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上海电力 核心题材：
电力+机器人+热力+资产注入预期
1、公司地处上海，为国电投旗下主要上市平台之一，是集火电、风电、光伏、氢能、综合智慧能源、现代能源供应和服务于一体的现代能源企业，主要从事发电厂的开发、运营和管理，业务涵盖清洁能源、可再生能源、综合智慧能源等领域，是我国五大发电集团之一国家电力投资集团公司最主要的上市公司之一，也是上海市最主要的电力能源企业之一。
2、2025年10月1日讯，国网上海电力自研的“天擎”特高压输电线路作业机器人正式投用。
3、公司售热业务主要集中于上海地区，热力收入主要来自公司所属漕泾热电、上电漕泾、外高桥发电等电厂，主要服务对象为重点工业企业。
4、根据国资委 2025 年底资产证券化率≥80% 的要求，国家电投集团正加速推进资产整合。上海电力作为集团核心上市平台，被视为海外资产证券化的主要载体。市场普遍预期在2025年四季度前完成首批资产注入，优先标的可能为土耳其、日本等高盈利项目。（未证实）
（更新时间：2025-10-29）

题材要点：
要点一：拟购买K-Electric Limited66.40%股权
上海电力股份有限公司 ( 600021.SH ) 计划购买K-Electric Limited66.40%股权。该事项进度为失败。本次交易完成后,预计上市公司的营业收入将大幅增长,盈利水平将进一步增强,但也将受到由于支付对价产生的新增银行贷款利息费用的负面影响。未来,随着标的公司运营管理效率的逐步提升,有利于上市公司进一步做大做强主营业务,实现发展战略。因此,本次交易有利于提高上市公司营业收入,增强上市公司盈利能力。

要点二：电力生产和供应业务
上海电力公司在2024年上半年主要从事电力生产和供应业务。公司积极推动绿色低碳转型，清洁能源发电比例显著提升，控股装机容量达到2269.19万千瓦，其中清洁能源占比56.60%。公司在国内外市场均有布局，特别是在西部开发大型新能源基地，并在华东区域积极推进清洁能源项目。公司重点发展新能源项目，国内外项目均取得显著进展，如甘肃风电项目和日本零碳电厂项目。此外，公司在技术创新方面，聚焦火电、风光等领域，形成了碳捕集利用、高效灵活煤电等技术优势。

要点三：能源结构优化转型
公司坚持绿色发展，推动能源结构优化转型。截至2025年6月底，公司控股装机容量为2580.13万千瓦，清洁能源占比达到61.83%，其中风电523.56万千瓦，光伏发电709.75万千瓦。

要点四：西部新能源项目
公司积极开发西部新能源项目，新疆木垒120万千瓦风电项目完成首台风机吊装，甘肃宕昌风电项目、天祝风电项目等多个新能源项目均实现全容量投产。

要点五：技术研发
公司加强技术研发，聚焦火电、风光等领域，掌握前沿核心技术，并在碳捕集利用(CCUS)、新一代煤电、储能、绿色氢基能源等领域形成优势。2025年上半年，吴泾独立储能项目实现开工。漕泾电厂百万煤电机组掺烧芦竹生物质，实现全炉22%热值比例掺烧。长兴岛CCUS项目被上海市发改委作为2025上海国际碳博会低碳转型重点应用场景。

要点六：强大融资能力
公司保持国内AAA信用评级，国际上获惠誉“A-”评级，拥有良好信用记录和银企关系，展现出强大的融资能力，支持公司业务扩展。

要点七：国际化发展优势
上海电力坚定国际化发展战略，具备境外项目投建营一体化能力。截至2025年6月底，境外资产300.72亿元，控股在运装机213.37万千瓦。日本福岛二期光伏项目高质量建成投产，效益良好。塞尔维亚Black Peak风电项目、罗马尼亚Prime光伏项目、希腊Domokos光伏项目有序推进。

要点八：合规治理优势
公司不断优化完善公司章程和董事会工作相关制度，完善公司《合规手册》，构建了权责法定、权责透明、协调运转、有效制衡的治理机制，进一步提高了公司治理水平。

要点九：热力业务
热力业务是公司的重要业务，在沪机组供热量约占上海公用电厂供热量的一半。公司售热业务主要集中于上海地区，热力收入主要来自公司所属漕泾热电、漕泾电厂、外高桥发电等电厂，主要服务对象为重点工业企业。2025年上半年，公司供热量1079.54万吉焦，同比增长10.49%。

要点十：新兴产业
公司新兴产业多点布局，赋能新质生产力发展。稳步推进综合智慧能源。博、西岸、临港机场南片区（一期）能源站已投运，供能面积近400万平方米。长兴岛CCUS创新示范项目连续稳定运行，项目自2023年3月成功投运以来，连续运行至今，已累计捕集二氧化碳超14万吨，创造并保持了火电行业碳捕集与利用装置连续运行的最长记录，成为老旧煤电机组转型发展的成功实践案例。

要点十一：清洁能源先锋
上海电力公司在电力行业中具有显著的地位。公司在2025年上半年累计发电量为378.48亿千瓦时，同比上升5.48%。截至2025年6月底，公司控股装机容量为2580.13万千瓦，其中清洁能源占比达到61.83%。公司在新能源领域的布局尤为突出，控股装机容量达1233.31万千瓦。公司在国内外积极拓展新能源项目，已在甘肃、土耳其等地推进风电和光伏项目。公司在技术创新方面，着重于火电、风光等领域的前沿技术研究，掌握了碳捕集利用等关键技术。公司在行业内的影响力和市场份额不断提升，尤其在清洁能源转型方面表现突出。