明阳电气涨停/异动原因：
新能源新型基础设施
1、主营业务：
公司主要从事应用于新能源、新型基础设施等领域的输配电及控制设备的研发、生产和销售，主要产品为箱式变电站、成套开关设备和变压器。
2、核心亮点：
（1）在海上风电环节，公司研制的大容量海上风电升压变压器、海上风电充气式中压环网柜作为海上风电并网关键设备已达到国际先进水平，成功打破外资品牌的垄断。
（2）公司为我国国家能源及大型建设项目电气装备供应商之一，受益于国内风光大基地项目建设加快及光伏领域景气持续，预装式变电站的销售收入获得较快增长。
（3）公司与“五大六小”发电集团、两大电网（国家电网、南方电网）、两大EPC单位（中国电建、中国能建）、通信运营商（中国移动、中国联通等）、能源方案服务商（阳光电源、明阳智能、上能电气、禾望电气）等知名企业建立了长期业务合作关系。
3、行业概况：
电力工业投资的不断增加带动了对输配电设备的需求，据统计我国输配电及控制设备行业2019年实现销售收入4.18万亿元，2020年预计销售收入4.29万亿元。
4、可比公司：特变电工、白云电器、金盘科技、三变科技、北京科锐。
5、数据一览：
（1）公司2020-2022年分别实现营业收入16.65、20.30、32.36亿元，三年复合增速103.12%；归母净利润1.78、1.61、2.65亿元，三年复合增速75.20%。发行价格38.13元/股，发行PE46.36、行业PE21.12，发行流通市值12.58亿，市值50.33亿。
（2）2023年1-6月预计实现营业收入18.07亿元至20.07亿元，同比增长56.76%至74.11%，归母净利润1.45亿元至1.64亿元，同比增长51.30%至72.26%。
（部分资料来自公司招股说明书、华金证券等）
（更新时间：2023-06-30）

题材要点：

要点一:输配电及控制设备行业
电力工业投资的不断增加带动了对输配电设备的需求，输配电设备在国民经济中的地位不断提升。根据前瞻产业研究院统计，我国输配电及控制设备行业2019年实现销售收入41820亿元，2020年预计销售收入42890亿元。近年来，国家持续推进电网投资建设，新型城镇化建设，同时新能源（含风能，太阳能等），新型基础设施建设（含数据中心等）等战略性新兴产业快速发展，为输配电及控制设备行业的快速发展提供了良好的机遇。近年来，箱式变电站行业产量保持稳定增长，2021年，我国箱式变电站产量达到6.01万台。2019年-2021年，我国配电开关控制设备制造行业销售收入稳定在5000亿元左右。2020年我国变压器产量为17.36亿千伏安，2011年至2020年产量年均复合增长率约2.18%，预计2021年我国变压器产量将达到18.54亿千伏安。

要点二:未来发展规划
公司计划把握电力体制改革，及新能源领域的政策窗口，快速进化迭代核心技术与产品，加大箱式变电站，变压器及成套开关设备的产能产量，进一步提升公司产品在输配电及控制设备领域的市场规模和市场份额。公司将在现有40.5kV及以下电压等级的变压器，箱变，开关设备的基础上进一步丰富产品结构。为适应海上风电的大容量发展趋势，目前正在开发66kV电压等级的升压变压器和气体绝缘开关设备，产品结构将从中低压范畴延伸到高压范畴，同时还在积极调研110kV电压等级GIS设备的市场需求和产品核心技术和工艺，开展研发储备。除此之外，伴随着数据中心领域电力方舱和电网系统小型化变电站的需求日益增大，公司也在着力布局预制舱式整体解决方案的开发，将中低压开关设备，变压器，保护和监控等实现高度集成。

要点三:输配电及控制设备
公司主要从事应用于新能源，新型基础设施等领域的输配电及控制设备的研发，生产和销售，主要产品为箱式变电站，成套开关设备和变压器。公司是国内研发制造输配电及控制设备的骨干企业和广东省新能源电气装备领军企业，公司致力于成为行业领先的智能化输配电及控制设备整体解决方案提供商。公司深耕输配电及控制设备行业多年，结合下游客户需求和行业发展趋势，通过技术和产品创新不断开发新产品，实现了传统产业和新兴产业的融合。公司积极响应“新基建”战略，大力参与5G基建，城际高速铁路和城际轨道交通，新能源汽车充电桩，大数据中心，人工智能，工业互联网等七大国家“新基建”重点投资领域。

