聚胶股份涨停/异动原因：
卫材热熔胶+一次性卫生用品上游
1、据网络纪要，公司2023年连续四个季度业绩环比高增。2024年一季度业绩预计超过4000万，同比增长300%+，有望创公司单季度业绩历史新高。
2、公司以研发生产吸收性卫生用品专用热熔胶为业务核,产品主要用于卫生巾、纸尿裤等吸收性卫生用品面层、吸收层、底层等各组成材料的粘合。境外业务占比38%。公司全球市场占有率约9%，是目前除三大家之外唯一的中国企业。目前有10万吨热熔胶产能，具有独创的全球最大卫材热熔胶单条产线。
3、公司已跟全球十大日用品集团中的八家客户建立了合作关系,主要客户包括金佰利、恒安、日本大王等一次性卫生用品主流品牌企业。
4、在国内市场，发行人、汉高、富乐、波士胶四家市占率达80%以上，其中公司市场占有率约为15%。
（更新时间：2024-03-13）

题材要点：

要点一:智慧工厂
公司建设中的广州智慧新工厂已于2023年6月举行了封顶仪式，预计2024年3月开始试生产。广州智慧新工厂秉承公司简洁，高效，实用的设计理念，整个园区集合了生产，仓储，研发及日常办公等各项功能。生产和仓储采用了高效的自动化集成设计，充分应用了智能机器人，智能仓储系统，AGV，RGV，视觉检测系统等先进的技术，旨在提高生产效率，提升产品质量。

要点二:产品开发
传统产品类开发，公司能够做到新原材料的快速导入，配方优化及目标客户的定制化服务，注重产品品质稳定，提供完善的产品性能。创新产品类开发，公司积极探索，主要分为四个形式：（1）与客户的共同开发，开发适应不同地区与国家的各类产品技术，主要体现在新应用，新需求的开发，（2）与上游原材料供应商进行原材料定制化开发，开发一些高性能的原材料，建立了一套完整的低价高效的国内供应链，在性能上具有低气味，低VOC，高粘力等特点，力争替代欧美日进口原料，（3）进行一些基础的前沿性开发，（4）与基材供应商，包膜供应商共同开发新的胶种以适应新的基材。

要点三:技术创新
公司建立了完善的研发和产品开发体系。截止至招股意向书签署日，公司已获得20项专利技术，其中发明专利3项，除专利技术外，研发人员还为公司开发了众多非专利配方技术，目前公司的产品配方多达160多种。得益于近10年来国内化工行业的迅速发展，公司通过持续研发投入和技术创新，敢于试错，不断进行配方调整和优化，成功将国产原材料导入公司的配方体系，实现原材料替代，并同供应商一同开发进步，持续保持着产品性能和成本的领先优势。未来，公司将继续与上游原材料供应商进行原材料定制化开发，开发一些高性能的原材料，建立了一套完整的低价高效的国内供应链，在性能上具有低气味，低VOC，高粘力等特点，力争全面替代欧美日进口原料。

要点四:生物可降解技术
公司的配方技术与国内同行相比，具有低气味，低VOC，低上胶量，低应用温度的“4L”特点，在产品性能指标上处于行业先进水平，在生物可降解等技术前沿也处于行业领先水平。公司拟依托省级工程技术研究中心，在整合目前公司研发资源基础上，建设研发总部，升级研发设施，在安全环保（满足各个地区的法规要求），可持续发展（生物降解，生物基原料，低碳），功能创新（吸收异味，尿显胶，亲水胶等）等方面进行创新性开发，以满足国内，国外市场客户的需求。

要点五:无纺布涂层贴合工艺的核心材料
卫材热熔胶作为无纺布涂层贴合工艺的核心材料，承担着结构粘接的重任，在卫生用品中起着至关重要的作用，直接影响着用户的使用体验。如果卫材产品结构粘接太弱，会导致材料间粘接不牢固，易起泡，易脱落，出现漏液等不良现象，若强度过高，则容易让纤维结构发硬，变脆，不易渗透。故选择优质的卫材结构胶，并与自身的生产设备与工艺密切配合，才能生产出优质合格的卫生产品。卫材热熔胶属于卫生用品中的不可视部分，质量问题一般在卫生用品制成后一段时间才会显现，如失粘，老化，渗油等，一旦热熔胶出现问题，制成的整批次卫生用品就会报废，给客户造成极大的损失，还会进一步损害客户的市场声誉。因此，下游客户，尤其是知名客户对卫材热熔胶的产品质量极为重视。

