华阳股份 核心题材：
钠离子电池+光伏+煤炭
1、2025年3月25日盘中中科海纳官微，将于3月28日召开产品发布会，带来全新的新能源商用车钠离子电池方案。公司是中科海钠第二大股东（与集团合计持股15.6%），拥有1GWh钠离子PACK电池生产建设项目。
2、公司80%以上电煤年度长协，且未来3年仍有30%产量增长，机构预计煤炭利润至2025年均有望维持60亿以上水平，给予6-8xpe对应市值360-480亿。
3、公司主要产品分为煤炭产品、电力、热力等三大类。其中：煤炭产品主要是优质无烟煤，可用于电力、化肥、冶金、机械等行业；电力主要用于工业生产和居民生活；热力主要用于工业加热和城市居民供暧等。
4、全资子公司山西新阳通过成立山西华储光电，在山西省阳泉市郊区苇泊高新技术装备制造工业园区规划建设5GW高效光伏组件生产基地，项目规划占地365亩，预计项目总投资10.97亿元。
（更新时间：2025-03-25）

题材要点：
要点一:山西省三大无烟煤生产商之一，原煤产量居全国前列
华阳股份公司在报告期内主要从事煤炭采掘、生产、洗选加工与销售，同时涉足电力和热力生产销售，以及太阳能发电和光伏设备制造等新能源领域。公司拥有丰富的煤炭资源储备，尤其是优质无烟煤，广泛应用于电力、化肥、冶金、机械和建材等行业。煤炭产品是公司的主要业务，品牌认知度高，市场认可度强。此外，公司积极推进电力和热力业务的发展，电力主要用于工业生产和居民生活，而热力则为工业加热和城市居民供暖提供支持。公司在新能源领域的探索包括飞轮储能技术及产品的研发与推广，努力实现传统能源与新能源的协调发展。

要点二:煤炭生产与销售
华阳股份的核心业务是煤炭的生产、洗选加工及销售，主要产品为优质无烟煤，广泛应用于电力、化肥、冶金、机械和建材等行业。公司以“阳优”品牌在市场上享有较高的认知度。

要点三:电力与热力供应
公司不仅生产煤炭，还涉足电力和热力的生产与销售。电力主要用于工业生产和居民生活，而热力则用于工业加热和城市居民供暖，形成了多元化的能源供应体系。

要点四:太阳能及新能源
华阳股份积极发展太阳能发电业务，并涉足光伏设备及元器件、电池制造等领域。公司致力于新能源技术的推广，推动飞轮储能技术及产品的研发与应用。

要点五:运输与设备租赁
公司还从事道路普通货物运输、设备租赁及施工机械配件业务，支持其核心能源业务的高效运作，增强了公司的综合服务能力。

要点六:煤炭行业重要企业
华阳股份公司位于煤炭采掘行业，这一行业是重要的基础能源领域，具有资源和劳动力密集的特点。公司在行业内拥有丰富的煤炭资源储备，总储量接近70亿吨，其中无烟煤占据重要地位，品牌“阳优”在市场上享有较高的认知度。华阳股份的主要业务包括煤炭生产、洗选加工及销售，此外还涉及电力、热力生产及销售，以及太阳能发电和新能源技术推广等。公司在煤炭生产方面，2024年上半年原煤产量达到1,866万吨，尽管同比有所下降，但其市场影响力依然显著。公司积极推进智能化矿井建设，提升生产效率，并与多家大型电力和钢铁企业建立了战略合作关系，增强了市场抗风险能力。