查看研报：买入19、增持3、利润39.30亿、利润增0.00%

保利发展 核心题材：
房地产+央企+REITs
1、公司是中国保利集团下属主要的房地产开发业务平台。综合实力连续多年稳居行业前五， 央企第一。
2、公司储备了质地优良、 规模合理的土地资源， 近年来38个核心城市储备资源始终保持在 70%以上， 住宅货量占比超 80%， 待开发面积可满足公司 2-3 年的开发需求。
3、公司拟发行商用物业类REITs项目，该项目拟采用“资产支持专项计划 +私募基金”两层架构。
（更新时间：2024-09-30）

题材要点：
要点一：中国保利集团有限公司拟收购保利发展控股集团股份有限公司37.69%股权
中国保利集团有限公司计划收购保利发展控股集团股份有限公司37.69%股权。该事项进度为完成。

要点二：主营高端精品住宅开发、城市地标性商用物业的龙头企业
保利发展公司在报告期内主要从事房地产开发业务，涵盖住宅、公寓、写字楼、购物中心、星级酒店、展馆、体育场馆和旅游地产等多种业态。公司在全国38个核心城市的市场占有率显著提升，销售金额稳居行业第一。报告期内，公司实现签约金额1733.36亿元，签约面积954.25万平方米，销售权益比和市场占有率均有所提升。公司积极调整销售策略，特别是在政策频出和客户来访热情高涨的市场环境下，加大推货力度，取得了良好的销售业绩。此外，公司在融资方面具有明显优势，现金流管理合理充裕，确保了业务的稳健发展。

要点三：销售业绩保持领先
保利发展公司在报告期内实现签约金额1451.71亿元，同比减少16.25%，签约面积713.54万平方米，签约均价提升至2.03万元/平方米。公司通过积极调整销售策略和加强综合去化举措，成功在二季度稳住市场份额。

要点四：融资优势与财务管理
公司在报告期内实现营业总收入1169亿元，同比下降16.08%。公司现金流管理能力突出，债务结构合理，期末有息负债占比42.8%，较年初提升3.2个百分点；一年内到期有息负债占比21.4%，较年初下降2.9个百分点。资产负债率73.53%，扣除预收款的资产负债率为63.30%、净负债率为59.64%，较期初分别下降0.82、1.40和3.02个百分点。

要点五：产品多样化与开发能力
保利发展公司在房地产行业积累了丰富的开发经验，产品涵盖住宅、公寓、写字楼等多种业态。公司形成了从设计到销售的全链条管理能力，并建立了完善的“人文社区”产品品牌服务体系，致力于提供高质量的生活体验。

要点六：市场应变与战略管理
公司凭借卓越的战略规划和执行力，保持了优秀的市场应变能力。面对宏观经济和行业政策的变化，公司管理层敏锐洞察形势，及时调整经营策略，依托扁平的管理架构高效执行，实现了行业领先和高质量发展。

要点七：不动产经营业务
公司租赁住房、购物中心、酒店、写字楼等商业经营类资产项目累计开业573万平方米，较上年末增加39万平方米；在营租赁住房2.6万间，较上年末增加18%。报告期内，公司实现资产经营收入25.4亿元，同比提升13%。

要点八：物业服务
保利物业合同管理及在管面积分别约为9.96亿平方米与8.34亿平方米；实现营业收入83.92亿元，归母净利润8.91亿元，同比分别提升6.6%、5.3%。第三方项目在管面积增加至5.50亿平方米，占比达65.9%；第三方项目物管收入27.78亿元，同比增长19.9%。

要点九：房地产行业龙头
保利发展公司所属行业为房地产行业。公司在行业中具有显著的市场地位，报告期内签约金额达3230.29亿元，销售金额连续两年稳居行业第一。公司在38个核心城市的销售占比达到90%，市占率达7.1%，较2023年进一步提升0.3个百分点，其中14个核心城市取得10%以上市占率。