要点六:市场竞争格局
卫材热熔胶的进入门槛较高，主要表现在下游市场高度集中于少数知名厂商，前十名厂商占据了绝大部分市场份额，一般企业很难进入该等知名厂商的供应链体系，导致卫材热熔胶的集中度也很高，包含结构胶，橡筋胶，背胶及特种胶等细分产品在内，均形成了本公司与三家国际巨头共同控制主要市场份额的格局。具体来看，在国内市场，本公司，汉高，富乐，波士胶四家占据了绝大部分市场份额，合计市场占有率达到80%以上，其中公司市场占有率约为15%，在国外市场，汉高，富乐，波士胶三家仍占据主导地位，三家合计市场占有率达到70%以上，公司的占有率则不到2%，在海外市场尤其是北美，日韩及西欧等消费市场庞大的区域份额仍很小。

要点七:卫材热熔胶
公司是一家以研发生产吸收性卫生用品专用热熔胶为业务核心的专业供应商，专注于卫材热熔胶的研发，生产和销售，产品主要用于卫生巾，纸尿裤等吸收性卫生用品面层，吸收层，底层等各组成材料的粘合，具有无毒，无味，不含溶剂的环保特点。公司的卫材热熔胶产品主要包含结构胶，橡筋胶，背胶和特种胶等，广泛应用于婴儿纸尿裤/片，妇女卫生巾/护垫，成人失禁用品，宠物垫，医疗床垫，防护服等领域，起到粘结各组成材料的作用。纸尿裤和卫生巾是公司产品目前用量最大的领域。公司已成为行业内四大主要的卫材热熔胶提供商之一。在国内市场，公司成功实现进口替代，成为国内规模最大的卫材热熔胶生产企业之一，在国外市场，公司突破外资巨头的垄断局面，成为行业内少数有能力将产品销往海外高端客户的国内厂商之一。

要点八:市场地位
凭借技术，服务，成本的综合优势，公司在生产规模，品牌知名度，创新能力，配方迭代，生产工艺改进等方面树立起较高的市场地位，已发展成为国内少数进入国际和国内卫生用品龙头企业采购体系的厂商之一，主要客户包含金佰利，Drylock，恒安，日本大王，维达，宝洁等一次性卫生用品主流品牌企业。公司已成为行业内四大主要的卫材热熔胶提供商之一。在国内市场，公司成功实现进口替代，成为国内规模最大的卫材热熔胶生产企业之一，在国外市场，公司突破外资巨头的垄断局面，成为行业内少数有能力将产品销往海外高端客户的国内厂商之一。

要点九:客户资源
经过多年的积累和发展，公司现已赢得了众多卫生用品品牌商的认可，已成功进入全球前十大卫生用品厂商合格供应商体系并陆续开展合作，主要客户包含金佰利，Drylock，恒安，日本大王，维达，宝洁等一次性卫生用品主流品牌企业。随着客户认可度的不断提高，客户的采购金额也逐步上升，跨国公司客户也逐步将公司纳入其多个地区市场的供应商，推动公司规模的进一步扩大。良好的客户结构，在为公司提供较好的发展机会的同时，亦不断提升公司的品牌知名度和市场份额。

要点十:全球布局
公司在海外市场尤其是北美，日韩及西欧等庞大的市场区域份额仍很小，海外市场可开拓空间巨大。公司的领导团队均具有十年以上的行业从业经历，研发队伍理解和熟悉龙头企业客户的具体要求，骨干成员拥有多年在世界五百强就职的成熟经验，熟悉海外市场规则及海外优质客户的产品技术标准，使公司具有全球化市场的开阔视野与极强的海外市场拓展能力。经过多年持续不断的努力，公司的卫材热熔胶产品在技术，品质等方面已达到欧美发达国家的要求，市场迅速扩张到了俄罗斯，德国，英国，捷克，日本，越南，泰国，土耳其，巴林，南非，尼日利亚，美国，墨西哥，巴西等国家。在巩固国内市场竞争地位的同时，为了进一步开拓海外市场，公司建立了海外广受客户尊重的具备丰富卫材热熔胶行业经验的专业团队。未来，公司将根据战略规划及美洲市场的开拓情况，考虑适时在墨西哥投建北美生产基地。公司的全球视野布局获得了众多国际大客户的认可，海外市场的持续开拓，将是公司业务不断发展的主要引擎。