东睦股份 核心题材：
人形机器人（关节电机）+供货华为+MIM（折叠屏铰链）+光伏
1、网传纪要表示参股公司小象电动，合作人形机器人（上海）有限公司供货国内首款全尺寸人形机器人【青龙】的关节电机。
2、控股公司直接和间接供给华为手机MIM结构件、可穿戴设备组件、5G路由器等产品的销售额占比均超过了65%。
3、公司的MIM技术主要运用于折叠机的铰链，随着折叠机对于耐用性以及降低屏幕折痕等方面需求提升，铰链的复杂度也相应提升，带动单机MIM用量和价值量的同步增长。公司MIM技术领先且具备5条折叠机模组生产线。
4、公司是国内软磁材料的主要供应商，下游主要的应用场景是光伏逆变器和储能。
5、公司所生产的汽车行业粉末冶金制品具有性能优且性价比高的特点，在进口替代和全球市场拓展方面有较大空间。
（更新时间：2025-02-06）

题材要点：
要点一:三大技术平台赋能，汽车家电为基，新能源与消费电子齐发力
东睦股份公司在报告期内主要从事粉末冶金行业，专注于新材料技术的研发和应用。公司通过P&S、SMC和MIM三大技术平台，提供高端制造和新能源领域的材料解决方案。P&S技术平台的核心产品主要供应给汽车行业，占据了公司主营业务收入的75.72%，并在家电领域也有显著贡献。SMC技术平台则主要服务于新能源行业，特别是在光伏和新能源汽车领域。MIM技术平台则聚焦于消费电子行业，随着市场回暖，该平台的收入显著增长。公司还积极布局钛合金材料的应用，特别是在消费电子和医疗行业，旨在拓展新市场。

要点二:P&S技术平台
东睦股份的P&S技术平台主要服务于汽车行业中高端客户。报告期内，汽车零件销售占P&S主营业务收入的75.72%，达8.41亿元，同比增长28.42%。这表明公司在汽车行业的粉末冶金制品市场中占据了重要地位，尤其是在进口替代和全球市场拓展方面具备潜力。

要点三:SMC技术平台
SMC技术平台产品主要应用于新能源行业。尽管主营业务收入同比下降6.52%，但在光伏领域销售收入占比达到35.94%，并且在第二季度实现单季收入2.76亿元，创历史新高。公司还在芯片电感和服务器电源软磁材料领域取得了显著进展，销售收入达5,229万元。

要点四:MIM技术平台
MIM技术平台产品主要应用于消费电子行业。报告期内，MIM主营业务收入同比增长101.11%，并紧随大客户新产品上市的节奏。公司已配备5条折叠机模组生产线，显示出在消费电子领域的快速响应能力和市场适应性。

要点五:钛合金应用
随着钛合金在消费电子和医疗行业的应用增加，东睦股份战略性布局了钛合金MIM粉末原料技术。2023年，苹果将钛合金引入高端手机领域，其他厂商也在布局钛合金材料，这为公司在钛合金大规模应用领域的拓展奠定了坚实基础。

要点六:粉末冶金行业新星
东睦股份公司位于新材料行业中的粉末冶金（PM）子行业。该公司在粉末冶金领域具有显著的行业地位，依托P&S、SMC和MIM三大技术平台，提供高端制造和新能源领域的材料解决方案。公司P&S技术平台主要服务于汽车行业，汽车零件销售占其主营业务收入的75.72%。SMC技术平台则在光伏和新能源汽车领域有重要应用，光伏领域销售收入占比35.94%。MIM技术平台专注于消费电子行业，报告期内主营业务收入同比增长101.11%。东睦股份在粉末冶金行业中，凭借技术创新和市场拓展，保持了较强的竞争力。