3、本次交易为现金交易，不涉及发行股份，对上市公司的股权结构不构成影响。本次交易将构成公司重大现金支出，公司将在保证运营的前提下，审慎安排整体资金计划。

要点二：甲醇下游深加工及高吸水性树脂业务
江天化学公司主要从事以甲醇下游深加工为产业链的高端专用精细化学品的研发、生产和销售，核心业务为颗粒多聚甲醛、高浓度甲醛、1,3,5-三丙烯酰基六氢-均三嗪及高吸水性树脂的生产与销售。公司采用以销定产的生产模式，通过直销方式面向市场独立销售，产品广泛应用于合成树脂、胶粘剂、混凝土外加剂、农药除草剂、电子化学品及纺织染整助剂等领域。公司新增高吸水性树脂业务，拓宽下游应用领域至吸收性卫生用品，进一步丰富产品结构。

要点三：甲醇深加工
江天化学公司专注于以甲醇下游深加工为产业链的高端专用精细化学品的研发、生产和销售，产品包括颗粒多聚甲醛、高浓度甲醛等，广泛应用于合成树脂、胶粘剂、混凝土外加剂、农药除草剂、电子化学品及纺织染整助剂等领域。

要点四：多聚甲醛
公司多聚甲醛产品凭借卓越性能，广泛应用于合成树脂、胶粘剂、混凝土外加剂、农药除草剂、电子化学品及纺织染整助剂等领域。2025年上半年，多聚甲醛业务受行业新增产能冲击，销售同比下滑。

要点五：采购与供应链
公司实行规范化、流程化的采购管理，主要原材料甲醇的采购通过年度合约确定供应商。辅料和催化剂等其他产品则在合格供应商中灵活比价采购，确保供应链的稳定和高效。

要点六：生产模式
公司采取以销定产的生产模式，根据市场销售情况和合同制定生产计划，并通过动态调整确保生产与市场需求匹配。质检部门负责生产过程中的质量控制，确保产品符合质量标准。

要点七：销售策略
公司主要通过直销方式进行产品销售，内销客户为主，同时积极拓展外销市场。公司根据客户需求提供定制化产品，并通过技术支持解决客户生产中的技术问题，提升客户黏性。2025年上半年，出口业务受客户需求萎缩影响，销售额同比下降。

要点八：高吸水性树脂
公司新增高吸水性树脂业务，产品应用于吸收性卫生用品领域，进一步丰富公司产品结构，扩大客户群，提升客户多元化水平。

要点九：专注甲醇下游深加工及高吸水性树脂
江天化学公司专注于甲醇下游深加工产业链及高吸水性树脂业务，主要从事高端专用精细化学品的研发、生产和销售，所属行业为化学原料及化学制品制造业，细分为专用化学产品制造。公司在国内市场致力于核心产品的进口替代，并积极拓展国际市场，尤其是韩国和日本市场。公司位于南通经济技术开发区，享有显著的地缘优势和便捷的交通条件。