沧州大化涨停原因：
600230 沧州大化11:25涨价-化工+国企改革-国务院
国内TDI领先企业:总产能达到15万吨/年+(2022年8月)年产20万吨双酚A项目投产+成为国内第一家连续生产法生产共聚硅PC的企业,填补了该领域国内空白+国内最大的化肥和化工原料生产企业之一+实际控制人中国化工集团持有23.20%+(2022年6月30日)高分子量溴化PC试车成功+(2020年12月)年产10万吨聚碳酸酯项目投产
（更新时间：2022-10-11）

沧州大化涨停/异动原因：
TDI涨价受益+烧碱
1、万华化学10月10日晚间发布年度检修计划，烟台30万吨TDI于11日起停车，预计检修45天；欧洲区域TDI供应偏紧张，TDI欧洲产能占比25.6%，近两个月已上涨30%，9月末突破两万大关，刷新四年内新高；公司拥有15万吨TDI产能，TDI价格每涨1万元/吨EPS弹性为2.38元，对应净利润弹性9.95亿元。
2、22年8月9日公告，公司年产20万吨双酚A投产成功，进一步打破了我国高端化工原材料的进口依赖。22年6月30日公告，公司高分子量的溴化PC产品，于近日一次投料试车成功。高分子量溴化PC的投产使公司成为国内第一家连续生产法生产高分子量溴化PC的企业。
3、公司是国内首条连续硅共聚PC量产生产线，实现了国内该材料从0到1的突破，短期内具有唯一性，可以享受进口替代增量市场的高毛利的红利。
4、欧洲TDI产能占全球产能28%,预计欧洲天然气价格上涨将推升其生产成本，公司是规模生产TDI的公司，同时拥有配套液氯、硝酸产能，原料部分实现自给。公司拥有15万吨TDI产能，TDI价格每涨1万元/吨EPS弹性为2.38元。（详细解析请查阅22年6月15日异动解析）
（更新时间：2022-10-11）

题材要点：

要点一:高分子量溴化PC
2022年7月份，公司高分子量的溴化PC产品于近日一次投料试车成功。高分子量溴化PC的投产使公司成为国内第一家连续生产法生产高分子量溴化PC的企业。高分子量的溴化PC具有良好的阻燃性，可广泛应用于薄膜，改性，家电，汽车，OA办公等领域，合成阶段受溴的空间位阻影响，不易制备，技术门槛高。该产品的成功投产，进一步丰富了沧州大化的PC产品种类，拓展了沧州大化在高端PC领域的应用。

要点二:国内PC产业领先
2022年公司PC产能10万吨，占国内总产能的3%。6月份高分子溴化PC项目一次投料试车成功，成为国内第一家，世界第二家高分子溴化PC的生产企业，既填补国内该领域空白，又进一步筑牢了沧州大化在国内PC产业的领先地位。8月份20万吨/年双酚A项目一次开车成功，产品质量全部达到聚碳级水平，提升了公司的抗风险能力和核心竞争力。

要点三:TDI市场潜力
TDI是一种重要的有机化工原料，主要应用于软泡，涂料，弹性体，胶粘剂。其中软泡是最大的一块消费领域，占73%左右，涂料占17%以上。软质聚氨酯泡沫材料在家具，建筑和运输领域有广泛的应用。另外，TDI还可以用于生产硬质聚氨酯泡沫材料，胶粘剂，混凝土密封剂，尼龙-6交联剂，聚氨酯涂料和聚氨酯弹性体中间体。我国TDI产品消费地区分布基与下游产业分布一致，TDI产品最主要的消费行业主要集中在软体家具，涂料，汽车等行业。2020年中国产TDI在全球市场上承担了前所未有的供应份额，预计未来几年中国产TDI在全球市场上继续增加供应，对南美洲，非洲等地输出频率提升。

要点四:国内TDI龙头
公司以生产和销售化肥等化工产品为主业(天然气为主要成本，占70%以上)，公司拥有从美国凯洛格公司和荷兰斯特米卡邦公司全套引进的年产35万吨合成氨和55万吨尿素(高浓度氮肥)大型化肥生产线、3万吨浓硝酸和5万吨硝铵生产装置和0.6万吨三聚氰胺生产装置；公司主导产品“铁狮”牌尿素为市场公认的名牌产品，达到国际标准水平。公司拥有一套年产3万吨TDI装置、一套年产5万吨TDI装置及年产7万吨TDI装置，总产能达到15万吨/年，与目前国内同行业相比具有一定规模优势。2019年计划生产TDI产品15万吨，离子膜烧碱16万吨（折百计算）。

要点五:聚氨酯高端应用
公司是我国首家规模生产TDI的公司，经过十几年的发展，在引进瑞典国际化工技术的基础上，进行了一系列技术改造，并获得了部分自主知识产权，奠定了公司在国内TDI生产领域的领导地位。在TDI高端应用领域，国外产品始终占据主导地位，我公司历经数百次科学实验，取得重大技术突破，成功进入到聚氨酯高端应用领域，大大提升了公司TDI产品市场竞争力。烧碱装置采用的离子膜法工艺为国内领先水平，具有生产成本低、操作管理方便、安全可靠、环保效益好、运转率高等特点。

要点六:产业链优势
公司TDI的主要原料液氯，硝酸，烧碱自供，产业链条完整，运距短，成本低且供应稳定，综合成本优势突出，循环经济良好。

要点七:工艺，技术优势
沧州大化是我国首家规模生产TDI的公司，经过二十多年的发展，在引进瑞典国际化工技术的基础上，进行了一系列技术改造，并获得了部分自主知识产权，奠定了公司在国内TDI生产领域的领导地位。在TDI高端应用领域，国外产品始终占据主导地位，我公司历经数百次科学实验，取得重大技术突破，成功进入到聚氨酯高端应用领域，大大提升了公司TDI产品市场竞争力。PC项目建成投产后，产品现有产能位居国内中游，技术成熟可靠，部分PC产品可在高端领域替代进口，公司在原生产线上进行工艺改进，成为国内首家实现连续工艺生产共聚硅PC，高分子溴化PC的企业。

要点八:烧碱产能
公司烧碱产能为16万吨（折百计算），主要供应给河北省及山东省周边的下游直接客户，产品质量稳定，供应及时，价格合理，在周边市场具有一定的市场影响力。销售过程中，公司大力发展中小客户，开发了天津，黄骅及霸州等周边区域多个用户，并挖潜现有客户的需求，使销售价格更贴近市场，逐渐摆脱了对大客户的依赖性，也保证了公司利益最大化。