要点四:客户情况
公司客户遍布全国31个省（自治区，直辖市），产品稳定运用于能源，电网，数据中心，轨道交通，冶金石化，市政工程，工民建及国内重大重点工程项目。公司产品主要应用于新能源（含风能，太阳能，储能），新型基础设施（含数据中心，智能电网）等领域，公司已与“五大六小”发电集团，两大电网（国家电网，南方电网），两大EPC单位（中国电建，中国能建），通信运营商（中国移动，中国联通等），能源方案服务商（阳光电源，明阳智能，上能电气，禾望电气）等知名企业建立了长期业务合作关系，获得了市场的广泛认可。

要点五:智能制造
公司依托国内领先的智能电气装备制造基地，拥有专业的生产制造能力和丰富的应用经验。基于互联网，大数据及人工智能应用，电气产业园持续引进行业先进的智能制造生产及检验测试设备，获得首批中山市制造业企业数字化智能化示范工厂认定。公司致力于成为国内领先，具有国际竞争力的智能电气装备制造基地，为产品制造保驾护航。

要点六:行业地位
公司作为专注于输配电及控制设备的高新技术企业，是国内领先的国家能源及大型建设项目电气装备供应商之一，是新能源电气装备领军企业，也是广东省高新技术企业。公司作为输配电及控制设备行业的骨干企业，通过持续的研发创新和准确的市场定位,凭借可靠的产品品质和高效的响应机制，确定了公司坚实的客户基础和良好的市场品牌，奠定了公司国内较为领先的行业地位。

要点七:光伏逆变升压一体化装置
传统的光伏发电采用“逆变器房 箱变房”的模式，该模式外壳重复配置，交流侧的低压断路器重复配置且距离较近，且现场需要进行箱变土建地基和逆变器房土建地基，占地面积很大。此外， 现场设备就位要进行多次吊装，逆变器到箱变低压交流电缆需要现场连接，施工周期长，施工难度和风险大，现场施工的故障点多，后期维护成本高。公司通过将“逆变器房 箱变房”进行融合，将逆变器，变压器，中压配电及监控结合为一体，研发出光伏逆变升压一体化装置产品，解决了传统模式缺点。公司光伏逆变升压一体化装置产品具有小型化，模块化，良好的散热性能，优异的智能化水平和可靠性等特点。公司产品光伏逆变升压一体化装置获得广东省机械工业科学技术奖一等奖，广东省机械工程学会科学技术奖一等奖。

要点八:新能源电气装备领军企业
公司作为专注于输配电及控制设备的高新技术企业，是国内领先的国家能源及大型建设项目电气装备供应商之一，是新能源电气装备领军企业，也是广东省高新技术企业，广东省创新型企业。公司参与了七项国家标准的制定，是中国电器工业协会会员，广东省机械行业协会会员，广东省电气行业协会会员，并先后被认定为广东省节能电力变压器工程技术研究中心，中山市工程技术研究中心，市级企业技术中心，广东省中小企业创新产业化示范基地和中山市单项冠军培育企业。

要点九:海上风电升压系统产品
海上风力资源丰富，海上风电具有易于规模开发，对环境负面影响较小，发电利用小时数高，距离电力消费地区较近等特点。海上风力发电在能源转型，环境保护，应对气候变化等方面发挥着重要作用，已成为全球风电行业的新增长极。外资品牌产品的高成本及响应速度慢等特点，不仅变相增加了海上风电建设成本，同时也延长了海上风电建设周期。大容量海上风电升压变压器，海上风电充气式中压环网柜作为海上风电并网关键设备，公司已成功打破外资品牌的垄断，获取批量订单，为我国海上风电行业发展提供了有力的保障，也为推进我国上述两项设备的国产化做出了积极的贡献。公司项目高可靠性大容量海上风电智能升压系统研究及工程应用获得广东省机械工程学会科学技术奖一等奖，广东省机械工业科学技术奖一等奖，广东省测量控制与仪器仪表科学技术奖二等奖。