查看研报：买入22、增持14、利润11.86亿、利润增304.19%

万辰集团 核心题材：
业绩增长+量贩零售+金针菇
1、2025年8月28日盘后公告，公司2025年上半年实现营收225.83亿元，同比增长106.89%；实现归母净利润4.72亿元，同比增长50358.8%。主要由于公司持续专注于量贩零食连锁业务的高速高质量发展，门店数量快速增加、经营效率稳步提升，品牌势能逐步累积。
2、2025年3月4日调研公司表示2025年将继续扩张量贩零食业务，围绕消费者需求进行门店模型升级及货盘迭代，并引入家清日化类产品、IP潮玩产品等创新。
3、公司是真姬菇龙头生产企业之一，主营业务为鲜品食用菌的研发、种植、销售，主要产品包括金针菇等鲜品食用菌；截止2023年底公司食用菌日产能达393.5吨，其中：金针菇日产能354吨，真姬菇日产能28吨，鹿茸菇日产能11.5吨，位于国内同行业前列。
4、2023年公司漳浦基地年产53000吨金针菇项目正式投产，该项目是目前福建省最大的金针菇工厂化项目。
（更新时间：2025-08-29）

题材要点：
要点一：拟购买南京万优商业管理有限公司49.00%股权
福建万辰生物科技集团股份有限公司 ( 300972.SZ ) 计划购买南京万优商业管理有限公司49.00%股权。该事项进度为完成。(一)本次交易对上市公司主营业务的影响\n\n本次交易前,上市公司通过南京万品商业管理有限公司间接控制南京万优商业管理有限公司51.00%股权,标的公司为上市公司合并报表范围内的控股子公司。本次交易系上市公司收购控股子公司的少数股权,本次交易完成后,上市公司直接和间接持有南京万优商业管理有限公司75.01%的股权。本次交易通过收购标的公司少数股权,整合优质资产,进一步提升上市公司的盈利水平。本次交易完成后,上市公司主营业务范围不会发生变化,主营业务得到进一步巩固和加强。\n\n(二)本次交易对上市公司股权结构的影响\n\n本次交易采用现金支付对价,不涉及上市公司股权变动,不会对上市公司股权结构产生影响。\n\n(三)本次交易对上市公司主要财务指标的影响\n\n根据上市公司2024年度、2025年1-5月财务报表,以及中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《备考审阅报告》。本次交易完成后,上市公司最近一期资产负债率将由67.57%上升至90.97%。由于本次股权收购的借款资金的财务费用影响,模拟测算的本次交易完成后的上市公司净利润将有所下降。本次交易为上市公司收购控股子公司少数股权,根据《企业会计准则第33号——合并财务报表》相关规定,本次购买少数股权新增的长期股权投资(交易对价)与按照新增持股比例计算应享有标的公司自合并日(备考报表假设为2024年1月1日)开始持续计算的净资产份额之间的差额,需冲减资本公积和留存收益,导致上市公司合并报表的所有者权益减少,资产负债率将有所提升。本次交易完成后,上市公司持有标的公司股权比例将进一步提升,未来随着标的公司业务的持续发展,归属于上市公司股东的净利润水平将得以增厚,有利于增强公司整体盈利能力,为股东创造更多价值。此外,本次交易中资产负债率的上升主要系会计处理原因导致,且标的公司盈利能力较强,交易完成后上市公司资产负债率将逐步下降。上市公司与相关交易对方就标的公司实际盈利数未达到业绩承诺的补偿安排已做出明确约定,并为确保补偿义务的履行设置了较为充分的履约保障措施,能够较好地保护上市公司及中小股东利益。

要点二：量贩零食与食用菌业务
万辰集团主要从事量贩零食业务和食用菌业务。量贩零食业务通过整合旗下多个品牌为‘好想来品牌零食’，在全国范围内快速扩展门店网络，覆盖29个省（自治区、直辖市），共计15,365家门店。该业务以性价比高、品类丰富为特点，满足消费者多样化的需求。产品涵盖水饮、乳制品、冲调饮品、膨化食品、烘焙糕点、糖果巧克力、果冻、肉类零食、坚果炒货、方便速食、果干蜜饯、素食山珍等12大核心品类，SKU数量超过2000个，形成了强大的市场竞争力和品牌影响力。食用菌业务依托福建漳州和江苏南京的生产基地，具备显著的规模和地理优势，产品销售网络覆盖全国多个省市，品牌知名度逐步提升。

要点三：量贩零食
万辰集团的量贩零食业务通过整合旗下多个品牌，形成了‘好想来品牌零食’，并在全国范围内快速扩张。公司在供应链、仓储物流、品牌建设等方面持续投入，提升经营效率和竞争优势。报告期内，实现营业收入223.45亿元，同比增加109.33%。

要点四：多元产品
公司在量贩零食业务中形成了涵盖水饮、乳制品、冲调饮品、膨化食品、烘焙糕点、糖果巧克力、果冻、肉类零食、坚果炒货、方便速食、果干蜜饯、素食山珍等12大核心品类的产品组合，SKU数量超过2000个。产品线丰富，满足不同消费者的多元化需求，结合国内国际品牌，提升市场竞争力。

要点五：经营模式
公司量贩零食业务采用直营门店、品牌门店和企业客户集采三种销售模式。直营模式下，公司拥有门店控制权；品牌门店模式下，公司供应商品并收取供货收入；企业客户集采作为补充渠道，形成多元化销售网络。

要点六：仓储物流
公司在多个省市设立仓库，通过第三方物流合作方实现高效配送。仓储流程包括入库、在库和出库，确保货物质量和库存管理。统一配送体系降低运输成本，提高运输效率，支持门店网络的扩张和运营。

要点七：食用菌业务
万辰集团在食用菌业务中，凭借福建漳州和江苏南京的生产基地，形成了显著的规模和地理优势。公司通过先进的生产技术和设备，提升生产效率和产品质量，覆盖全国多个省市，逐步扩展市场影响力。

要点八：循环经济
公司食用菌生产利用农业下脚料为原料，生产后菌渣可作为有机肥或生物燃料再利用，符合循环经济理念。此方式不仅节约资源、保护环境，还降低生产成本，提升经济效益，实现可持续发展。